作者tompi (大波動)
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標題Re: [請益] 幫小孩長期投資要買大盤還是正2？
時間Fri Mar 31 14:47:04 2023
※ 引述《gerychen (邪惡肥宅)》之銘言：
: 餓死抬頭
: 如果要幫小孩做一個20年的長期投資
: 中間會以定期定額方式投入資金
: 在這樣的前提下
: 這兩檔標的各位會推薦哪一檔呢？
: 006208富邦台50
: 00675L富邦台灣加權正2
版上正2文 好多，多半就是 問 就是 正2
要不然就2498，
我底下會給個存股的期望報酬公式
問題: 正2 能不能存?
可以，如果扛的起80%以上的MDD的話就可以
現在幾檔台指正2，其實都一樣，所以找個成本低的比較好
一、關於指數
台灣加權報酬率指數 是從 2003/1/2 開始編制的
台指期貨的標的指數是 台指加權價格指數，兩者的差異是報酬指數有含權息
台指期貨大部分時間都是逆價差，尤其在除息旺季，逆價差不小
因為台指期貨是跟著"價格指數"結算，所以逆價差是正常的。
也就是因為這樣，所以如果有能力搞無限換倉，其實就是複製"報酬"指數的
累積報酬率。 長期而言會贏過0050。
二、台指期貨vs 台報酬指數
以下是簡單的 CAPM (2006/12/29~ 2023/3/23)
TXRTN = C(1) + C(2)*(TWRTN-0.02/252) --(1)
https://imgur.com/lLtXMU0
台指期貨每年的超額報酬為 (if TWRTN=0)
=0.000165*252+1.07*(0-0.02)=2.018%
如果價格指數有每年 3.5%的息值，則持有無限換倉的台指期貨
就相當多2%，有5.5%。
三、正2的長期報酬
報酬率指數是2003/1/2 開始，所以把無限換倉與 正2的累積報酬比較如下
因為正2ETF 有管理費，以元大00631L為例約1%，
此外根據我的計算，該ETF每年另外有約1%的交易成本。
所以累積表現另外有成本後的估計
起始價格為 10
https://imgur.com/QGQ05w9
以無成本的為例累積報酬為 535.99/10-1=52.599 倍
當年投100萬，現在有5259.9萬。
但成本後則大降至36.1倍，原因是 20年需打折 (1-0.02)^20=0.667
四、極端風險
正2的標準差 大概就是台指期貨兩倍
最大MDD 則出現在2008年，正2有 -83.2%
例如 你現在砸 1000萬進去，按08年的市況，資產縮水不到200萬
but，如果扛得住的話，現在又是一尾活龍
另外日跌幅超過-2%甚至-4% 是家常便飯。
五、模擬
未來股價走勢不會複製過去的走勢，會是一條隨機漫步走勢
本次模擬一萬次 五年的價格路徑 來模擬 正2的走勢
並且以"每天定期定額"方式計算累積報酬率
以蒙地卡羅模擬法、隨機布朗運動，以GARCH 做變異數預測
https://imgur.com/0OaYzd0 --(2)
由於正2的走勢不完全正比於 指數走勢，因為受到波動度影響
波動愈高正2表現愈差，所以期望報酬並不好估計，本分析採用模擬法
並扣除2%/年 的成本。
六、結果
https://i.imgur.com/L0p0Lab.png
y = 0.1661x^3 + 1.6122x^2 + 2.1235x - 0.0456 --(3)
1.y:正2的五年定期定額期望值
2.x:報酬率指數五年定期定額報酬率
上式就是 正2的五年期望報酬率公式
我們知道定期定額某檔股票，累積報酬通常是標的報酬率的一半
打個例子，如果x=50%，相當指數漲一倍
則正2定期定額的期望報酬為
y=0.1661*0.5^3+1.6122*0.5^2+2.1235*0.5-0.0456=144.0%
如果以期貨開2倍槓桿，比較與正2的累積報酬
(5年定期定額比較)
標的 2倍槓桿 正2
-20.0% -40.0% -40.7%
-10.0% -20.0% -24.2%
0.0% 0.0% -4.6%
10.0% 20.0% 18.3%
20.0% 40.0% 44.5%
30.0% 60.0% 74.1%
40.0% 80.0% 107.2%
50.0% 100.0% 144.0%
60.0% 120.0% 184.5%
所以若標的上漲幅度愈高，正2有類似像call option的gamma效果
驗算: 以2023/3/23 往前5年 也就是 5*252=1260天 是2018/1/18
00631L
正2 TWDVD
2018/1/18 38.35 18969.26
2023/3/23 117 33039.48
-----------------------------
報酬率 205.1% 74.2%
日定期定額 103.1% 38.0% (長期來說定期定額累積報酬就是
報酬率 標的報酬的一半)
公式驗算
