作者pupuliao (pupu)
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标题Re: [请益] 收益平准金到底是什麽?
时间Mon May 22 12:29:44 2023
※ 引述《Mnet2011 (net)》之铭言：
: 想问问收益平准金到底是什麽??
: 看到很多网友说878有收益平准金，就能稳稳配息
: 後来00713也都跟进加入收益平准金的机制
: 想顺便问问，00919现在成分股也配息配很高
: 也有收益平准金，这样是不是每季配息也能稳定配?
: 能稳定配8%吗?
这样说吧
台湾人喜欢看配息买股票/ETF
而ETF 公告配息的时候 是已经确定了 有多少钱可以配，所以公告平均可以配多少
然後当股民发现配息率很漂亮，就疯狂买入，而ETF的总股数 就会开始上上升
(当ETF的买入>卖出 产生溢价时 就会有人生成新股投入市场)
这样就造成了平均每一股可以配息的金额就减少了
而且新股得到的配息是老股赚的，这样是吃老投资者的豆腐
(其实也没吃亏 就只是原本应该配给你的 还停留在本金)
收益平准金就是要解决这问题
把所有要配息的钱通通放入平准金中，计算每一股的平准金 有多少钱
当有新股生成时也同时把同等比例的钱放入平准金中
这样配息就稳了
不会说公布配息1元，最後剩下5角的状况
但要注意，就是你如果是看到公告才买或是中途买入的，你拿到的配息就有可能是你自己
的本金
台湾人就是喜欢配息的感觉，不管钱从哪来....
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 220.133.208.141 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1684729786.A.418.html
1F：嘘 tr000064 : 让他自己google 05/22 12:31
2F：嘘 BlueBird5566: 给他鱼不如给他钓竿 05/22 12:33
3F：→ BlueBird5566: 过几天又会有人问一次 05/22 12:33
4F：推 orderall11 : 所以就是自己在配自己？ 05/22 12:33
5F：→ ej03xu3 : 让新手自己去查去消化 05/22 12:34
6F：→ IBIZA : 这也不是说喜欢配息不管钱哪来, 同一档股票新股跟老 05/22 12:37
7F：嘘 train60125 : 你以为你在集中市场买etf会增加总股数？ 05/22 12:37
当ETF溢价到一定程度，自然有人会透过ETF申购产生新的ETF 放入股市 有问题吗?
在平准金制度出来之前，配息被稀释问题早就讨论过了
8F：→ IBIZA : 股没办法用两个价格交易, 所以得做平准 05/22 12:37
9F：→ stocktonty : 所以如果债ETF买了溢价 多出来的钱会变成平准金？ 05/22 12:39
溢价的部分 跟ETF无关，是产生ETF的那群人赚走了
任何人只要一次可以买500张都可以直接跟投信申购ETF (只要还有额度)
申购价是以ETF净值计算，所以溢价到一定程度後 自然会有人申购
10F：→ IBIZA : 只有股息的部分是平准金 05/22 12:39
11F：推 rebel : 不用溢价也会吧 05/22 12:40
12F：推 a281393 : 应该没有溢价也会放平准金吧？ 05/22 12:41
对
折溢价 只是促使ETF的生成与消灭
13F：→ IBIZA : 假设原本发行10000股, 5/30前收到成分股股息合计100 05/22 12:41
14F：→ rebel : 就是把你买的钱 一部分再配回给你 顺便抽一次管理 05/22 12:41
15F：→ rebel : 费跟税 替国家感谢你 05/22 12:41
税 跟 管理费 有没有这个制度都会抽到
跟这制度有啥关连?
硬要提这个 搞啥?
