原文標題：野村投信稱，第二季為台股基本面低谷，逢低布局長期趨勢股 原文連結：https://ynews.page.link/kL2RZ 發布時間：2023-3-27 記者署名：劉居全 原文內容： 受到歐美銀行出現財務問題影響，近期金融市場面臨壓力，呈現劇烈震盪走勢。野村投信指出，風波在各國央行強力介入後雖然暫時平息，但投資信心恐難立即轉為多頭，加上景氣仍持續趨緩，預計第二季台股仍以區間整理為主。不過，目前各投資機構均認為第二季為景氣谷底，下半年有望緩步回升，因此，建議當市場回檔時可分批布局長線趨勢看好族群，包括半導體，高速運算，AI，伺服器，以及新能源車，紡織，金融等。 野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，從近期歐美金融業的消息可以看出，隨著聯準會急速升息，使得金融業的壓力變大，市場也趨於警戒，擔心會重演2008、2009年金融海嘯。不過，隨著各國央行與企業的迅速應對，目前看來緊張情勢已有降溫情形。聯準會上週三(3/23)宣布升息一碼，不過會後聲明亦表示將「密切關注接下來的資訊，評估貨幣政策造成的效果」，後續是否會持續升息，仍需觀察接下來的經濟數據以及金融市場表現。 就基本面而言，庫存調整仍是進行式，台灣出口也因國外需求下降而大幅走低，因部分產業庫存水位仍較高，使得企業獲利持續下修，但好消息是再下調的空間不大，以季度變動來看，谷底應該會落在上半年，下半年可望隨著庫存修正完畢、需求回升而好轉，惟恢復強度仍待觀察。至於評價面，由於先前市場反彈，台股的本益比(P/E)與本淨比(P/B)均出現小幅上揚，而本益比目前仍在相對較低水準，具備不錯的投資價值。 姚郁如指出，第二季因投資氣氛較為審慎，基本面也持續下調，預期台股走勢仍較為震盪，但在下半年市場需求與企業獲利可望轉佳的支持下，當股市回檔時將是不錯的進場時機，建議選擇長期趨勢看好的族群。就個別產業而言，半導體在上半年庫存可望修正完畢，下半年將恢復正成長，長線前景持續看好；近期Chat GPT話題則更強化AI的投資前景，由於AI需要更多的資料傳輸以及高效能運算，預期對接下來伺服器/Switch 的升級需求將是正面的影響。此外，高算力需求，預期也將為台灣散熱零組件廠商帶來更多新的成長契機。。根據IDC預估，AI 伺服器的滲透率將以17.3%的五年複合成長率成長，並在2026年達到347億美元的產值。 綠能相關產業亦值得留意。根據GS產業研究報告，與綠能行業相關的中國企業總資本支出金額在2021年跳升一階後，接下來幾年都將維持在高檔水準。此外，由於各國政策主導，加上成本下降快速，電動車的滲透率快速提升中，根據Morgan Stanley的推估，成長初期的2020-2030的年複合成長率高達32%。在車用電池方面，2022年中國供給最大，佔77%，未來五年美國可望急起直追，佔比將提升為10%，因電池佔整車成本超過30%，提高自供電池比重將成為各國投資重點。 心得/評論： 跟大小雙摩高盛比起來 野村喊盤我不知道各位是怕不怕 但上次是哪家說三月會降息的 各位是忘記還害怕想起來 嘻嘻 ----- Sent from JPTT on my iPhone --

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