y=0.1661*0.38^3+1.6122*0.38^2+2.1235*0.38-0.0456=100.32%
相當接近
七、結語
1.正2能存，但為了避免一開始買在波段高點，建議還是停看聽一下
2.以定期定額方式介入是不錯的方式
3.當金額累積到一定金額，譬如500萬以上，那就是500萬以上的資產波動
並且有機會資產縮水80%，心臟不夠強的要多想想。
4.如果年輕人的話是好的以小博大的方法，資產累積速度可以比較快
5.但絕對不是臨要退休的人、高資產人的標的。
6.有人存股以1000萬、2000萬為目標，當然也有人以億單位為目標
所以對每個資產承度相對於要求報酬一定不一樣。
風險承受也不一樣，要存正2前多想想。
附件
指數與期貨報酬率資料，報酬率為對數報酬
資料:
https://reurl.cc/qka5aE
再補充一點
台指正2能夠有超額報酬是因為逆價差大造成的
所以在長期正價差的時候，正2反而會表現愈來愈不好
此外以元大00631L為例 管理費高，
且交易成本估計有 1%/年，相當於160點/年，一個月13點/口
這部分被自營商賺走，10年來說影響整體表現要打9折
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.151.146 (臺灣)
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1F：→ luckysmallsu: 這篇好專業 03/31 14:49
2F：推 BruceChen227: 推專業 03/31 14:50
3F：推 seaice : 好文，推，專業！ 03/31 14:50
4F：推 poeoe : 股版最缺的專業好文 推! 03/31 14:50
5F：推 pegen : 現實面一堆韭菜在-30%就砍光，然後喊這什麼爛標的 03/31 14:51
6F：推 abc0922002 : 超額報酬是從逆價差來的嗎，還是？ 03/31 14:51
期貨的逆價差來的，期貨大部分時間的逆價差比較多
超過除息的水準，所以有超額報酬
然後正2可以放大這個超額報酬
7F：推 john668 : 不是 是上漲加碼 下跌減碼的特性 03/31 14:51
8F：推 AkiMinoriko : 用50%現金哪有可能80%最大跌幅 03/31 14:52
投100萬，2008年的行情就會剩不到20萬。我有附資料你可以自己算
9F：推 pisu : 很專業 崇拜 03/31 14:52
10F：推 linhuang : 優質好文 03/31 14:53
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/31/2023 14:55:25
11F：推 jax2013 : 推 優文 03/31 14:54
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/31/2023 14:56:36
12F：推 TWBilly : 專業 高手 推 03/31 14:55
13F：推 luckysmallsu: 你是不是清流君本人啊XD 03/31 14:56
14F：推 AkiMinoriko : 投100萬現金跌到剩20萬，因為還有50%現金100萬，所 03/31 14:59
15F：→ AkiMinoriko : 以跌幅只有40%，此時要做的是拿40萬現金買入正2做再 03/31 14:59
16F：→ AkiMinoriko : 平衡 03/31 14:59
我懂你的意思了，心理帳戶不同
這樣應該可以。
17F：推 watertip : 推 03/31 15:00
18F：推 kingkehor : 神 03/31 15:01
19F：推 Capufish : 專業推，不過期貨每日報酬哪邊可以查到？ 03/31 15:01
我文章最後有附件
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/31/2023 15:03:39
20F：推 strayfrog : 推 03/31 15:03
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/31/2023 15:05:17
21F：推 pqpqpqpq : 補充一下 身邊有個朋友3000萬現金 他丟500萬在正二 03/31 15:04
22F：→ pqpqpqpq : ，1500萬00878，500萬合庫，以及500萬現金在手，他 03/31 15:04
23F：→ pqpqpqpq : 每天吃喝玩樂找事做，給各位參考。 03/31 15:04
按照前面 AkiMinoriko的邏輯
他相當有 500萬還沒投可以花，所以可以吃喝玩樂
而且這500萬正2 相當buy call
24F：推 octangus07 : 專業推 03/31 15:04
25F：推 kketernality: 直接進精華文了吧! 03/31 15:05
