作者AoA1 (AoA)
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標題[新聞] 歷史為證!殖利率曲線倒掛 別急著賣出股
時間Sun Mar 24 19:11:36 2019
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1.原文連結:
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2.原文內容:
美債殖利率曲線正出現倒掛!週五 (22 日) 3 個月期和 10 年期公債殖利率曲線自
2007 年首度出現倒掛,引發市場不安,美股賣壓湧現,恐慌指數 VIX 一路飆高。
短期美公債的殖利率超過長期公債殖利率,這種情況稱為殖利率曲線倒掛,殖利率曲線倒
掛往往歷來被視為即將到來的經濟衰退的可靠指標,儘管這不意味經濟衰退馬上來臨,但
可能在未來一至兩年左右出現。
回顧歷史,投資者不應對倒掛反應過度。
《巴隆週刊》專欄作家 Alexandra Scaggs 稱:「過去的經濟衰退之前,殖利率率曲線反
轉連續 10 天,而這只是第一天,而且就算反轉維持 10 天或更長時間,經濟衰退可能也
不會迫在眉睫。」
根據 Bianco Research 數據,過去 6 次殖利率率曲線曾出現長時間的反轉,並反轉後
2 年內出現經濟衰退,平均範圍介於 140 至 487 天內。
Scaggs 表示,雖然連續 10 天的反轉可能是未來經濟衰退的訊號,但市場仍無法掌握下
一次衰退的準確時間點。
殖利率曲線倒掛並非預示厄運,股市還有可能上行。
瑞士信貸 (Credit Suisse) 的數據顯示,在殖利率曲線倒掛 (或稱反轉) 後的 18 個月
內,股市平均上漲約 15%,倒掛後約 24 個月經濟走向衰退,倒掛三年後,標準普爾
500 指數平均上漲 2%。
瑞士信貸 (Credit Suisse) 首席美國股票策略師 Jonathan Golub 去年在一份報告中表
示:「雖然在過去 50 年中每次經濟衰退之前都出現了反轉訊號,但是經濟衰退的時間
非常不一致,可能會隔 14 個月至 34 個月才出現經濟衰退。」
Golub 提到:「最近的經濟衰退 (2008 年) 發生在 2005 年 12 月 30 日 2 年期和
10 年期殖利率曲線倒掛的 24 個月之後。當時股市在倒掛後 18 個月還獲得 18.4% 的
漲幅,24 個月報酬率為 17%。」
值得一提的是,市場更廣泛關注的曲線 2 年期和 10 年期公債殖利率曲線也接近倒掛,
兩者之間的差距已降至僅 10 個基點,一年前利差為 60 個基點。
Charles Schwab & Co. 的首席固定收益策略師 Kathy Jones 表示:「看起來全球經濟
放緩的擔憂已得到證實,市場開始對聯準會的寬鬆政策與潛在的經濟衰退進行定價。這
凸顯了市場擔心經濟增速趨緩,並從風險較高的資產轉向美國公債。」
3.心得/評論:
※必需填寫滿20字
公債殖利率倒掛,經濟不一定會衰退,股市也可能創高
不要自己嚇自己了
--
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1F:推 joy2105feh: 現在又空又多 要精神錯亂了 03/24 19:12
2F:推 killer1: 還沒出貨完? 03/24 19:12
3F:推 wxes50608: 殖利率曲線倒掛這句 外面標題跟內文的位置剛好一模一樣 03/24 19:13
4F:→ OptionWinner: XD 03/24 19:14
5F:噓 wxes30431: 殖利率倒鉤這種老梗怎麼每年都要喊一下... 03/24 19:15
6F:推 DustToDust: 該賣了 03/24 19:16
7F:推 PoloHuang: 這篇才是正解 03/24 19:17
8F:→ gigikaka: 明天台股逆勢小漲200點 03/24 19:17
9F:推 leoz69927: 真的你不要先賣先讓我賣的概念 03/24 19:18
10F:推 jo4: 欸 本來還在考慮 看這篇真的要賣了 03/24 19:19
