作者pupuliao (pupu)
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標題Re: [請益] 收益平準金到底是什麼?
時間Mon May 22 12:29:44 2023
※ 引述《Mnet2011 (net)》之銘言：
: 想問問收益平準金到底是什麼??
: 看到很多網友說878有收益平準金，就能穩穩配息
: 後來00713也都跟進加入收益平準金的機制
: 想順便問問，00919現在成分股也配息配很高
: 也有收益平準金，這樣是不是每季配息也能穩定配?
: 能穩定配8%嗎?
這樣說吧
台灣人喜歡看配息買股票/ETF
而ETF 公告配息的時候 是已經確定了 有多少錢可以配，所以公告平均可以配多少
然後當股民發現配息率很漂亮，就瘋狂買入，而ETF的總股數 就會開始上上升
(當ETF的買入>賣出 產生溢價時 就會有人生成新股投入市場)
這樣就造成了平均每一股可以配息的金額就減少了
而且新股得到的配息是老股賺的，這樣是吃老投資者的豆腐
(其實也沒吃虧 就只是原本應該配給你的 還停留在本金)
收益平準金就是要解決這問題
把所有要配息的錢通通放入平準金中，計算每一股的平準金 有多少錢
當有新股生成時也同時把同等比例的錢放入平準金中
這樣配息就穩了
不會說公布配息1元，最後剩下5角的狀況
但要注意，就是你如果是看到公告才買或是中途買入的，你拿到的配息就有可能是你自己
的本金
台灣人就是喜歡配息的感覺，不管錢從哪來....
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.133.208.141 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1684729786.A.418.html
1F：噓 tr000064 : 讓他自己google 05/22 12:31
2F：噓 BlueBird5566: 給他魚不如給他釣竿 05/22 12:33
3F：→ BlueBird5566: 過幾天又會有人問一次 05/22 12:33
4F：推 orderall11 : 所以就是自己在配自己？ 05/22 12:33
5F：→ ej03xu3 : 讓新手自己去查去消化 05/22 12:34
6F：→ IBIZA : 這也不是說喜歡配息不管錢哪來, 同一檔股票新股跟老 05/22 12:37
7F：噓 train60125 : 你以為你在集中市場買etf會增加總股數？ 05/22 12:37
當ETF溢價到一定程度，自然有人會透過ETF申購產生新的ETF 放入股市 有問題嗎?
在平準金制度出來之前，配息被稀釋問題早就討論過了
8F：→ IBIZA : 股沒辦法用兩個價格交易, 所以得做平準 05/22 12:37
9F：→ stocktonty : 所以如果債ETF買了溢價 多出來的錢會變成平準金？ 05/22 12:39
溢價的部分 跟ETF無關，是產生ETF的那群人賺走了
任何人只要一次可以買500張都可以直接跟投信申購ETF (只要還有額度)
申購價是以ETF淨值計算，所以溢價到一定程度後 自然會有人申購
10F：→ IBIZA : 只有股息的部分是平準金 05/22 12:39
11F：推 rebel : 不用溢價也會吧 05/22 12:40
12F：推 a281393 : 應該沒有溢價也會放平準金吧？ 05/22 12:41
對
折溢價 只是促使ETF的生成與消滅
13F：→ IBIZA : 假設原本發行10000股, 5/30前收到成分股股息合計100 05/22 12:41
14F：→ rebel : 就是把你買的錢 一部分再配回給你 順便抽一次管理 05/22 12:41
15F：→ rebel : 費跟稅 替國家感謝你 05/22 12:41
稅 跟 管理費 有沒有這個制度都會抽到
跟這制度有啥關連?
硬要提這個 搞啥?
