相信許多人都有感覺，今年的台股實在很不好操作，量能也持續低迷。這樣的現象究竟 從何而來？其實，從許多跡象都可看出，台股的量能不振與證所稅有所相關！以下，就 讓小股民來整理近一年證所稅的沿革，從這些的沿革中，也許可以讓我們深入問題，找 出解決的方向！ 表格整理清楚好讀版： http://www.wantgoo.com/73819/86 以下為純文字： 一、修正前版本 (一)時間 102年起實施 (二)方式 102~103年採「設算所得」及「核實課稅」雙軌制。 104年起，設算所得制落日，由核實課稅制單軌課稅。 (三)設算所得 1.設算所得是採就源扣繳方式課徵(意即逐筆扣稅)，投資人不必再就這筆所得辦理結算申 報，其所得計算公式為：賣出金額X扣繳稅率。(不論賺賠都要交) 2.設算所得以台股指數8,500點為分界，低於8,500點維持免稅；8,500點到9499.99點，按 賣出金額的0.02%課稅；9,500點至10,499.99點，稅率為0.04%；10,500點以上，按0.06% 課稅。 3.設算所得的指數標準是以「賣出前一日」的台股收盤指數為準。例如，小明在102年1月 3日出售A股票，出售金額是 100萬元，若前一日台股收盤指數為8,500點，小明應扣繳的 證所稅就是200元（出售價100萬元×扣繳率0.02%）。 (四)核實課稅 1.核實課稅分二階段實施，第一階段是102年及103年，強制適用課徵對象包括四大類： 當年度出售興櫃股票達100張、出售102年以後掛牌的初次上市櫃股票（IPO）逾10張者、 出售未上市及未上櫃股票、非中華民國境內居住者買賣證券交易所得。 2.104年起，核實課稅進入第二階段，除前述四類課徵對象外，再增加當年度出售股票總 額逾10億元以上者。 3.核實課稅是採「分開計算、合併報繳」的課徵方式，投資人需在103年5月時，就102年 全年出售股票的交易所得，按15%的稅率，計算出證所稅的應納稅負，再與一般所得的應 納稅負合併報繳。(核實課稅於報稅時，與綜合所得稅一起申報，不併入計算綜合所得。) 4. 適用核實課稅計算證所稅的投資人，課徵公式是:證券交易所得＝出售收入－原始取 得成本－必要費用。 以小明出售未上市櫃股票10張為例，其取得平均成本是13.9元。甲在102年全部出售，每 股售價20元，支付證交稅600元、買進及賣出手續費483 元，其證交所得為：20元×10張 ×1,000股－13.9元×10張×1,000股－（600元+483元的稅費）＝59,917元。證所稅即為 ：59,917元X15%=8,987元。(只要選擇核實課稅，年度統計有賺，就要課稅) (五)共同點 不論是設算所得，還是核實課稅，都是賣出後才會統計，如果你只是買進，不管買多少都 沒有稅的問題。 (六)小結 1.104年之後，即不再受台股指數約束，除非適用核實課稅者，其餘投資人買賣證券交易所 得，等同回復免稅。 2.104年以前，實施雙軌制，可以自己選擇要採用核實課稅或是設算所得。這個是自己選 的，如果沒有選的話，自動認定為設算所得。在104年以前，不管你是不是大戶，只要選 擇核實課稅，年度統計有賺，就要課稅。 3.如果符合前述強制採核實課稅的限制對象，即便選設算所得，還是強制以核實課稅計。 二、檢討 (一)監察院糾正 2013年4月16日，監察院表示，去年推動證所稅立法時機失當，引發台股市值在修法期間 蒸發2.22兆元，並造成台股連續9個月成交量低於900億元，導致證交稅短徵近550億元， 嚴重影響國庫收入、資金流出海外，因此通過對行政院、財政部糾正案。 (二)學界+媒體+立委 2013年5月8日，國民黨立委孫大千、台灣大學經濟系教授林建甫以及財訊雙周刊共同發表 3大聲明，強調產官民多數不滿證所稅，「近90%立委準備翻盤、67%民眾要求廢除或修改 、且高達90%的投資專家認為廢除證所稅有利台股上漲，其中37%更相信台股將一舉衝破 8500點」。 (三)立委+官員5大版本 2013年5月9日，傳出證所稅5大版本分別為： 1.立委孫大千主張，一律採設算扣繳課稅，稅率訂為千分之0.2，取消8500點的課徵門檻。 2.立委羅明才主張，廢除證所稅，改由調高證交稅率至千分之4。 3.