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/31/2023 15:07:09
26F：推 pcner081959 : 專業好文，推推～ 03/31 15:06
27F：推 NENEmywife : 推 03/31 15:06
28F：推 c0854206 : 超專業優文 推 03/31 15:06
29F：推 LV3000 : 股版這種優文愈來愈少了，推 03/31 15:06
30F：推 AlexanderIn : 兩倍槓桿做期貨，只要每月換倉，報酬更多 03/31 15:07
31F：→ luckysmallsu: 一般人做期貨不大可能只開兩倍槓桿人性嘛～很多爆 03/31 15:09
32F：→ luckysmallsu: 掉都是不小心槓桿開過頭 03/31 15:09
33F：→ sleeplist : 那元石油正2呢 抱歉我太晚問了... 03/31 15:10
34F：推 Dimitre : 大漲大跌或區間盤整 其實都不利正2 03/31 15:11
35F：推 tigerzz3 : 這篇猛 03/31 15:12
36F：推 ibetitisnot : 高手 03/31 15:12
37F：推 speed1023 : 推 03/31 15:13
38F：推 crossevangel: 專業 03/31 15:15
39F：推 Crushredkiss: 我昨天也在想如果有空每月換倉 是不是200萬操作一口 03/31 15:16
40F：推 Kenneth10 : 好專業… 03/31 15:16
41F：→ Crushredkiss: 大台比200萬買正二報酬還高 03/31 15:16
42F：推 luckysmallsu: 大台超刺激耶…. 03/31 15:18
43F：推 ibetitisnot : 用台指無限換倉開3倍也是不錯 03/31 15:18
44F：推 tigerzz3 : crush你講的股癌正在做啊 03/31 15:18
45F：→ luckysmallsu: 這個應該就是因子投資吧真的很像清流君的內容 03/31 15:20
46F：推 faniour : 推 03/31 15:20
47F：推 kuoyu : 專業優文，給推。 03/31 15:21
48F：推 penguine33 : 強 03/31 15:23
49F：推 stocktonty : 讚喔 03/31 15:23
50F：推 allancool500: 專業啊，只看懂一點點 03/31 15:24
51F：推 moonthesea : 專業優質好文 03/31 15:24
52F：推 dabih : 推推~ 03/31 15:24
53F：推 danhunter : 相信指數長期向上，可以投正二 03/31 15:25
54F：→ faniour : 3倍MDD太高可能會回不來 03/31 15:25
55F：→ moonthesea : 不過還是要能承受下來時的損益，和另外準備有隨時可 03/31 15:26
56F：→ moonthesea : 投入的資金 03/31 15:26
57F：→ faniour : 200萬一口大台槓桿倍率不到2倍喔 03/31 15:27
58F：推 icou : 專業的 就是想看到這種 03/31 15:28
59F：→ duriel3313 : 他不是清流君. 這跟因子投資也沒有半點關係 03/31 15:28
60F：推 jason2325 : 推 03/31 15:29
61F：推 KougamiKanon: 他不是清流君. 這跟因子投資也沒有半點關係 03/31 15:31
我不是清流君，我是大波動
62F：推 Remin : 大師 03/31 15:33
63F：推 AlexanderIn : 降息開1.6倍，降息結束再開到三倍，會比較安全 03/31 15:34
64F：推 hikingu : 專業推 03/31 15:34
65F：推 Crushredkiss: 200萬一口大台 大概1.6倍不到2倍 03/31 15:34
66F：推 jasonsu27 : 推 03/31 15:35
67F：推 dck2000 : 專業分析不推對不起自己 03/31 15:36
68F：推 ahg : 推 03/31 15:38
69F：→ ojh : 推一個 其實照正2哥說的 一半正2一半現金就很穩了 03/31 15:39
看起來是這樣沒錯
70F：推 kobe741107 : 15836*200/2=1583.6K 買一口吧 03/31 15:39
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/31/2023 15:44:04
71F：推 AJE : 謝謝分享~~ 03/31 15:44
72F：推 hobby : 專業優文，推 03/31 15:44
