作者transfight (嘴角30度側臉45度)
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標題[新聞] 還不夠慘！金融雙雄再砍目標價！
時間Thu Aug 29 01:57:30 2019
原文連結：
https://www.google.com/amp/s/udn.com/news/amp/story/7252/4015710
原文內容：
壽險進入股息認列高峰，金控雙雄國泰金（2882）、富邦金獲利動能提升，不過花旗環球
證券最新報告指出，債券殖利率急跌，恐衝擊國壽、富邦壽未來業績表現，加上IFRS 17
龐大增資壓力，雙砍雙雄目標價到「3」字頭的36.3元和39.1元。
花旗今年初時，便率先下調國泰金目標價到39元，堪稱是最不看好壽險金控的外資；近期
國泰金最低跌到38.85元，花旗表示壽險谷底還沒結束，雙雙下調雙雄目標價。
花旗最新分析以令人玩味的「今天的獲利vs.明天的獲利」為標，指出金控雙雄雖因股息
增加，短線動能改善，但美債殖利率暴跌，為長線續航力添隱憂，加上IFRS 17增資壓力
浮現，呼籲投資人不宜短視。
花旗表示，國泰金和富邦金第2季獲利提升，顯示投資市場收益動能好轉，第3季台股豐厚
股息挹注，可預期國壽、富邦壽表現還會向上，因此該券商率先上調兩家金控今年EPS預
測22%和17%。
不過，考量美債殖利率急跌，花旗同步下調富邦金明年EPS預測，並示警未來殖利率若跌
得更低，富邦壽和國壽隱含價值（EV）將快速下滑。
據外資估算，國內兩大壽險投資收益率每下跌25個基點，隱含價值約下滑15%，今年來美
國和台灣10年期公債殖利率累計跌幅已達110個和20個基點，EV潛在減幅上探六成。
心得：
壽險雙雄都這樣惹 QQ西瓜會怎樣啊！！
百萬瓜農站粗奶！
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1F：推 icedog122 : 吃貨文 08/29 02:04
2F：推 guitarcho : 被套好久了 還跌... 08/29 02:14
3F：推 roder : 該街刀了 08/29 02:15
4F：推 MIshad : 還好40就跑了 08/29 02:20
5F：噓 jjjjjjs : 哥 空手 中秋 進場 小兒 隨便 賣吧 08/29 02:56
6F：推 kyova : 花旗常常亂喊空吃貨阿，反正其他法人也會配合殺下去 08/29 03:48
7F：→ kyova : 殺完再低接，也可能搭配融券借券，公司派也沒輒 08/29 03:49
8F：→ kyova : 之前報告都被說是亂採用計算方法了，很會鬼扯 08/29 03:51
9F：推 speady : 殖利率低表示債券價格上漲，之前在吵債券價格暴跌， 08/29 04:25
10F：→ speady : 真是什麼都能嘴 08/29 04:25
11F：推 Cornird : 快下來 08/29 05:46
12F：推 speady : 不過老牌壽險的遠古保單真的開始大量給付的話，會很 08/29 06:40
13F：→ speady : 缺現金，但是這個給付保險金會從獲利上扣嗎，我覺得 08/29 06:40
14F：→ speady : 應該不會 08/29 06:40
15F：推 PoloHuang : 要噴了？ 08/29 06:40
16F：推 fawangching : 到底了 08/29 07:38
17F：推 q111175 : 訊號來惹 08/29 07:47
18F：→ funghi4720 : 持有債券漲了怎不說賺了價差，反說殖利率跌。 08/29 07:56
19F：推 bpwolf : 認賠三千殺出了 08/29 07:58
20F：推 fattyeddie : 筆記：底部訊號，36、38 08/29 08:04
21F：→ yydogyy : 小兒掃貨的節奏 08/29 08:05
22F：推 only0nly : 新聞反者看 08/29 08:12
23F：推 tkhunter : 反著看就對了 08/29 08:26
24F：推 RS44 : 不要相信自以為是權威的機構 08/29 08:26
25F：推 zhenglack : 看來要買入了 08/29 08:52
26F：推 protoss666 : 25元 進場撿骨 08/29 08:59
27F：→ liang0510 : 往下噴... 08/29 09:12
28F：→ qqq5890003 : 買了 08/29 09:13
29F：推 jellylol : 認賠3000殺出，慘慘慘 08/29 09:22
30F：→ madboy : 花旗喜歡喊低 08/29 09:32
31F：→ DareJ : 想騙 08/29 10:10
32F：→ openball : 花旗要嘛最高要嘛最低 08/29 10:31
33F：噓 Trybeer : 吃貨 08/29 12:04
34F：推 qazdrfv : 留着領息吧！ 08/29 12:42
35F：→ saintsmw : 金融要噴了喔 08/29 14:43
36F：噓 kobe7785075 : 外資下調目標價沒有一次會到的啦 開始定期定額接 08/29 15:08
37F：→ funghi4720 : 怎摸花旗今天對金融雙雄都是買超啊？ 08/29 16:55
38F：→ Petrovsky : 新聞反指標 08/29 20:55