作者tompi (大波动)
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标题Re: [标的] 0061宝沪深市价远低於净值
时间Tue Dec 9 13:37:50 2014
※ 引述《alsf0007 (ad)》之铭言：
本想ETF讨论度低，但近期陆股涨势凌厉且趁此将一些资讯分享给诸位
ETF 一般作法有 最佳化复制法、合成法、完全复制法。
标智沪深300(0061) 在台湾则算是第一档大陆ETF，方式为连结式ETF(feeder fund)。
但没意外的话，交易所日後应该不会有连结式ETF了，因为还是希望业者自行研发比较好。
虽然0061比较久且比较有名但是该ETF多了一项 "标的ETF费用:1.39%"
成本算是比较重一点的。
由於最佳化复制法适用时机为标的指数内容庞大，可以利用较少的股票进行复制，在管理
效律上会比较好，另外一个目的是cover基金公司的经管费与交易成本(交易冲击成本)等，
所以最佳化法通常还会肩负对指数增强(enhanced)的任务。
增强同时也伴随风险，好的ETF是追踪误差愈低愈好，且长期表现最好在指数上一些些，
比较有良心的基金公司会将ETF净值照顾在报酬率指数上，最起码要能够在价格指数上。
以上简述完，列出ETF的近期表现，由於复华沪深300 2012/6年才上市，
资料皆从2012/6开始至 2014/12/8
以下是以净值计算，非市场成交价。
0061 006207 006205 006206
标智沪深300 复华沪深300 A 上证180 上证50
年化追踪误差 11.7% 3.0% 6.7% 6.9%
累积报酬误差 -7.7% 9.9% 9.3% 8.9%
ETF-Index
市场折溢价 -3.8% -5.2% -4.4% -3.9%
11月迄今ETF相对指数表现
月 标智沪深300 复华沪深300 A 上证180 上证50
11 -0.3% 1.2% 1.0% 0.6%
12 -2.0% 0.7% 0.6% 0.6%
资料来源:bloomberg
小结:
1. 请支持国货
2. 可以看得到台湾基金公司在同期间的累积报酬误差都是正的，代表增强的部分是有效果的
3. 复华的净值追踪误差最小。
4. 近两月标智300 的持股应该逊於指数，表现弱於指数。
最後以上仅为分享，附上警语:
基金经理公司以往之经理绩效不保证基金之最低投资收益。
: 1. 标的：0061
: 2. 进场理由
: a.基本面：低於净值
: b.技术面：盘
: c.筹码面：弱
: d.消息面：无
: 3. 其他理由：0061净值是追踪港股2827,2827目前低於净值约6%
: 2827股价现在约32~目前2827净值34.14
: http://www.boci-pru.com.hk/chinese/etf/fundcsi300.aspx?id=6
: 0061又比2827低3%. 两者相加 0061相较标智沪深300中国指数基金折价约9%
: 当初0061溢价约13%一堆人买!现在折价反而吓死一堆人
: 4. 停损价格：无
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 122.147.5.195
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※ 编辑: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 13:41:11
1F：推 iimk0918 : 请问什麽是标的费用?我们耍出的吗 12/09 13:44
2F：推 KrisNYC : 先推再算 tompi出品 必定要看很久 lol 12/09 13:46
3F：推 qsef5 : 2827崩溃 12/09 13:52
4F：推 ray2501 : 标智沪深300 ETF 的费用 12/09 13:53
5F：推 KrisNYC : 这篇M得真好 不然一堆人跑来推0061理由看了都快晕倒 12/09 13:55
6F：推 blahblahblah: 推 顺带一提台湾除了ETF以外的基金很多真的都是坑.. 12/09 13:55
泪推~~
台湾基金公司对数量化投资商品"几乎"没兴趣，孰不知衍生出很多人谋不臧与管理的问
题。
在这部分反而中国要比台湾开放"进步"许多。
台湾在金融市场开放与商品化能力已经落後大陆。
曾宗铭 请不要再射那些没有用的箭了，饼就那麽小，看看人家大陆怎麽把饼做那麽大。
大陆来台湾参访真的只是走马看花，看了台湾的金融商品摇头兼乾笑两声。
7F：推 IanLi : 基金连结基金本来就有总费用的问题 12/09 13:58
※ 编辑: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 14:04:04
8F：→ IanLi : 在其他非ETF的境内境外基金也有这种问题 12/09 13:58
9F：→ IanLi : 所以投资真的要先多研究 12/09 13:59
10F：→ enihsynnus : 说实在的~会买这种标的不管有没有收还是会买 12/09 13:59
11F：→ enihsynnus : 原因就是看好对岸,一切都是沪港通带起来的~不然中国 12/09 14:00
12F：→ enihsynnus : 经济面临衰退是不可否认的事实~ㄎㄎ 12/09 14:00
13F：→ enihsynnus : 简单来说~懂这些跟不用懂根本没差~纯看好资金行情 12/09 14:01
14F：→ enihsynnus : 但会维持多久???ㄏㄏ短中期OK~中长期就保守看待~ 12/09 14:02
15F：→ enihsynnus : 想放长就去买基金吧~台湾ETF跟国外比跟颇喝~ㄎㄎ 12/09 14:02
16F：推 IanLi : 赚短期波动这些成本较没差 拿来长期投资的就有感了 12/09 14:03
17F：→ jimmy0521 : 看不懂爱用国货的意思....不要买上海的股票喔? 12/09 14:04
标智沪深300 不算台湾基金公司的
※ 编辑: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 14:05:04
18F：推 Amedei : 原PO，爱用国货，是指买台湾的发行的ETF吧 12/09 14:05
19F：→ IanLi : 楼上看文却抓错重点 再看一遍吧 12/09 14:05
20F：→ blahblahblah: 近期中国股市大涨其实跟沪港通一点关系也都没有.. 12/09 14:08
21F：→ blahblahblah: 沪港通只有第一天额度有用满 剩下的寥寥可数 12/09 14:08
22F：→ blahblahblah: 顺带回覆原PO补充内容，因为台湾民众也对那些产品 12/09 14:09
23F：→ blahblahblah: 没有兴趣，所以基金公司也就没有兴趣推展了 12/09 14:10
24F：推 iverboy : 内行的 12/09 14:26
25F：推 archhung : 好文~ 12/09 16:28
26F：→ dreambreaken: 好文，但你没考虑的是先前0061溢价喷到10几%到最近 12/09 19:57
27F：→ dreambreaken: 才收敛，加上其他几档都没有0061量来的大 12/09 19:57
28F：→ dreambreaken: 好笑的是0061比2827.hk量还大 12/09 19:58