73F：推 choasX : 股版難得好文 03/31 15:44
74F：推 typhoonghi : 推好心 03/31 15:46
75F：推 zjnovember : 優優優爆 03/31 15:48
76F：推 AlexLeee : 言之有物，比什麼藍燈賣股好多了… 03/31 15:49
77F：→ AlexLeee : *買 03/31 15:50
78F：推 no2muta : 別推啊 讓我們繼續關注高股息 這樣才有逆價差耶 03/31 15:50
79F：推 kinki999 : 正2哥寫很清楚，一堆人覺得轉倉跟手續費吃掉 03/31 15:50
80F：推 qweiop1298 : 優質好文 03/31 15:51
81F：推 pk655tw : 優文 03/31 15:56
82F：推 bery : 正二哥最近是建議貸款買正二 已經不是保守的一半正 03/31 15:57
83F：→ bery : 二一半現金了好嗎 03/31 15:57
84F：推 Fortran : 等等會有低能正二仔出來說買正2就對了 03/31 15:58
85F：推 abccbaandy : 藍燈簡單阿，正2逆價差複雜多了 03/31 16:01
86F：推 bery : 正二教要更新一下 還傻傻的一半正二一半現金 03/31 16:02
87F：推 abccbaandy : 好奇如果逆價差=除息價差，正2還能這麼賺？ 03/31 16:03
88F：推 birdjack : 這篇要收藏 03/31 16:05
89F：→ silence569 : 這篇要當傳家寶 03/31 16:06
90F：推 Kururu8079 : 專業推 03/31 16:07
91F：推 brian3639 : 哇 這個有料 03/31 16:08
92F：推 BigBird110 : 專業推 03/31 16:10
93F：推 Yamaholic : 比起那些踩其他etf捧正2的文 這篇還比較像真的認真 03/31 16:14
94F：→ Yamaholic : 推廣正2 03/31 16:14
95F：推 horseorange : 還是推一下第三點 我想還是很多人沒想清楚一千萬變 03/31 16:14
96F：→ horseorange : 兩百萬時能不能撐下去 03/31 16:14
97F：推 on32 : 人的恐懼會讓你賣掉的 沒這麼簡單200-300W撐得住 03/31 16:15
98F：→ hebeisme5566: 1000萬變兩百萬會組自救會 叫正2王賠錢 03/31 16:15
99F：→ on32 : 資金是2000-3000W就不是這麼簡單 03/31 16:15
100F：→ hebeisme5566: 我去年總損益 -7位數 壓力超級大 03/31 16:16
101F：→ swingman : ㄧ堆金融股配不到1塊就嚇死 要怎麼接受跌8成 03/31 16:18
102F：推 TaiWeiT : 乖一點純一點，別亂來。006208啦 03/31 16:23
103F：推 pwseki206 : 專業先推，好奇如果真的有台股正3的話可以匹敵UPRO? 03/31 16:24
104F：噓 chhsuzu : 月經文 03/31 16:24
105F：推 OGC789456123: 要無腦存股 只買不買 正2 絕對比一堆個股好 正2跌 03/31 16:25
106F：→ OGC789456123: 80% 代表其他個股 也絕對差不多慘 03/31 16:25
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/31/2023 16:32:47
107F：推 Arkzeon : 這是正二哥理論最強的助拳人了，夠科學。 03/31 16:26
108F：推 askaa : 上面一堆怕得要死的拜託回母胎比較溫暖 股市很危險 03/31 16:26
109F：→ askaa : 真的 03/31 16:26
110F：推 UncleIrving : 我ok 你all in 03/31 16:31
111F：推 Spurious : 感謝！ 03/31 16:31
112F：推 sirins : 好厲害的回測，看不懂先推 03/31 16:34
113F：推 flyingdeeck : 貸款買正二的是想害人嗎== 03/31 16:34
114F：推 Jimmy030489 : 大湯姆專出優文 03/31 16:35
115F：推 night0805 : 感謝分享 03/31 16:35
116F：推 homenet9 : 專業大神又下凡來普渡眾生了 03/31 16:36
117F：推 smbtomas : 藍燈買股績效是正三結果被笑XD 03/31 16:36
118F：→ homenet9 : 不過別說80%了，股板虧個8%都不一定抱得住XD 03/31 16:37
119F：推 addy7533967 : 優質好文... 03/31 16:37