16F：→ IBIZA : 元, 所以每股發0.01元, 6/30發放 05/22 12:42
17F：→ IBIZA : 但5/30~6/30 有人認購新股1000股, 但原本收到股息就 05/22 12:42
18F：→ IBIZA : 只有100元, 每股發0.01的話要發110元, 所以這10元 05/22 12:43
19F：→ IBIZA : 就新股自己負擔 05/22 12:43
20F：→ IBIZA : 管理費本來就會收 跟平準無關 平準金不收稅 05/22 12:43
21F：→ IBIZA : 所以不會吃虧 05/22 12:43
22F：→ rebel : 啊對 忘了平準金不記稅 但還是會分到一部分原有要 05/22 12:44
23F：→ rebel : 計稅的部分就是了 05/22 12:44
24F：→ IBIZA : 這就純粹為了讓ETF價格統一, 所以用新股自己的錢退 05/22 12:44
25F：→ IBIZA : 給自己 05/22 12:44
26F：→ a9564208 : 新手發問還能理解，一堆誤導的不知道在想啥 05/22 12:45
27F：→ a9564208 : 尤其是出來喊平準金要抽稅的 05/22 12:49
28F：→ simo520 : 00878快點補充彈藥，992301 05/22 12:51
29F：推 SAKUHIRO : 看到平準金要收稅，股市高點到了是不是，還是這裡是 05/22 12:54
30F：→ SAKUHIRO : 菜園啊 05/22 12:54
31F：推 LiamTiger : 這裡是韭菜園啊，第一天知道？ 05/22 12:58
※ 編輯: pupuliao (220.133.208.141 臺灣), 05/22/2023 13:05:38
※ 編輯: pupuliao (220.133.208.141 臺灣), 05/22/2023 13:07:03
32F：→ aloness : 這一議題有很大的問題，看了討論才知道原設計已經 05/22 13:11
33F：→ aloness : 脫離"平準金"的概念，也難怪會問 05/22 13:11
34F：推 rebel : 如果你是為了配息而買入配完後就賣掉 稅跟管理費都 05/22 13:28
35F：→ rebel : 是磨擦成本 我認為不是完全無關 05/22 13:28
不論有沒有這個制度
這種操作，配息 跟 管理費本來就存在 有差別嗎?
硬要說會多扣一筆費用 是啥意思?
而且管理費是根據持有長短決定的
配息 誰拿了誰繳阿，有沒有這個制度 都不改變結果
36F：推 ivan1116 : 早買早享受的概念嗎 05/22 13:29
是避免後買的人 去搶了 早買的人的收益，壓低配息金額
※ 編輯: pupuliao (220.133.208.141 臺灣), 05/22/2023 13:31:57
37F：→ a9564208 : 成本低才是真的，成本16塊爽度絕對是比18塊高 05/22 13:32
38F：推 rebel : 為了配息而買入的人 當然有差別 假設所有成分股在E 05/22 13:42
39F：→ rebel : TF 宣布後股價都不再更動 為了配息而買入的人 你拿 05/22 13:42
40F：→ rebel : 到的 就是一部分的原有配息 加上一部分的平準金 比 05/22 13:42
41F：→ rebel : 例看後來買入的數量多寡 平準金不計稅但原有配息部 05/22 13:42
42F：→ rebel : 分仍要 最後你拿到的就是一部分的扣稅配息加一部份 05/22 13:42
43F：→ rebel : 不扣稅的平準金 所以比你原先付出的更少 也就是為 05/22 13:42
44F：→ rebel : 了高配息去買入是完全不划算的行為 05/22 13:42
你這樣算是有問題的
ETF的稅務 主要就來自 股利所得跟資本利得兩個區塊
這部分不管有沒有平準金制度都不會改變，所以 在確定配息的當下
要計稅的金額就已經確定了
在沒有平準金的情況下，會影響的 就是，美股配息金額
新的ETF持有者拿到了原本老持有者的配息，也當然分擔了稅金的負擔
這樣唯一缺點就是，配息少了(不穩了)
老持有者雖然拿到的配息少了，但是少了的部分也還停留在本金上而已 誰也沒損失
而平準金制度 只是穩定了可配息總額
讓原本應該被稀釋掉的配息，透過平穩金補上了