11F:推 jeross: 股市如果有這種送分訊號,那還不鴨身家空。 03/24 19:21
12F:推 hito21: 你是不是壓很大... 03/24 19:25
13F:噓 Rin5566: 完了 持股拋不完了 03/24 19:25
14F:→ hito21: 去年2月第一天400 第2天就...... 03/24 19:26
15F:推 JJ7410: 這篇新聞……多君的……死刑執行令…… 03/24 19:26
16F:推 amiahhh: 個股表現了… 03/24 19:28
17F:推 SP500StrongB: 你的心得怎麼跟內文講的不一樣... 03/24 19:29
18F:推 hito21: 有1/30 12/3號的fu... 03/24 19:29
19F:→ SP500StrongB: 不一定會衰退跟不一定會馬上衰退 有點不太一樣XD 03/24 19:30
20F:→ SP500StrongB: 中文真是博大精深XD 03/24 19:30
21F:→ fabrique: 叫散戶先不要賣 等我賣完再賣 03/24 19:31
22F:→ outofthelove: 倒掛都是短線過熱棄債從股的跡象 03/24 19:35
23F:推 ericc5566: 明天跑得掉嗎 03/24 19:36
24F:推 a29976137: 看這種數據操作一定賠錢 03/24 19:37
25F:推 inmee: 大家先別緊張,讓專業的先賣! 03/24 19:37
26F:推 house911: 外豬法人:散戶散開 我先賣 03/24 19:39
27F:推 megaje: 糟了 03/24 19:40
28F:推 s920355: 該空了 03/24 19:43
29F:推 Cramael: 乾 本來不怕了,看完這篇反而怕了 03/24 19:55
30F:推 tigerliao: 歷史經驗 明天開低走高 03/24 19:55
31F:推 allenryo: 空軍反攻 03/24 19:56
32F:推 okderla: 股市會在經濟衰退之前先跌好嗎= = 03/24 20:00
33F:推 kf00475889: 先崩再說 03/24 20:02
34F:推 Chilloutt: 下好離手 03/24 20:02
35F:推 BiBiZ: 明天準備抄底 03/24 20:05
36F:推 TPE5566: 意思就是先嘎一波再崩 03/24 20:08
37F:→ Trybeer: 當大家都知道時候就不會走老路 03/24 20:10
38F:噓 heatsink: 崩盤!大家快點全部賣掉。 03/24 20:13
39F:推 sunnyhung: 開盤前,掛跌停賣吧 03/24 20:14
40F:→ OptionWinner: 這篇 多軍 不看還好。 看了 更慌 03/24 20:14
41F:→ azy: 開低走高小跌50點 03/24 20:16
42F:→ azy: 盤跌到10400 03/24 20:16
43F:推 ich2: 這波還有兩個禮拜 四月就是要逃命的時候 03/24 20:20
44F:噓 keigo800004: 快逃,再不逃來不及了! 03/24 20:21
45F:推 notime: 不要騙喔,明明就井噴 03/24 20:26
46F:推 tizzychen: 不要急,先等我賣完啦 03/24 20:26
47F:推 junnn: 這種倒掛新聞 是很好吸引傻百姓做空的 不講太多 03/24 20:27
48F:推 Thief73: 賣的是盤子好嗎 03/24 20:28
49F:推 wujay: 我先賣再說 03/24 20:29
50F:推 a33445500: 要崩盤新聞還會這麼好心提醒大家要崩盤了...... 03/24 20:31
51F:→ a33445500: 10月那時候怎麼都沒新聞說要崩盤了 害我直接套在上面 03/24 20:31
52F:推 AGODC: 意思是讓法人先賣,散戶還有2年慢慢逃嗎? 03/24 20:32
53F:→ taipeiol2008: 恐慌心理上漲,總是比誰跑得快,不是比處變不驚 03/24 20:33