120F：推 michaelbbt : 推 但我想大盤修正的時候一堆人就被嚇出場了 真正 03/31 16:38
121F：→ michaelbbt : 能長期持有的人是極少數 03/31 16:38
122F：推 GEKKAKAJIN : 專業推 03/31 16:41
123F：推 blessman520 : 優質好文給推 言之有物 各種數據供參考 03/31 16:44
124F：推 andy60214 : 我是滿建議可以把閒錢歐印一倍大盤ETF試看看自己對 03/31 16:46
125F：→ andy60214 : 於空頭的抵抗力，也是疫情過後才領悟自己根本不敢在 03/31 16:46
126F：→ andy60214 : 低檔歐印個股，而只賺那小錢也不敵大錢好好複利，也 03/31 16:46
127F：→ andy60214 : 因為這樣這兩三年陸續把錢都搬到台美指數歷經高點下 03/31 16:46
128F：→ andy60214 : 來最多也是接近-25%七位數虧損…不過心裡算是知道理 03/31 16:46
129F：→ andy60214 : 論後滿踏實的，可以了解自己心態之後如果需要走life 03/31 16:46
130F：→ andy60214 : cycle investment借貸提早投入或是部分配正2的時候 03/31 16:46
131F：→ andy60214 : ，心態應該可以健康很多，剛好正值還年輕又有現金流 03/31 16:46
132F：→ andy60214 : 的時候多認識自己對於投資的心態真的是好事 03/31 16:46
133F：推 crystalvue : 推 03/31 16:49
134F：推 Diver123 : 專業推 03/31 16:52
135F：推 abin1024 : 推 03/31 16:55
136F：→ cloud7515 : 低檔的心理壓力是你不知道會不會更低 03/31 17:01
137F：推 bbignose : 2008會跌是沒錯，可是2008年沒正二啊 03/31 17:03
138F：→ shinyi444 : 聽說跟 PTT 對做長期勝率高達8成 03/31 17:12
139F：推 shuwei810725: 用心推一個 03/31 17:15
140F：推 hhbbookao : 推 03/31 17:16
141F：推 bjqs0827 : 已經入吭正二兩年 現在就算一天跌5%也沒什麼感覺了 03/31 17:20
142F：推 CORYCHAN : 謝謝！ 03/31 17:24
143F：推 marke18 : 推~ 03/31 17:32
144F：推 ingramchen : -80% 真的有人能抱的住嗎？而且當下還是末日氣氛 03/31 17:34
145F：推 hank6797 : 推 03/31 17:36
146F：推 cateyes : 我資產高點下來20%已經快懷疑人生QQ 03/31 17:39
147F：推 acininder : 08年後是美股史上第二長牛 無前例的低息+QE 03/31 17:44
148F：→ acininder : 這是否會是常態 大家可以想想 03/31 17:44
149F：推 fakejoker : 專業 03/31 17:49
150F：推 zzz777 : 好文推我願稱你為 「波動哥」！ 03/31 17:51
151F：推 h91310022 : 快推一下，不然會被笑說看不懂 03/31 17:55
152F：推 hotking : 優文 03/31 17:57
153F：推 TAYLOR888 : 推 03/31 18:01
154F：推 encoreg57985: 專業 03/31 18:02
155F：推 acininder : 如果你回到上個20年 1990~2010 那是個區間震盪盤 03/31 18:03
156F：→ acininder : 你會發現你做了20年白工 所以看後照鏡時還是小心點 03/31 18:04
157F：推 ALENDA : 推 03/31 18:05
159F：→ acininder : 人生也沒幾個20年 03/31 18:06
160F：推 Watanabe : 貸款下來錢也可以一半正二一半現金啊 哪有衝突 03/31 18:06
161F：推 dreamdds : 我也是這麼覺得 03/31 18:12
162F：推 KickAcer : 正2才能越跌越貪 03/31 18:13
163F：推 pmes9866 : 推 03/31 18:15
164F：推 AlexanderIn : 懶人無腦，定期定額正二，想要操作就用期貨，槓桿 03/31 18:17
165F：→ AlexanderIn : 不要開超過兩倍 03/31 18:17
166F：推 roykoff : 這個超專業！ 03/31 18:20
