相信许多人都有感觉，今年的台股实在很不好操作，量能也持续低迷。这样的现象究竟 从何而来？其实，从许多迹象都可看出，台股的量能不振与证所税有所相关！以下，就 让小股民来整理近一年证所税的沿革，从这些的沿革中，也许可以让我们深入问题，找 出解决的方向！ 表格整理清楚好读版： http://www.wantgoo.com/73819/86 以下为纯文字： 一、修正前版本 (一)时间 102年起实施 (二)方式 102~103年采「设算所得」及「核实课税」双轨制。 104年起，设算所得制落日，由核实课税制单轨课税。 (三)设算所得 1.设算所得是采就源扣缴方式课徵(意即逐笔扣税)，投资人不必再就这笔所得办理结算申 报，其所得计算公式为：卖出金额X扣缴税率。(不论赚赔都要交) 2.设算所得以台股指数8,500点为分界，低於8,500点维持免税；8,500点到9499.99点，按 卖出金额的0.02%课税；9,500点至10,499.99点，税率为0.04%；10,500点以上，按0.06% 课税。 3.设算所得的指数标准是以「卖出前一日」的台股收盘指数为准。例如，小明在102年1月 3日出售A股票，出售金额是 100万元，若前一日台股收盘指数为8,500点，小明应扣缴的 证所税就是200元（出售价100万元×扣缴率0.02%）。 (四)核实课税 1.核实课税分二阶段实施，第一阶段是102年及103年，强制适用课徵对象包括四大类： 当年度出售兴柜股票达100张、出售102年以後挂牌的初次上市柜股票（IPO）逾10张者、 出售未上市及未上柜股票、非中华民国境内居住者买卖证券交易所得。 2.104年起，核实课税进入第二阶段，除前述四类课徵对象外，再增加当年度出售股票总 额逾10亿元以上者。 3.核实课税是采「分开计算、合并报缴」的课徵方式，投资人需在103年5月时，就102年 全年出售股票的交易所得，按15%的税率，计算出证所税的应纳税负，再与一般所得的应 纳税负合并报缴。(核实课税於报税时，与综合所得税一起申报，不并入计算综合所得。) 4. 适用核实课税计算证所税的投资人，课徵公式是:证券交易所得＝出售收入－原始取 得成本－必要费用。 以小明出售未上市柜股票10张为例，其取得平均成本是13.9元。甲在102年全部出售，每 股售价20元，支付证交税600元、买进及卖出手续费483 元，其证交所得为：20元×10张 ×1,000股－13.9元×10张×1,000股－（600元+483元的税费）＝59,917元。证所税即为 ：59,917元X15%=8,987元。(只要选择核实课税，年度统计有赚，就要课税) (五)共同点 不论是设算所得，还是核实课税，都是卖出後才会统计，如果你只是买进，不管买多少都 没有税的问题。 (六)小结 1.104年之後，即不再受台股指数约束，除非适用核实课税者，其余投资人买卖证券交易所 得，等同回复免税。 2.104年以前，实施双轨制，可以自己选择要采用核实课税或是设算所得。这个是自己选 的，如果没有选的话，自动认定为设算所得。在104年以前，不管你是不是大户，只要选 择核实课税，年度统计有赚，就要课税。 3.如果符合前述强制采核实课税的限制对象，即便选设算所得，还是强制以核实课税计。 二、检讨 (一)监察院纠正 2013年4月16日，监察院表示，去年推动证所税立法时机失当，引发台股市值在修法期间 蒸发2.22兆元，并造成台股连续9个月成交量低於900亿元，导致证交税短徵近550亿元， 严重影响国库收入、资金流出海外，因此通过对行政院、财政部纠正案。 (二)学界+媒体+立委 2013年5月8日，国民党立委孙大千、台湾大学经济系教授林建甫以及财讯双周刊共同发表 3大声明，强调产官民多数不满证所税，「近90%立委准备翻盘、67%民众要求废除或修改 、且高达90%的投资专家认为废除证所税有利台股上涨，其中37%更相信台股将一举冲破 8500点」。 (三)立委+官员5大版本 2013年5月9日，传出证所税5大版本分别为： 1.立委孙大千主张，一律采设算扣缴课税，税率订为千分之0.2，取消8500点的课徵门槛。 2.立委罗明才主张，废除证所税，改由调高证交税率至千分之4。 3.