作者epson5566 (ep)
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标题[情报] 殖利率倒挂 与股市 信贷紧缩之间的关系
时间Tue Apr 18 00:53:08 2023
来源: 美国财政部&FRED
以10年期-2年期 视为中长债的倒挂
以2年期-3月期 视为短中债的倒挂
首先是与道琼之前的关系图
如表:
https://i.imgur.com/mL0dW2a.png
大致可以了解
倒挂解除 会先以中长债的倒挂先恢复正常 才会轮到短中债恢复正常
但一旦倒挂恢复正常 通常股市都会伴随大幅度的修正
而在倒挂的过程中 股市走势通常会逆向的向上且 波动率会不断缩小
接下来是倒挂与信贷紧缩的关系图 以工商业贷款的月比与年比做对照
如图
:
https://i.imgur.com/8ni2ey9.png
:
https://i.imgur.com/diOq6rB.png
大致可以看到 通常在中长债倒挂的过程中 信贷还会不明显紧缩
但一旦进入短中债倒挂时 增长的加速度就会减弱
而当短中债倒挂恢复之後 反而就进入到信贷紧缩的过程中
接下来是 倒挂与 长债之间的变化
如图:
https://i.imgur.com/FEwoVqz.png
这边变化太大了 只提供图表参考
最後再补上近期最热的货币基金的总量图
如图:
https://i.imgur.com/cFryunL.png
货币基金只要大幅上扬 基本上没多久就会伴随股市的下杀与信贷紧缩
但人多的地方真的不要去
以目前状况为例
目前货币基金有大量的短票需求 但预期未来三个月就会马上面临 债务上限的问题
票绝对安全没问题
但问题在於 这三个月中如果货币基金突然有人大量赎回
这些票必然就需要抛出
而货币基金的计价方式又很特别 一旦赎回的速度比别人慢
後面吃损的程度就变得很大
所以真的不太建议这时转入货币基金了 目前看起来很高的机会是满满的韭菜
以上
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1F：推 iamten : 所以结论是什麽?? 现金为王??? 04/18 00:55
2F：推 jerrylin : 反正就风险跟报酬率的关系 04/18 00:58
3F：→ jerrylin : 无风险的报酬变高 谁要买有风险的 04/18 00:58
4F：推 watertip : 推 04/18 01:01
5F：推 sa1989 : 长知识 04/18 01:02
6F：推 Coffeewater : 所以 跟股市的关连是什麽 04/18 01:05
7F：推 killver : 推这篇，现在赚就是赚风险财，自己要有危机意识 04/18 01:07
8F：推 hidalgo22976: 感谢分享 04/18 01:12
9F：嘘 HenryLin123 : MMF要怎麽吃笋？一天就出场了。 04/18 01:21
10F：推 ruve : 现在时机就是Sell call吧,但预测点位还是有一定风险 04/18 01:21
11F：推 envy116 : 推整理 04/18 01:21
12F：推 Lowpapa : 结论就是Buy call 04/18 01:41
13F：→ dabih : 最後结论也太怪了，投MMF不太会是短期的阿，要吃笋 04/18 02:19
14F：→ dabih : 机会也太渺茫了... 04/18 02:19
15F：推 mystage : 推 04/18 02:21
16F：推 dabih : 喔 你是预想 糟糕到2008? 那时候的MMF挤兑吧? 04/18 02:22
17F：推 ALENDA : 推 04/18 05:16
18F：推 esperanza01 : 结论:要涨 04/18 05:39
19F：推 icrt : 谢谢分享 04/18 05:44
20F：推 yay0909 : 几个大MMF里面大部分都是repo, 平均到期只有5-14天 04/18 06:01
21F：→ yay0909 : 之类的，根本不怕挤兑 04/18 06:01
22F：推 a26893997 : 整理分析推 04/18 06:08
23F：推 chihua1204 : 推 04/18 06:08
24F：推 addy7533967 : 郝了啦恐慌蛙(x 04/18 06:34
25F：→ addy7533967 : 整理推推 04/18 06:34
26F：推 oplk : 碎步垫高->盘久必崩 怕QQ 04/18 07:08
27F：推 Kobe5210 : 玩股票，多空操作简单多了 04/18 07:28
28F：→ Kobe5210 : 公司的产业前景，财报，股利都很清楚 04/18 07:28
29F：→ Kobe5210 : 韭菜特徵就是以为多学了很多金融商品，可以无脑打 04/18 07:28
30F：→ Kobe5210 : 败别人。 04/18 07:28
31F：→ Kobe5210 : 殊不知你的算计早就被发行商算计在内。 04/18 07:28
32F：推 S26 : 我也在赌降息後的崩盘～现在倒挂快解除了 04/18 07:30
33F：→ S26 : 我就等着看 04/18 07:30
34F：推 iamala : 赞赞 04/18 07:32
35F：推 intointo : @@ 04/18 07:41
36F：推 pingchen : 推，谢谢分享 04/18 07:50
37F：推 dryadc71646 : 推分享 04/18 08:45
38F：推 ck901372 : 倒挂多久了 04/18 09:28
39F：推 speed1023 : 推 谢谢分享 04/18 09:58
40F：推 brabra : 不知道现在的美元保单殖利率是多少？如果有四趴大概 04/18 10:22
41F：→ brabra : 一堆人会去锁长期的利差了 04/18 10:22
42F：推 fish41g : 股版越来越少认真文、真的要给推！ 04/18 10:31
43F：推 jasonsu27 : 推啊 04/18 10:48
44F：推 chaosset : 认真文就是要鼓励QQ 04/18 11:22
45F：推 allen0080 : 谢谢你的分析 04/18 13:08
46F：推 shinyi444 : 债务上限-.-？ 04/18 13:41
47F：→ aegis43210 : 美国经济衰退是会实现的，软着陆也是着陆 04/18 19:00