前財政部長劉憶如支持證所稅設立，不過，應該取消8500點天險。 4.行政院政務委員薛琦認為證所稅只修不廢。 5.另外第5個版本則是有不少聲浪支持證所稅直接廢除。 6.財政部對檢討證所稅則已有3大方向：證所稅只修不廢、不贊成採單一稅率，以及8500 點的天險可以討論。 (四)六月的修法攻防 2013年6月17日，立法院長王金平再度進行朝野協商，其中，IPO(首次公開上市上櫃)是 否課以證所稅，朝野經過了約2個小時的攻防後，協商仍破局。不過，王金平要求財政部 針對放寬IPO的門檻，或者延緩對IPO課稅2方案加以研究。朝野立委目前對於證所稅 「8500天險」、散戶免徵等項目已達成共識，但是否對IPO課稅，仍有不同的意見。 藍營： 1.證所稅對IPO(上市、上櫃)新股有利得者，全部都按單一稅率15%課徵證所稅，不管是 小散戶或是大股東，全部稅率都是15%。 2.在興櫃市場進行投資的投資人，每年在興櫃市場售股總量超過 (含)100 張股票者，若 有投資利得者，也全部得按15%的單一稅率來課徵證所稅。 3.國民黨立院黨團書記長賴士葆指出，目前我國已上市的IPO有65家，其中有24家屬於大 財團的子公司，比例達37%，由此可見，並非所有的IPO都是小企業，因此，對IPO課稅是 天經地義的，這也是國民黨所堅持的。 綠營： 1.台聯立院黨團總召許忠信則說，國民黨的證所稅版本「愈修愈不公平」，10億以上的 大戶，超過的部分才課10%的證所稅。 2. IPO、未上市、上櫃與興櫃的股票交易，除了須課證交稅，還要課15%的證所稅，等於 「1隻小牛扒2層皮」。 3.因此，如國民黨願意就IPO、中小企業的證所稅加以減免，台聯就立刻簽字讓證所稅通 過。 4.民進黨立院黨團幹事長潘孟安則批評，馬政府在1年前強推證所稅，不顧民進黨反對的 意見，不僅版本不對，時機也不對，導致股市震盪、憑空蒸發了台幣上兆元，難道政府 不用負政治、行政責任嗎？ (五)最後通過版本 2013年6月25日，立法院院會25日三讀修正通過所得稅法部分條文，證所稅取消收盤指數 8500點課徵門檻，散戶免徵，售股新台幣10億元以上採設算課徵為主。修法後，實施時 效回溯到今年1月1日。 1.根據三讀修正通過條文，民國104年後售出股票金額超過10億元大戶，採設算課稅為主 、核實課稅為輔；選設算所得為差額課稅，超過10億元部分，依千分之5計算，課徵稅率 20％證所稅；選核實課稅可盈虧互抵，稅率15％。 2.保留IPO核實課稅的規定，IPO出售10張以上、當年度興櫃股票出售100張以上、未上市 未上櫃、非中華民國境內居住的個人，都維持核實課稅。 3.據財政部長張盛和估算，新版證所稅可增加新台幣60到110億的稅收，影響人數大約1萬人 左右。 三、討論 儘管證所稅在各界期盼之下，已經於今年六月通過修正，但是修正之後，台股的成交量能 有因此回溫嗎？答案也許是悲觀的！ 2013年12月18日，中時報導，台股11月來成交量能萎縮，連2日成交量僅700億元上下， 今年累計到11月17日止，日均值更首度跌破800億元。距離年底僅剩10個交易日，今年股 票週轉率估約83％，改寫連2年低於100％，且低於去年，將創歷史新低。過去台股成交 值週轉率最高曾衝到300％以上，曾創造全世界高週轉率的奇蹟，但近20年來一路往下掉 到200％多、100％多，近2年受證所稅風波衝擊掉到100％以下。與全世界主要國家比較， 已掉到中間，鄰近的證交所，如上海、日本及韓國等都在100％以上，新加坡、香港、 德國及紐約等都40~77％之間。 另外，經過修正後的證所稅，其實也幾乎等於名存實亡，散戶免徵、取消8500天險固然 值得肯定，但是對於大戶的徵稅似乎又有點不痛不癢。IPO仍維持課徵的規定更是有點令 人不解，真不知這樣的稅制是鼓勵還是扼殺新創企業？ 最後，從上述的討論中可以看出，目前台股成交量能，實非證所稅的修正就能帶動，還 需要政府更多的提振措施！ 小股民的投資理財ya筆記成立粉絲專頁了！歡迎加入： https://www.facebook.com/stockyaya --

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