前财政部长刘忆如支持证所税设立，不过，应该取消8500点天险。 4.行政院政务委员薛琦认为证所税只修不废。 5.另外第5个版本则是有不少声浪支持证所税直接废除。 6.财政部对检讨证所税则已有3大方向：证所税只修不废、不赞成采单一税率，以及8500 点的天险可以讨论。 (四)六月的修法攻防 2013年6月17日，立法院长王金平再度进行朝野协商，其中，IPO(首次公开上市上柜)是 否课以证所税，朝野经过了约2个小时的攻防後，协商仍破局。不过，王金平要求财政部 针对放宽IPO的门槛，或者延缓对IPO课税2方案加以研究。朝野立委目前对於证所税 「8500天险」、散户免徵等项目已达成共识，但是否对IPO课税，仍有不同的意见。 蓝营： 1.证所税对IPO(上市、上柜)新股有利得者，全部都按单一税率15%课徵证所税，不管是 小散户或是大股东，全部税率都是15%。 2.在兴柜市场进行投资的投资人，每年在兴柜市场售股总量超过 (含)100 张股票者，若 有投资利得者，也全部得按15%的单一税率来课徵证所税。 3.国民党立院党团书记长赖士葆指出，目前我国已上市的IPO有65家，其中有24家属於大 财团的子公司，比例达37%，由此可见，并非所有的IPO都是小企业，因此，对IPO课税是 天经地义的，这也是国民党所坚持的。 绿营： 1.台联立院党团总召许忠信则说，国民党的证所税版本「愈修愈不公平」，10亿以上的 大户，超过的部分才课10%的证所税。 2. IPO、未上市、上柜与兴柜的股票交易，除了须课证交税，还要课15%的证所税，等於 「1只小牛扒2层皮」。 3.因此，如国民党愿意就IPO、中小企业的证所税加以减免，台联就立刻签字让证所税通 过。 4.民进党立院党团干事长潘孟安则批评，马政府在1年前强推证所税，不顾民进党反对的 意见，不仅版本不对，时机也不对，导致股市震荡、凭空蒸发了台币上兆元，难道政府 不用负政治、行政责任吗？ (五)最後通过版本 2013年6月25日，立法院院会25日三读修正通过所得税法部分条文，证所税取消收盘指数 8500点课徵门槛，散户免徵，售股新台币10亿元以上采设算课徵为主。修法後，实施时 效回溯到今年1月1日。 1.根据三读修正通过条文，民国104年後售出股票金额超过10亿元大户，采设算课税为主 、核实课税为辅；选设算所得为差额课税，超过10亿元部分，依千分之5计算，课徵税率 20％证所税；选核实课税可盈亏互抵，税率15％。 2.保留IPO核实课税的规定，IPO出售10张以上、当年度兴柜股票出售100张以上、未上市 未上柜、非中华民国境内居住的个人，都维持核实课税。 3.据财政部长张盛和估算，新版证所税可增加新台币60到110亿的税收，影响人数大约1万人 左右。 三、讨论 尽管证所税在各界期盼之下，已经於今年六月通过修正，但是修正之後，台股的成交量能 有因此回温吗？答案也许是悲观的！ 2013年12月18日，中时报导，台股11月来成交量能萎缩，连2日成交量仅700亿元上下， 今年累计到11月17日止，日均值更首度跌破800亿元。距离年底仅剩10个交易日，今年股 票周转率估约83％，改写连2年低於100％，且低於去年，将创历史新低。过去台股成交 值周转率最高曾冲到300％以上，曾创造全世界高周转率的奇蹟，但近20年来一路往下掉 到200％多、100％多，近2年受证所税风波冲击掉到100％以下。与全世界主要国家比较， 已掉到中间，邻近的证交所，如上海、日本及韩国等都在100％以上，新加坡、香港、 德国及纽约等都40~77％之间。 另外，经过修正後的证所税，其实也几乎等於名存实亡，散户免徵、取消8500天险固然 值得肯定，但是对於大户的徵税似乎又有点不痛不痒。IPO仍维持课徵的规定更是有点令 人不解，真不知这样的税制是鼓励还是扼杀新创企业？ 最後，从上述的讨论中可以看出，目前台股成交量能，实非证所税的修正就能带动，还 需要政府更多的提振措施！ 小股民的投资理财ya笔记成立粉丝专页了！欢迎加入： https://www.facebook.com/stockyaya --

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