54F:→ taipeiol2008: 法人叫散戶不要怕,自己現賣,喊利多自己卻在賣 03/24 20:35
55F:噓 jeffkent: 說明天台指逆勢上漲200點的人,是要害死誰 03/24 20:35
56F:→ taipeiol2008: 法人說鴻海上看200,你不賣,你還當真喔? 03/24 20:38
57F:噓 foone: 意思就是兩者相關度甚低 03/24 20:41
58F:→ taipeiol2008: 法人報告反著看比較準確,利多都是在準備出貨 03/24 20:42
59F:推 a122675439: 等等我啊我還沒上車 03/24 20:45
60F:推 mirce: 倒轉就要慢慢出清了 大戶跟外資最後一天跑的掉嗎? 03/24 20:56
61F:推 stevensevens: 你們別賣我先賣 03/24 20:59
62F:推 dnm08: 誘空還是誘多? 03/24 21:04
63F:推 twelvethflor: VIX 才17 根本就還好 騙誰啊!我再下200 03/24 21:05
64F:噓 het97306: 去年十二月不是說2年跟10年的倒掛,現在跌個460點就換3 03/24 21:09
65F:→ het97306: 年跟10年,改天是不是要再發表個3年跟7年的組合,或者5 03/24 21:09
66F:→ het97306: 年跟10年的利差比較,本來投資就要戒慎恐懼,實在是看 03/24 21:09
67F:→ het97306: 不慣媒體天天驚悚唯恐天下不亂 03/24 21:09
68F:推 Relix: 倒掛梗上次用過了 03/24 21:13
69F:推 goddarn: 慘了 大家都不怕 03/24 21:18
70F:推 bighorse0: 壞掉的鐘一天也會準兩次 03/24 21:25
71F:→ changhsuan77: 一般不都是看兩年跟十年,為了找理由 三個月都用上 03/24 21:31
72F:→ changhsuan77: 了.. 03/24 21:31
73F:推 ptta: 倒掛是領先訊號,股市也是領先訊號,所以... 03/24 21:32
74F:推 jack0216: 我先賣你們不要賣 03/24 21:38
75F:推 WorkForFree: 那我放心了 03/24 21:52
76F:推 dk160858: 散戶怕了 官股銀彈準備好接了 03/24 21:52
77F:推 jay0117: 拜託快賣 股市太可怕了 快賣光不然會破產 03/24 22:08
78F:噓 pttccbbs: 你倒貨不要比我快的概念 03/24 22:12
79F:推 superkb: 不要抛顆顆 03/24 22:24
80F:推 keif: 搞得我好亂啊,到底要跑還是續抱啊......XD 03/24 22:26
81F:推 sunnyhung: 以心理學來講,怕就會跑很快 03/24 22:29
82F:推 gama1107: 當全世界都知道明天要跌,所以真會跌? 03/24 22:30
83F:→ gama1107: 跌一天誘空,然後開始軋空..... 03/24 22:31
84F:推 Petrovsky: 糟糕 沒方向了 XD 03/24 22:32
85F:推 keepbusy: 明天準備跳水囉 03/24 22:42
86F:推 SweetLee: 倒掛那天我的營業員就立刻寄這篇給我了...是有多怕啊? 03/24 22:44
87F:推 ja000123: 又空又多的 你搞得我好亂RRRR 03/24 22:59
88F:推 flightmoon: 清明變盤 03/24 23:38
89F:推 skdef37372: 很好下來,我就上車 03/25 00:14
90F:推 imenivek: 翻譯:讓讓~我先下車 03/25 00:39
91F:噓 Arjuju99: 該跑了拉傻B 03/25 05:42
92F:推 yc410: 上禮拜vix沒進場哭哭 03/25 09:53
93F:推 edison3333: 聯強 03/25 12:36