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标题[新闻] AI颠覆大未来！ 外资：台湾AI供应链迎接
时间Fri Sep 1 13:03:05 2023
AI颠覆大未来！ 外资：台湾AI供应链迎接黄金盛世
https://finance.ettoday.net/news/2573197
2023-09-01 11:32
记者萧文康／台北报导
辉达（Nvidia）执行长黄仁勳日前在法说会表示：「新的运算时代已经展开，世界各地的
公司正在转向加速运算和生成式AI」。野村投信表示，如同苹果一样，当AI成为人类密不
可分的技术时，属於AI的时代就要来临，以AI伺服器为例，重要产业如：AI晶片、ABF载
版、ODM组装、IP矽智财、HPC高速传输、散热…等，台湾在供应链皆扮演重要地位，未来
AI盛世下台湾可望成为最大受惠者。
受AI晶片需求驱动，辉达第2季营收获利表现，让市场大为惊艳，主要受惠於云端服务业
者对於AI的强劲需求，财测部分，Nvidia预估2023年第3季营收160亿美元，远优於市场预
期的126亿美元，突显辉达在生成式AI的领导地位，不仅激励该公司盘後股价劲扬，也被
视为开启下一波多头的讯号。
野村投信指出，随着下半年先进封装持续扩产，将有利AI伺服器出货表现，此外，受惠於
台积电CoWoS产能陆续开出，预计2024年将可扩增至每月2.5万片，AI伺服器供应链商看好
2023年第4季 GPU与AI伺服器将开始大量出货。
另一焦点是联准会主席鲍尔，尽管他在全球央行年会声称可能有必要进一步升息，但也坦
承通膨压力已有所减轻，立场鹰中带鸽，台股近期处於狭幅震荡格局，类股快速轮动，以
具有AI题材的族群较为强势，台股目前於季线及半年线之间横盘整理，AI成长态势明确，
相关供应链钱景值得期待，AI族群仍然是盘面主流，未来3~6个月，甚至1~2年的看法都是
正向的，预期半导体、AI相关设备需求及相关供应链在中长期将维持强劲增长，只要股市
有所回档，都是长线布局的绝佳机会。
野村投信分析，所谓的CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)是一种2.5D、3D的封装技术
，可以拆成「CoW」、「WoS」两个面向。CoW(Chip-on-Wafer) 指的是将晶片堆叠，而
WoS(Wafer-on-Substrate)则是把晶片堆叠在基板上，CoWoS即是把晶片堆叠起来，并封装
在基板上，好处是能够减少晶片的空间，同时还能减少功耗与成本，根据CoWoS排列的形
式，可分为2.5D与3D两种，2.5D封装最为人所知的就是台积电的CoWoS，它将半导体晶片
放在中介层之上或透过矽桥连接晶片，最後再透过封装制程连接到底层的基板上，让多颗
晶片可以封装一起，达到封装体积小、功耗低、引脚少的效果，采用以水平堆叠的技术，
让晶片间的距离更加靠近。
3D封装则是采用立体式的垂直封装结构，将多个晶片同层或不同层交叉封装在同一个晶片
内，其中使用矽穿孔(TSV)来连结上下不同晶片的电子讯号，使讯号延迟降低，然而，目
前矽穿孔的工艺不管在设计、量产、供应链方面皆还不够成熟，因此，当前业界多采用
2.5D封装。由於CoWoS封装可以将各种晶片封装并整合至基板上，这可以让晶片间的线路
缩短，达到提高效能的效果，同时也能够节省功耗，在高速运算的领域成长最快。
CoWoS主要有前段晶圆级制程与後段载版级制程，晶圆级制程主要会在晶圆厂完成，故传
统封测厂难以切入。这也是为什麽当AI伺服器需求攀高後，台积电产能会供不应求的原因
所在，在此前提下，台积电就因市场需求而扩充CoWoS的产能，半导体设备供应链於是成
为主要的受惠者之一。
野村e科技基金经理人谢文雄指出，近期的AI类股股价修正是一件好事，主要在於短线融
资余额暴增，市场筹码面变得凌乱，反而增加股价波动的风险。这波修正一方面是让市场
的筹码沉淀，二方面也给我们重新检视基本面的机会，趁股价变得比较便宜时，加码那些
真正有潜力的AI概念股。
长线来看，AI仍具长线趋势，产能出现瓶颈也不是个议题，随着明後年各大企业资本支出
持续增加，供不应求的问题自然可迎刃而解，加上台湾厂商在全球供应链的重要地位，预
计也能比其他国家优先拿到货，对营收获利的影响也相对有限，对於AI产业以及台湾供应
链仍持续看好。
展望未来，无论是升息还是经济衰退，多数已在市场预期之中，也反映在股价上，若没有
新的利空，股价也不易出现大跌，短线应是高档区间震荡的格局。谢文雄表示，目前市场
仍在等待基本面跟上股价，CoWos的产能要到第3季才会慢慢出来，反映在供应链的每月营
收则约到年底才会看到明显提升，因此AI仍是投资主轴。
AI已成为市场的主轴，股价相对会更抗跌，未来可望水涨船高，出现倍数的增幅，尤其全
球AI市场规模预估未来十年复合成长率为39%，将引领各式创新科技飞跃式增长，建议投
资人可视己身风险承受度，逢低布局真AI受惠股，抓准AI趋势长线红利机会，完整参与AI
行情。
心得：
野村投信表示，台湾有望成为AI未来AI盛事下的最大受惠者。与AI相关的供应链，只要股
市有所回档都是长线布局的绝佳机会。
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2F：推 ledmstony : 大 出 货！ 09/01 13:03
3F：推 lolpklol0975: 出货 Time 09/01 13:04
4F：推 KSUGOD : 野村看好 玩了玩了8BQ拉 09/01 13:04
5F：嘘 dergnj : 记得别买到假AI啊 09/01 13:04
6F：推 Kobe5210 : 很有喜感的新闻 09/01 13:04
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11F：→ xm3u4vmp6 : 吃厨余的代工能多好 09/01 13:05
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28F：嘘 stanleyplus : 丸子 09/01 13:11
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30F：推 lamanzana : 才9/1就一堆AI新闻 看来9月AI继续盘跌(出货) 09/01 13:12
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71F：推 ganninian : 所以现在跌愈多愈好 才能让我买到更多 长期来看一 09/01 13:38
