作者epson5566 (ep)
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標題[情報] 殖利率倒掛 與股市 信貸緊縮之間的關係
時間Tue Apr 18 00:53:08 2023
來源: 美國財政部&FRED
以10年期-2年期 視為中長債的倒掛
以2年期-3月期 視為短中債的倒掛
首先是與道瓊之前的關係圖
如表:
https://i.imgur.com/mL0dW2a.png
大致可以了解
倒掛解除 會先以中長債的倒掛先恢復正常 才會輪到短中債恢復正常
但一旦倒掛恢復正常 通常股市都會伴隨大幅度的修正
而在倒掛的過程中 股市走勢通常會逆向的向上且 波動率會不斷縮小
接下來是倒掛與信貸緊縮的關係圖 以工商業貸款的月比與年比做對照
如圖
:
https://i.imgur.com/8ni2ey9.png
:
https://i.imgur.com/diOq6rB.png
大致可以看到 通常在中長債倒掛的過程中 信貸還會不明顯緊縮
但一旦進入短中債倒掛時 增長的加速度就會減弱
而當短中債倒掛恢復之後 反而就進入到信貸緊縮的過程中
接下來是 倒掛與 長債之間的變化
如圖:
https://i.imgur.com/FEwoVqz.png
這邊變化太大了 只提供圖表參考
最後再補上近期最熱的貨幣基金的總量圖
如圖:
https://i.imgur.com/cFryunL.png
貨幣基金只要大幅上揚 基本上沒多久就會伴隨股市的下殺與信貸緊縮
但人多的地方真的不要去
以目前狀況為例
目前貨幣基金有大量的短票需求 但預期未來三個月就會馬上面臨 債務上限的問題
票絕對安全沒問題
但問題在於 這三個月中如果貨幣基金突然有人大量贖回
這些票必然就需要拋出
而貨幣基金的計價方式又很特別 一旦贖回的速度比別人慢
後面吃損的程度就變得很大
所以真的不太建議這時轉入貨幣基金了 目前看起來很高的機會是滿滿的韭菜
以上
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1F：推 iamten : 所以結論是什麼?? 現金為王??? 04/18 00:55
2F：推 jerrylin : 反正就風險跟報酬率的關係 04/18 00:58
3F：→ jerrylin : 無風險的報酬變高 誰要買有風險的 04/18 00:58
4F：推 watertip : 推 04/18 01:01
5F：推 sa1989 : 長知識 04/18 01:02
6F：推 Coffeewater : 所以 跟股市的關連是什麼 04/18 01:05
7F：推 killver : 推這篇，現在賺就是賺風險財，自己要有危機意識 04/18 01:07
8F：推 hidalgo22976: 感謝分享 04/18 01:12
9F：噓 HenryLin123 : MMF要怎麼吃筍？一天就出場了。 04/18 01:21
10F：推 ruve : 現在時機就是Sell call吧,但預測點位還是有一定風險 04/18 01:21
11F：推 envy116 : 推整理 04/18 01:21
12F：推 Lowpapa : 結論就是Buy call 04/18 01:41
13F：→ dabih : 最後結論也太怪了，投MMF不太會是短期的阿，要吃筍 04/18 02:19
14F：→ dabih : 機會也太渺茫了... 04/18 02:19
15F：推 mystage : 推 04/18 02:21
16F：推 dabih : 喔 你是預想 糟糕到2008? 那時候的MMF擠兌吧? 04/18 02:22
17F：推 ALENDA : 推 04/18 05:16
18F：推 esperanza01 : 結論:要漲 04/18 05:39
19F：推 icrt : 謝謝分享 04/18 05:44
20F：推 yay0909 : 幾個大MMF裡面大部分都是repo, 平均到期只有5-14天 04/18 06:01
21F：→ yay0909 : 之類的，根本不怕擠兌 04/18 06:01
22F：推 a26893997 : 整理分析推 04/18 06:08
23F：推 chihua1204 : 推 04/18 06:08
24F：推 addy7533967 : 郝了啦恐慌蛙(x 04/18 06:34
25F：→ addy7533967 : 整理推推 04/18 06:34
26F：推 oplk : 碎步墊高->盤久必崩 怕QQ 04/18 07:08
27F：推 Kobe5210 : 玩股票，多空操作簡單多了 04/18 07:28
28F：→ Kobe5210 : 公司的產業前景，財報，股利都很清楚 04/18 07:28
29F：→ Kobe5210 : 韭菜特徵就是以為多學了很多金融商品，可以無腦打 04/18 07:28
30F：→ Kobe5210 : 敗別人。 04/18 07:28
31F：→ Kobe5210 : 殊不知你的算計早就被發行商算計在內。 04/18 07:28
32F：推 S26 : 我也在賭降息後的崩盤～現在倒掛快解除了 04/18 07:30
33F：→ S26 : 我就等著看 04/18 07:30
34F：推 iamala : 讚讚 04/18 07:32
35F：推 intointo : @@ 04/18 07:41
36F：推 pingchen : 推，謝謝分享 04/18 07:50
37F：推 dryadc71646 : 推分享 04/18 08:45
38F：推 ck901372 : 倒掛多久了 04/18 09:28
39F：推 speed1023 : 推 謝謝分享 04/18 09:58
40F：推 brabra : 不知道現在的美元保單殖利率是多少？如果有四趴大概 04/18 10:22
41F：→ brabra : 一堆人會去鎖長期的利差了 04/18 10:22
42F：推 fish41g : 股版越來越少認真文、真的要給推！ 04/18 10:31
43F：推 jasonsu27 : 推啊 04/18 10:48
44F：推 chaosset : 認真文就是要鼓勵QQ 04/18 11:22
45F：推 allen0080 : 謝謝你的分析 04/18 13:08
46F：推 shinyi444 : 債務上限-.-？ 04/18 13:41
47F：→ aegis43210 : 美國經濟衰退是會實現的，軟著陸也是著陸 04/18 19:00