16F：→ IBIZA : 元, 所以每股发0.01元, 6/30发放 05/22 12:42
17F：→ IBIZA : 但5/30~6/30 有人认购新股1000股, 但原本收到股息就 05/22 12:42
18F：→ IBIZA : 只有100元, 每股发0.01的话要发110元, 所以这10元 05/22 12:43
19F：→ IBIZA : 就新股自己负担 05/22 12:43
20F：→ IBIZA : 管理费本来就会收 跟平准无关 平准金不收税 05/22 12:43
21F：→ IBIZA : 所以不会吃亏 05/22 12:43
22F：→ rebel : 啊对 忘了平准金不记税 但还是会分到一部分原有要 05/22 12:44
23F：→ rebel : 计税的部分就是了 05/22 12:44
24F：→ IBIZA : 这就纯粹为了让ETF价格统一, 所以用新股自己的钱退 05/22 12:44
25F：→ IBIZA : 给自己 05/22 12:44
26F：→ a9564208 : 新手发问还能理解，一堆误导的不知道在想啥 05/22 12:45
27F：→ a9564208 : 尤其是出来喊平准金要抽税的 05/22 12:49
28F：→ simo520 : 00878快点补充弹药，992301 05/22 12:51
29F：推 SAKUHIRO : 看到平准金要收税，股市高点到了是不是，还是这里是 05/22 12:54
30F：→ SAKUHIRO : 菜园啊 05/22 12:54
31F：推 LiamTiger : 这里是韭菜园啊，第一天知道？ 05/22 12:58
※ 编辑: pupuliao (220.133.208.141 台湾), 05/22/2023 13:05:38
※ 编辑: pupuliao (220.133.208.141 台湾), 05/22/2023 13:07:03
32F：→ aloness : 这一议题有很大的问题，看了讨论才知道原设计已经 05/22 13:11
33F：→ aloness : 脱离"平准金"的概念，也难怪会问 05/22 13:11
34F：推 rebel : 如果你是为了配息而买入配完後就卖掉 税跟管理费都 05/22 13:28
35F：→ rebel : 是磨擦成本 我认为不是完全无关 05/22 13:28
不论有没有这个制度
这种操作，配息 跟 管理费本来就存在 有差别吗?
硬要说会多扣一笔费用 是啥意思?
而且管理费是根据持有长短决定的
配息 谁拿了谁缴阿，有没有这个制度 都不改变结果
36F：推 ivan1116 : 早买早享受的概念吗 05/22 13:29
是避免後买的人 去抢了 早买的人的收益，压低配息金额
※ 编辑: pupuliao (220.133.208.141 台湾), 05/22/2023 13:31:57
37F：→ a9564208 : 成本低才是真的，成本16块爽度绝对是比18块高 05/22 13:32
38F：推 rebel : 为了配息而买入的人 当然有差别 假设所有成分股在E 05/22 13:42
39F：→ rebel : TF 宣布後股价都不再更动 为了配息而买入的人 你拿 05/22 13:42
40F：→ rebel : 到的 就是一部分的原有配息 加上一部分的平准金 比 05/22 13:42
41F：→ rebel : 例看後来买入的数量多寡 平准金不计税但原有配息部 05/22 13:42
42F：→ rebel : 分仍要 最後你拿到的就是一部分的扣税配息加一部份 05/22 13:42
43F：→ rebel : 不扣税的平准金 所以比你原先付出的更少 也就是为 05/22 13:42
44F：→ rebel : 了高配息去买入是完全不划算的行为 05/22 13:42
你这样算是有问题的
ETF的税务 主要就来自 股利所得跟资本利得两个区块
这部分不管有没有平准金制度都不会改变，所以 在确定配息的当下
要计税的金额就已经确定了
在没有平准金的情况下，会影响的 就是，美股配息金额
新的ETF持有者拿到了原本老持有者的配息，也当然分担了税金的负担
这样唯一缺点就是，配息少了(不稳了)
老持有者虽然拿到的配息少了，但是少了的部分也还停留在本金上而已 谁也没损失
而平准金制度 只是稳定了可配息总额
让原本应该被稀释掉的配息，透过平稳金补上了
