作者transfight (嘴角30度侧脸45度)
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标题[新闻] 还不够惨！金融双雄再砍目标价！
时间Thu Aug 29 01:57:30 2019
原文连结：
https://www.google.com/amp/s/udn.com/news/amp/story/7252/4015710
原文内容：
寿险进入股息认列高峰，金控双雄国泰金（2882）、富邦金获利动能提升，不过花旗环球
证券最新报告指出，债券殖利率急跌，恐冲击国寿、富邦寿未来业绩表现，加上IFRS 17
庞大增资压力，双砍双雄目标价到「3」字头的36.3元和39.1元。
花旗今年初时，便率先下调国泰金目标价到39元，堪称是最不看好寿险金控的外资；近期
国泰金最低跌到38.85元，花旗表示寿险谷底还没结束，双双下调双雄目标价。
花旗最新分析以令人玩味的「今天的获利vs.明天的获利」为标，指出金控双雄虽因股息
增加，短线动能改善，但美债殖利率暴跌，为长线续航力添隐忧，加上IFRS 17增资压力
浮现，呼吁投资人不宜短视。
花旗表示，国泰金和富邦金第2季获利提升，显示投资市场收益动能好转，第3季台股丰厚
股息挹注，可预期国寿、富邦寿表现还会向上，因此该券商率先上调两家金控今年EPS预
测22%和17%。
不过，考量美债殖利率急跌，花旗同步下调富邦金明年EPS预测，并示警未来殖利率若跌
得更低，富邦寿和国寿隐含价值（EV）将快速下滑。
据外资估算，国内两大寿险投资收益率每下跌25个基点，隐含价值约下滑15%，今年来美
国和台湾10年期公债殖利率累计跌幅已达110个和20个基点，EV潜在减幅上探六成。
心得：
寿险双雄都这样惹 QQ西瓜会怎样啊！！
百万瓜农站粗奶！
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1F：推 icedog122 : 吃货文 08/29 02:04
2F：推 guitarcho : 被套好久了 还跌... 08/29 02:14
3F：推 roder : 该街刀了 08/29 02:15
4F：推 MIshad : 还好40就跑了 08/29 02:20
5F：嘘 jjjjjjs : 哥 空手 中秋 进场 小儿 随便 卖吧 08/29 02:56
6F：推 kyova : 花旗常常乱喊空吃货阿，反正其他法人也会配合杀下去 08/29 03:48
7F：→ kyova : 杀完再低接，也可能搭配融券借券，公司派也没辄 08/29 03:49
8F：→ kyova : 之前报告都被说是乱采用计算方法了，很会鬼扯 08/29 03:51
9F：推 speady : 殖利率低表示债券价格上涨，之前在吵债券价格暴跌， 08/29 04:25
10F：→ speady : 真是什麽都能嘴 08/29 04:25
11F：推 Cornird : 快下来 08/29 05:46
12F：推 speady : 不过老牌寿险的远古保单真的开始大量给付的话，会很 08/29 06:40
13F：→ speady : 缺现金，但是这个给付保险金会从获利上扣吗，我觉得 08/29 06:40
14F：→ speady : 应该不会 08/29 06:40
15F：推 PoloHuang : 要喷了？ 08/29 06:40
16F：推 fawangching : 到底了 08/29 07:38
17F：推 q111175 : 讯号来惹 08/29 07:47
18F：→ funghi4720 : 持有债券涨了怎不说赚了价差，反说殖利率跌。 08/29 07:56
19F：推 bpwolf : 认赔三千杀出了 08/29 07:58
20F：推 fattyeddie : 笔记：底部讯号，36、38 08/29 08:04
21F：→ yydogyy : 小儿扫货的节奏 08/29 08:05
22F：推 only0nly : 新闻反者看 08/29 08:12
23F：推 tkhunter : 反着看就对了 08/29 08:26
24F：推 RS44 : 不要相信自以为是权威的机构 08/29 08:26
25F：推 zhenglack : 看来要买入了 08/29 08:52
26F：推 protoss666 : 25元 进场捡骨 08/29 08:59
27F：→ liang0510 : 往下喷... 08/29 09:12
28F：→ qqq5890003 : 买了 08/29 09:13
29F：推 jellylol : 认赔3000杀出，惨惨惨 08/29 09:22
30F：→ madboy : 花旗喜欢喊低 08/29 09:32
31F：→ DareJ : 想骗 08/29 10:10
32F：→ openball : 花旗要嘛最高要嘛最低 08/29 10:31
33F：嘘 Trybeer : 吃货 08/29 12:04
34F：推 qazdrfv : 留着领息吧！ 08/29 12:42
35F：→ saintsmw : 金融要喷了喔 08/29 14:43
36F：嘘 kobe7785075 : 外资下调目标价没有一次会到的啦 开始定期定额接 08/29 15:08
37F：→ funghi4720 : 怎摸花旗今天对金融双雄都是买超啊？ 08/29 16:55
38F：→ Petrovsky : 新闻反指标 08/29 20:55