167F：推 bluemanhaha : 太厲害...先推免得大家笑我文組 03/31 18:22
168F：推 linja : 好文推 03/31 18:22
169F：推 Coolno9 : 重要就是第三、五點啊 只是正二哥很堅持對的就是對 03/31 18:38
170F：→ Coolno9 : 的 怎麼會有人蠢到選擇低報酬的標的 但問題是投資 03/31 18:38
171F：→ Coolno9 : 是很個人規劃的事 講別人蠢沒有比較厲害 大部位的 03/31 18:38
172F：→ Coolno9 : 投資人就不會想承擔正二的波動 就算只有5%的可能跌 03/31 18:38
173F：→ Coolno9 : 80%也不想 03/31 18:38
174F：→ zzzzzzzzzzzy: 定期買跌不買漲會不會更好 03/31 18:39
175F：推 Coolno9 : 不過這也不是0/1的問題 手上2000萬閒錢我大概也配 03/31 18:44
176F：→ Coolno9 : 置4-500萬的正二 但不會是主支 03/31 18:44
177F：→ Benetnasch : 應該還要再補充 正二長期正價差的條件要怎麼達成， 03/31 18:48
178F：→ Benetnasch : 就會知道正二教怎麼會興盛了，長期超額報酬永動機 03/31 18:48
179F：→ Benetnasch : … 03/31 18:48
180F：→ w901741 : 說20年的，要看報酬指數而非加權指數，加權指數不包 03/31 18:48
181F：→ w901741 : 含配息 03/31 18:48
182F：推 xubao : 旭 03/31 18:49
183F：→ xubao : 推 03/31 18:49
184F：→ faniour : 相關討論不知道講加權報酬指數多久了，還是有人整 03/31 18:59
185F：→ faniour : 天拿加權指數出來，別人在講什麼都沒搞清楚狀況就 03/31 18:59
186F：→ faniour : 能講一堆 03/31 18:59
187F：推 Tohkachan : 1990年XD 那時候一堆公司亂炒現在本益比才12 怎麼 03/31 19:06
188F：→ Tohkachan : 比 還有逆價差問題 03/31 19:06
189F：推 XDDDpupu5566: 讚，要推 03/31 19:22
190F：推 llokioo : 推大師 03/31 19:27
191F：推 rescueM7 : 推！ 03/31 19:30
192F：推 bery : 說貸款也能一半正二一半現金不衝突的 是反串嗎... 03/31 19:34
193F：→ bery : 你貸出來擺在那邊不動 那是貸出來虧錢用的嗎 03/31 19:35
194F：推 clisan : 專業，謝謝 03/31 19:41
195F：推 Easypla : 認真分析 推 03/31 19:49
196F：推 session : 讚讚 03/31 19:58
197F：推 jeter8695 : 推 03/31 20:22
198F：推 poisonB : 這篇有料 03/31 20:25
199F：→ bobjohns : 本金有-80%的可能 所以正2注定人不會多 03/31 20:36
200F：推 soulism : 能100%沒有誤差的貼合指數嗎。 03/31 20:41
201F：推 davide68 : 專業推 03/31 20:44
202F：推 Watanabe : 反串啥？50%進場就能賺贏利息錢，要不要自己算算看 03/31 20:55
203F：推 IanLi : 推這篇，這投組組合期末報告就靠著就夠了 03/31 20:55
204F：推 gooddogleg : 推~以免人家以為我不懂 03/31 21:10
205F：推 gostt : 千萬別存股 會血本無歸 03/31 21:21
※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 03/31/2023 21:49:04
206F：推 Callus : 不能，期貨跟現貨市值，甚至遠期合約都有滑價在。 03/31 21:40
207F：推 axsz795130 : 謝謝分享 03/31 21:46
※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 03/31/2023 21:50:09
208F：推 formos : 雖然不太懂，但是很感謝分享～ 03/31 22:01
209F：→ ntcbman : 酸一下 分析越多不如強烈的信念 03/31 22:23
210F：推 kyova : 這篇可以m文收進精華了。 03/31 22:39
211F：推 kav123456 : 想問tompi大大，這篇文章跟daze大大的回測文 03/31 23:08