但是税金? 根本没变阿
不管哪一天买的人 拿到配息就会有了
※ 编辑: pupuliao (220.133.208.141 台湾), 05/22/2023 14:02:37
45F：→ IBIZA : 只是买入哪有平准金问题 你要新申购才有 05/22 13:55
46F：→ IBIZA : 而新申购这些人, 理论上成分股已除息, ETF未除息 05/22 13:57
47F：→ rebel : 所以我上面的配息是部分之原配息加部分之平准金有 05/22 13:58
48F：→ rebel : 误？ 05/22 13:58
49F：→ IBIZA : 其申购价格原本就包含息差溢价, 平准也没有亏 05/22 13:58
50F：→ underspin : 反正对你的实质总报筹没差就是了 05/22 13:59
51F：→ IBIZA : 如果你讲的是配息前买入 配完息卖掉的人 那每支股 05/22 13:59
52F：→ IBIZA : 票都是这样 跟平准有甚麽关系? 05/22 13:59
53F：→ IBIZA : 你除息前买台积电 除息後用参考价卖出 一样亏税啊 05/22 14:00
54F：→ IBIZA : 除息前的台积电本来就是累积了一季的息在里面 05/22 14:00
55F：→ IBIZA : 你选择这个时候买入 就是得承接前手的权利义务 05/22 14:01
56F：→ IBIZA : 但你买到的是除息後填息的机会 05/22 14:01
57F：推 magicteddy25: 应该说是申购 05/22 14:05
58F：推 imericlai : 好奇投信自己手中应该也会有持股，溢价发生为什麽 05/22 14:34
59F：→ imericlai : 不是用手中持股平衡价位，而是发明资金蓄洪池？ 05/22 14:34
60F：→ aloness : 手中持股是已经fix的，得卖了才有价差 05/22 14:51
61F：→ aloness : 那个价位都是虚的，没有实质现金可发呀 05/22 14:54
62F：→ yasorcerer : 当然吃亏 05/22 15:07
63F：→ rebel : 我好像知道IB大说什麽 在集中市场买卖 我们没办法 05/22 15:12
64F：→ rebel : 知道买入只是换手 还是会造成ETF 规模成长吧？ 05/22 15:12
65F：推 mdkn35 : 比起平准金不用缴税 我宁愿买低一点缴点税 05/22 15:12
66F：→ rebel : 回原po 我在说的点就是新ETF 持有者也要负担原有税 05/22 15:13
67F：→ rebel : 金的一部分 05/22 15:13
对阿
我说的就是 这部分，你持有的ETF 不会区分是啥时生成的，税金也不会只给旧持有者
在不论有没有平准金制度下，大家都要分担税金成本，这点根本没改变
ETF变多了 平均税金少了，这点大家都一样
只是有平准金制度後，配息不会因此下降
有配息前後杀入杀出，帮忙承担税务那是他的问题
平准金制度只是避免在这过程中 压力了配息而已
68F：→ rebel : 不过IB 大说的是对的 这问题只要是为了配息买入都 05/22 15:15
69F：→ rebel : 有 跟平准金不完全相关 是我有点偏题了 05/22 15:15
70F：→ aloness : 讲到税金这种销管财成本是比较次要议题，不过也不 05/22 15:20
71F：→ aloness : 能说讲错，只是影响层级低 05/22 15:20
※ 编辑: pupuliao (220.133.208.141 台湾), 05/22/2023 18:35:20
72F：推 moodhunter : 老股赚新股买入时的部分钱 05/22 18:42
73F：→ moodhunter : 我称这叫合法老鼠会，买进持有着 05/22 18:43
74F：→ moodhunter : 只要规模越来越大，一直配息後回本再赚 05/22 18:44
75F：→ moodhunter : 新股的钱，大家都吃这套不然外资也买是假吗 05/22 18:45
76F：→ wallowes : 楼上说的适用於所有股票 05/22 20:05
77F：→ a9564208 : 484有人忘了每股净值会跟着成分股动R 05/22 20:50
78F：推 vincentbao : 感谢您的分享 05/23 01:12