但是稅金? 根本沒變阿
不管哪一天買的人 拿到配息就會有了
※ 編輯: pupuliao (220.133.208.141 臺灣), 05/22/2023 14:02:37
45F：→ IBIZA : 只是買入哪有平準金問題 你要新申購才有 05/22 13:55
46F：→ IBIZA : 而新申購這些人, 理論上成分股已除息, ETF未除息 05/22 13:57
47F：→ rebel : 所以我上面的配息是部分之原配息加部分之平準金有 05/22 13:58
48F：→ rebel : 誤？ 05/22 13:58
49F：→ IBIZA : 其申購價格原本就包含息差溢價, 平準也沒有虧 05/22 13:58
50F：→ underspin : 反正對你的實質總報籌沒差就是了 05/22 13:59
51F：→ IBIZA : 如果你講的是配息前買入 配完息賣掉的人 那每支股 05/22 13:59
52F：→ IBIZA : 票都是這樣 跟平準有甚麼關係? 05/22 13:59
53F：→ IBIZA : 你除息前買台積電 除息後用參考價賣出 一樣虧稅啊 05/22 14:00
54F：→ IBIZA : 除息前的台積電本來就是累積了一季的息在裡面 05/22 14:00
55F：→ IBIZA : 你選擇這個時候買入 就是得承接前手的權利義務 05/22 14:01
56F：→ IBIZA : 但你買到的是除息後填息的機會 05/22 14:01
57F：推 magicteddy25: 應該說是申購 05/22 14:05
58F：推 imericlai : 好奇投信自己手中應該也會有持股，溢價發生為什麼 05/22 14:34
59F：→ imericlai : 不是用手中持股平衡價位，而是發明資金蓄洪池？ 05/22 14:34
60F：→ aloness : 手中持股是已經fix的，得賣了才有價差 05/22 14:51
61F：→ aloness : 那個價位都是虛的，沒有實質現金可發呀 05/22 14:54
62F：→ yasorcerer : 當然吃虧 05/22 15:07
63F：→ rebel : 我好像知道IB大說什麼 在集中市場買賣 我們沒辦法 05/22 15:12
64F：→ rebel : 知道買入只是換手 還是會造成ETF 規模成長吧？ 05/22 15:12
65F：推 mdkn35 : 比起平準金不用繳稅 我寧願買低一點繳點稅 05/22 15:12
66F：→ rebel : 回原po 我在說的點就是新ETF 持有者也要負擔原有稅 05/22 15:13
67F：→ rebel : 金的一部分 05/22 15:13
對阿
我說的就是 這部分，你持有的ETF 不會區分是啥時生成的，稅金也不會只給舊持有者
在不論有沒有平準金制度下，大家都要分擔稅金成本，這點根本沒改變
ETF變多了 平均稅金少了，這點大家都一樣
只是有平準金制度後，配息不會因此下降
有配息前後殺入殺出，幫忙承擔稅務那是他的問題
平準金制度只是避免在這過程中 壓力了配息而已
68F：→ rebel : 不過IB 大說的是對的 這問題只要是為了配息買入都 05/22 15:15
69F：→ rebel : 有 跟平準金不完全相關 是我有點偏題了 05/22 15:15
70F：→ aloness : 講到稅金這種銷管財成本是比較次要議題，不過也不 05/22 15:20
71F：→ aloness : 能說講錯，只是影響層級低 05/22 15:20
※ 編輯: pupuliao (220.133.208.141 臺灣), 05/22/2023 18:35:20
72F：推 moodhunter : 老股賺新股買入時的部分錢 05/22 18:42
73F：→ moodhunter : 我稱這叫合法老鼠會，買進持有著 05/22 18:43
74F：→ moodhunter : 只要規模越來越大，一直配息後回本再賺 05/22 18:44
75F：→ moodhunter : 新股的錢，大家都吃這套不然外資也買是假嗎 05/22 18:45
76F：→ wallowes : 樓上說的適用於所有股票 05/22 20:05
77F：→ a9564208 : 484有人忘了每股淨值會跟著成分股動R 05/22 20:50
78F：推 vincentbao : 感謝您的分享 05/23 01:12