212F：→ kav123456 : "槓桿ETF的蒙地卡羅模擬" 03/31 23:09
213F：→ kav123456 : 結論不太相同，是因為模型背後參數設定上的不同嗎? 03/31 23:09
214F：推 rayisgreat : 推分享。 03/31 23:23
215F：推 cklsn2 : 推有數學模型 03/31 23:31
216F：推 eeddded : 推推 03/31 23:42
217F：推 e44444 : 推分享，越來越少這種優文啦 04/01 00:25
218F：→ a2006003 : 超專業的 04/01 00:46
219F：推 freepure : 優文~ 跟臭嘴差很多 04/01 01:32
220F：推 hanhsiangmax: 這才是股版!!! 04/01 02:27
221F：推 pettitter : 專業分析，謝謝分享 04/01 04:42
我覺得正2 的投資損失是 兩年收入可以cover的 本金就不要超過那上限
例如 年收200，則兩年是400
如果MDD 80%，則本金就是 400/0.8=500。 就不要超過500萬在台正2上
風險偏好或收入不同者可以調整公式
因為股市如果大跌，大概率也會裁員，現金水位要考慮一下。
※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 04/01/2023 06:26:28
222F：推 sunnyshark : 專業分析 04/01 06:25
223F：推 bery : 貸款就是全all in正二 還在那邊一半現金一半正二 04/01 06:27
224F：→ bery : 要用現金就在另外貸款啊 先貸出來幹嘛? 傻了? 04/01 06:28
225F：→ bery : 那邊巴著正二哥屁股把他的話當聖經 但卻又不了解 04/01 06:29
226F：→ bery : 貸款買正二怎麼可能跟原本一半正二一半現金同樣意義 04/01 06:30
227F：→ bery : 現金用貸不是你自己的還叫原本的定義的現金喔? 04/01 06:31
228F：→ bery : 貸款來的錢一半現金 當正二被套牢 不就更快跳樓 04/01 06:33
229F：→ bery : 50%進場能賺贏利息? 照你方式貸款正二被套牢 04/01 06:35
230F：→ bery : 你要幫付利息錢? 04/01 06:36
231F：推 PaulOneil1 : 推 04/01 07:22
232F：推 qoosmsm : 推 04/01 07:23
233F：推 ibanez193 : 感謝分享，感恩推。 04/01 07:50
234F：推 popolili : 謝謝分享 04/01 08:03
235F：推 esperanza01 : 貸款那壓力不一樣吧 04/01 08:05
236F：推 ai86109 : 推 04/01 10:20
237F：推 steven2280 : 推經驗分享，好文 04/01 12:18
238F：推 TeddyisaBear: 推～雖然看的不是很懂但結尾清楚明瞭！ 04/01 12:55
239F：推 ppuuppu : 受用無窮，非常感恩 04/01 13:02
240F：推 ppuuppu : 請問為什麼是抓兩年呢？是預期熊市的期間在兩年後 04/01 13:04
241F：→ ppuuppu : 會反轉改善正2報酬嗎？ 04/01 13:04
242F：推 hdw : 專業好文~~ 04/01 13:27
243F：推 leo761212 : 專業 04/01 16:55
244F：推 veniesbetty : 推 04/01 18:12
245F：推 bery : 更正一下 正二哥沒有建議貸款買正二 是我誤解了 04/01 18:33
246F：推 vizjeco : 長期投資還是0050 買市值型才穩 04/01 21:35
247F：推 VincentChiu : 好聞推 04/01 23:13
248F：→ A90812345 : 推專業 04/02 00:03
249F：推 arashivivian: 謝謝 04/02 03:24
250F：推 koo265 : 感謝大大 04/02 14:08
251F：推 a22804649 : 可以理解正2為作多期貨莊家嗎？ 04/02 16:50
252F：推 parker0322 : 推推 U質好文 04/03 15:29
253F：推 ATND : 推 04/03 16:34
254F：推 Petrovsky : 推 優質佛心分享 04/05 13:07
255F：推 flyslam : 專業優文 04/05 18:07
256F：推 nightben : 推專業優文 04/10 19:10
257F：推 a0037a : 優質好文 05/24 22:34
258F：推 s711193 : 感恩推 01/29 12:21