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73F：推 TIouChen : 都出货多久了…是不是想压低吃货？ 09/01 13:39
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78F：→ CCF2016 : ai是对的，但股价太高就不对 09/01 13:42
79F：推 shiaujin : 我信了今天追买了5张纬创摊平 09/01 13:43
80F：推 SimleToMe : 迎你老母 都快跳楼了 09/01 13:44
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87F：推 kairiyu : 11:32发新闻 没多久就出货跌破季线 还不懂?XDDDDDD 09/01 13:47
88F：→ kairiyu : 顺便一提 发新闻文要附上时间啦~~~~~~~~~~~~ 09/01 13:48
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91F：→ fanlongs : === 09/01 13:49
92F：推 kkchen : 现在就等AI手机上市，晶圆制造将大爆发。 09/01 13:49
93F：推 YUNG1228 : 每天喷，往下喷 09/01 13:49
94F：推 Chilloutt : System error 09/01 13:50
95F：嘘 billchen123 : 今天AI都大出货 幸好都反着看 09/01 13:51
96F：推 audic : Gg也被倒烂啊，卖三小 09/01 13:51
97F：推 bolovema : 一篇一根 09/01 13:51
98F：嘘 guowei616 : 好了啦 把cpu 板卡 记忆体 power 硬碟 拿来组一组线 09/01 13:51
99F：→ guowei616 : 拉一拉 装进机壳里面而已 连我都会组 是能赚多少 09/01 13:51
100F：推 tist : 好了啦! 09/01 13:52
101F：嘘 deepdish : 晚惹 09/01 13:54
102F：推 beastkobe : 外资真的垃圾耶 09/01 13:56
103F：→ dffdff : 下周是往上还往下？ 09/01 13:56
104F：嘘 OAQb : 好了啦 09/01 13:59
105F：推 misawa0102 : 大出货 09/01 14:00
106F：嘘 godog : = = 09/01 14:00
107F：推 a2080259 : 今天大家都没看新闻！？怎不买 09/01 14:01
109F：推 necrophagist: 笑死 回头看都几篇了 出货文有够准 09/01 14:02
※ 编辑: if2 (114.137.168.241 台湾), 09/01/2023 14:03:54
110F：推 za9517535 : 哭啊 09/01 14:03
111F：嘘 Aska0520 : AI->BI(悲哀)->CI(死啊) 09/01 14:08
112F：推 sllyabic : ……….. 09/01 14:12
113F：→ sllyabic : 可以不要这样吗 09/01 14:12
114F：推 danwhei : 相信AI 就有.... 09/01 14:16
115F：推 lalelee : 所以除了纬创 广达这种组装的以外还有哪些AI共应链? 09/01 14:19
116F：推 BlueBlueLuu : 真陞X货文 09/01 14:21
117F：推 b425k1719 : Age of Golden 09/01 14:32
118F：推 lmc66 : 出货的黄金时间 09/01 14:33
119F：嘘 garlos : AI 被玩烂了 09/01 14:34
120F：推 swxxswxx : 世界怎麽跟得上台湾 09/01 14:38
121F：→ maxman77 : 又来？ 一篇一根 09/01 14:38
122F：嘘 elvissheng : 出货文 空好空满 09/01 14:41
123F：嘘 ryan1220 : 我这次持相反意见 喷！ 09/01 14:42
124F：推 l25283015 : 赚钱好轻松 09/01 14:43
125F：推 kducky : 野村喔，那该空了 09/01 14:49
126F：推 House23 : 出货？ 09/01 14:53
127F：→ Shiver705 : 难怪今天 09/01 14:54
128F：嘘 DTauying : 都发利多文出货, 有没有别招啊 09/01 15:11
129F：推 intointo : 迎接黄金盛世 09/01 15:11
130F：推 aaron68032 : 最近也太多利多文...... 09/01 15:27
131F：推 alfi2016 : 天天Bi 09/01 15:29
132F：推 twerk : NV毛利70几哪轮得到供应链赚 好了啦 09/01 15:49
133F：推 allen1988 : 今天杀这个喔==？ 09/01 15:50
134F：推 clusis : 一看到AI股融资爆增，隔天就爆杀了！ 09/01 15:55
135F：推 Litfal : 8bq 09/01 16:16
136F：推 guanting886 : 然後你客户都不买 黄金你妈 跟吹捧中国好棒棒低点 09/01 16:22
137F：→ guanting886 : 赶快买进结果你在撤出 09/01 16:22
138F：→ blueseason : 别再吹了！大哥被你吹死了！ 09/01 16:25
139F：推 tmdl : 好了啦 09/01 16:28
140F：→ jimhall : 现在是中国操盘 09/01 19:30
141F：推 cy168 : 50 09/01 19:37
142F：推 a8866442 : 小儿：迎接黄金盛事～（倒烂 09/01 19:39
143F：推 kk1kk : 台积股价稀烂,结果新闻还在CoWoS 09/01 19:40
144F：推 xxx5566xxx : 完了完了 09/01 19:46
145F：嘘 sevenAtin : 大出货 09/01 22:44
146F：→ fallinlove15: 选举完就要崩惹吧 09/03 13:17