原文标题：野村投信称，第二季为台股基本面低谷，逢低布局长期趋势股 原文连结：https://ynews.page.link/kL2RZ 发布时间：2023-3-27 记者署名：刘居全 原文内容： 受到欧美银行出现财务问题影响，近期金融市场面临压力，呈现剧烈震荡走势。野村投信指出，风波在各国央行强力介入後虽然暂时平息，但投资信心恐难立即转为多头，加上景气仍持续趋缓，预计第二季台股仍以区间整理为主。不过，目前各投资机构均认为第二季为景气谷底，下半年有望缓步回升，因此，建议当市场回档时可分批布局长线趋势看好族群，包括半导体，高速运算，AI，伺服器，以及新能源车，纺织，金融等。 野村投信国内股票投资部主管姚郁如表示，从近期欧美金融业的消息可以看出，随着联准会急速升息，使得金融业的压力变大，市场也趋於警戒，担心会重演2008、2009年金融海啸。不过，随着各国央行与企业的迅速应对，目前看来紧张情势已有降温情形。联准会上周三(3/23)宣布升息一码，不过会後声明亦表示将「密切关注接下来的资讯，评估货币政策造成的效果」，後续是否会持续升息，仍需观察接下来的经济数据以及金融市场表现。 就基本面而言，库存调整仍是进行式，台湾出口也因国外需求下降而大幅走低，因部分产业库存水位仍较高，使得企业获利持续下修，但好消息是再下调的空间不大，以季度变动来看，谷底应该会落在上半年，下半年可望随着库存修正完毕、需求回升而好转，惟恢复强度仍待观察。至於评价面，由於先前市场反弹，台股的本益比(P/E)与本净比(P/B)均出现小幅上扬，而本益比目前仍在相对较低水准，具备不错的投资价值。 姚郁如指出，第二季因投资气氛较为审慎，基本面也持续下调，预期台股走势仍较为震荡，但在下半年市场需求与企业获利可望转佳的支持下，当股市回档时将是不错的进场时机，建议选择长期趋势看好的族群。就个别产业而言，半导体在上半年库存可望修正完毕，下半年将恢复正成长，长线前景持续看好；近期Chat GPT话题则更强化AI的投资前景，由於AI需要更多的资料传输以及高效能运算，预期对接下来伺服器/Switch 的升级需求将是正面的影响。此外，高算力需求，预期也将为台湾散热零组件厂商带来更多新的成长契机。。根据IDC预估，AI 伺服器的渗透率将以17.3%的五年复合成长率成长，并在2026年达到347亿美元的产值。 绿能相关产业亦值得留意。根据GS产业研究报告，与绿能行业相关的中国企业总资本支出金额在2021年跳升一阶後，接下来几年都将维持在高档水准。此外，由於各国政策主导，加上成本下降快速，电动车的渗透率快速提升中，根据Morgan Stanley的推估，成长初期的2020-2030的年复合成长率高达32%。在车用电池方面，2022年中国供给最大，占77%，未来五年美国可望急起直追，占比将提升为10%，因电池占整车成本超过30%，提高自供电池比重将成为各国投资重点。 心得/评论： 跟大小双摩高盛比起来 野村喊盘我不知道各位是怕不怕 但上次是哪家说三月会降息的 各位是忘记还害怕想起来 嘻嘻 ----- Sent from JPTT on my iPhone --

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