作者tompi (大波動)
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標題Re: [標的] 0061寶滬深市價遠低於淨值
時間Tue Dec 9 13:37:50 2014
※ 引述《alsf0007 (ad)》之銘言：
本想ETF討論度低，但近期陸股漲勢凌厲且趁此將一些資訊分享給諸位
ETF 一般作法有 最佳化複製法、合成法、完全複製法。
標智滬深300(0061) 在台灣則算是第一檔大陸ETF，方式為連結式ETF(feeder fund)。
但沒意外的話，交易所日後應該不會有連結式ETF了，因為還是希望業者自行研發比較好。
雖然0061比較久且比較有名但是該ETF多了一項 "標的ETF費用:1.39%"
成本算是比較重一點的。
由於最佳化複製法適用時機為標的指數內容龐大，可以利用較少的股票進行複製，在管理
效律上會比較好，另外一個目的是cover基金公司的經管費與交易成本(交易衝擊成本)等，
所以最佳化法通常還會肩負對指數增強(enhanced)的任務。
增強同時也伴隨風險，好的ETF是追蹤誤差愈低愈好，且長期表現最好在指數上一些些，
比較有良心的基金公司會將ETF淨值照顧在報酬率指數上，最起碼要能夠在價格指數上。
以上簡述完，列出ETF的近期表現，由於復華滬深300 2012/6年才上市，
資料皆從2012/6開始至 2014/12/8
以下是以淨值計算，非市場成交價。
0061 006207 006205 006206
標智滬深300 復華滬深300 A 上証180 上證50
年化追蹤誤差 11.7% 3.0% 6.7% 6.9%
累積報酬誤差 -7.7% 9.9% 9.3% 8.9%
ETF-Index
市場折溢價 -3.8% -5.2% -4.4% -3.9%
11月迄今ETF相對指數表現
月 標智滬深300 復華滬深300 A 上証180 上證50
11 -0.3% 1.2% 1.0% 0.6%
12 -2.0% 0.7% 0.6% 0.6%
資料來源:bloomberg
小結:
1. 請支持國貨
2. 可以看得到台灣基金公司在同期間的累積報酬誤差都是正的，代表增強的部分是有效果的
3. 復華的淨值追蹤誤差最小。
4. 近兩月標智300 的持股應該遜於指數，表現弱於指數。
最後以上僅為分享，附上警語:
基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益。
: 1. 標的：0061
: 2. 進場理由
: a.基本面：低於淨值
: b.技術面：盤
: c.籌碼面：弱
: d.消息面：無
: 3. 其他理由：0061淨值是追蹤港股2827,2827目前低於淨值約6%
: 2827股價現在約32~目前2827淨值34.14
: http://www.boci-pru.com.hk/chinese/etf/fundcsi300.aspx?id=6
: 0061又比2827低3%. 兩者相加 0061相較標智滬深300中國指數基金折價約9%
: 當初0061溢價約13%一堆人買!現在折價反而嚇死一堆人
: 4. 停損價格：無
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.147.5.195
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※ 編輯: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 13:41:11
1F：推 iimk0918 : 請問什麼是標的費用?我們耍出的嗎 12/09 13:44
2F：推 KrisNYC : 先推再算 tompi出品 必定要看很久 lol 12/09 13:46
3F：推 qsef5 : 2827崩潰 12/09 13:52
4F：推 ray2501 : 標智滬深300 ETF 的費用 12/09 13:53
5F：推 KrisNYC : 這篇M得真好 不然一堆人跑來推0061理由看了都快暈倒 12/09 13:55
6F：推 blahblahblah: 推 順帶一提台灣除了ETF以外的基金很多真的都是坑.. 12/09 13:55
淚推~~
台灣基金公司對數量化投資商品"幾乎"沒興趣，孰不知衍生出很多人謀不臧與管理的問
題。
在這部分反而中國要比台灣開放"進步"許多。
台灣在金融市場開放與商品化能力已經落後大陸。
曾宗銘 請不要再射那些沒有用的箭了，餅就那麼小，看看人家大陸怎麼把餅做那麼大。
大陸來台灣參訪真的只是走馬看花，看了台灣的金融商品搖頭兼乾笑兩聲。
7F：推 IanLi : 基金連結基金本來就有總費用的問題 12/09 13:58
※ 編輯: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 14:04:04
8F：→ IanLi : 在其他非ETF的境內境外基金也有這種問題 12/09 13:58
9F：→ IanLi : 所以投資真的要先多研究 12/09 13:59
10F：→ enihsynnus : 說實在的~會買這種標的不管有沒有收還是會買 12/09 13:59
11F：→ enihsynnus : 原因就是看好對岸,一切都是滬港通帶起來的~不然中國 12/09 14:00
12F：→ enihsynnus : 經濟面臨衰退是不可否認的事實~ㄎㄎ 12/09 14:00
13F：→ enihsynnus : 簡單來說~懂這些跟不用懂根本沒差~純看好資金行情 12/09 14:01
14F：→ enihsynnus : 但會維持多久???ㄏㄏ短中期OK~中長期就保守看待~ 12/09 14:02
15F：→ enihsynnus : 想放長就去買基金吧~台灣ETF跟國外比跟頗喝~ㄎㄎ 12/09 14:02
16F：推 IanLi : 賺短期波動這些成本較沒差 拿來長期投資的就有感了 12/09 14:03
17F：→ jimmy0521 : 看不懂愛用國貨的意思....不要買上海的股票喔? 12/09 14:04
標智滬深300 不算台灣基金公司的
※ 編輯: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 14:05:04
18F：推 Amedei : 原PO，愛用國貨，是指買台灣的發行的ETF吧 12/09 14:05
19F：→ IanLi : 樓上看文卻抓錯重點 再看一遍吧 12/09 14:05
20F：→ blahblahblah: 近期中國股市大漲其實跟滬港通一點關係也都沒有.. 12/09 14:08
21F：→ blahblahblah: 滬港通只有第一天額度有用滿 剩下的寥寥可數 12/09 14:08
22F：→ blahblahblah: 順帶回覆原PO補充內容，因為台灣民眾也對那些產品 12/09 14:09
23F：→ blahblahblah: 沒有興趣，所以基金公司也就沒有興趣推展了 12/09 14:10
24F：推 iverboy : 內行的 12/09 14:26
25F：推 archhung : 好文~ 12/09 16:28
26F：→ dreambreaken: 好文，但你沒考慮的是先前0061溢價噴到10幾%到最近 12/09 19:57
27F：→ dreambreaken: 才收斂，加上其他幾檔都沒有0061量來的大 12/09 19:57
28F：→ dreambreaken: 好笑的是0061比2827.hk量還大 12/09 19:58