http://stasistw.blogspot.tw/2013/04/2013.html 去年的年報公布完畢，這幾天利用空閒時間稍微掃了一下台股，把我覺得還算ok的股票列 成清單如下： http://0rz.tw/my0TV 上面那排我目前持有(非所有持股)，下面那排再便宜些的話就會考慮買進。個人注意到的 觀察點或八卦列在下面： 3592 目前的最大持股，當初是跟聯詠比價後買進，事後看聯詠已經漲到天上，瑞鼎還是穩穩趴 在地上不動。籌碼凌亂，市場地位也跟聯詠不能比，基本上是吸戀人未滿的血生存的公司 ，主要是做大尺寸面板驅動IC，所以這幾年的手機平板熱潮幾乎完全沒搭到。 前董事長玩飛行傘掛掉，前幾年都有放消息要轉上市櫃，最後都只是狼來了。因為從高峰 衰退超過50%，某網路討論區甚至有業內被套到用「銳頂該死」當ID，有興趣的話google 一下這ID，八卦還蠻多的。好消息是面板開始有復甦的跡象，只要認為友達有辦法繼續生 存，那麼抱著領領股息還不錯。 3390 智慧型設備熱潮的受益股，其實這兩年軟板族群都不錯，旭軟算其中獲利很漂亮的，也敢 發股息。去年除了軟板，也把後段SMT收回來自己做(這塊很成熟，基本上就是買機台 tune)，Q3發了一筆公司債，應該就是用來擴充大陸那邊的SMT機台，成果有顯現在毛利上 ，2012營收雖然沒啥成長獲利卻大增。值得注意的是今年Q1的營收很亮眼，如果最後能反 映在獲利上，那今年表現可以期待看看。 近年因為終端市場成長率高，所以各家廠商可以吃到飽，隱憂是市場逐漸飽和，成長率降 下來之後，競爭就會越來越劇烈。不太能想像這類公司有甚麼護城河，真要講的話可能就 是大陸政策管制高汙染產業，新廠商比較難加入。 8210 做伺服器機殼，除了2008年外獲利都很穩定，走標準的利基路線。看訪談老闆很了解自己 要做甚麼：「勤誠一開始的定位就很清楚，就是要做大廠不願意做，但小廠又做不來的市 場。」財務很保守，資產有將近50%是現金，沒亂搞些有的沒的轉投資，也因為高現金， ROIC其實很高。 ptt股票版搜尋結果0，google也找不到啥消息，超過1000張的持股有60%以上，我就愛這 味。 1537 公司名稱叫做廣隆光電科技，不過若翻過年報就知道名稱只是假象，這家公司主要賣的是 鉛酸蓄電池，像汽機車上面的電瓶就是，上市已經超過10年，獲利在2009年後才漸入佳境 。在台灣它是唯一做鉛酸電池的上市公司，也算有找到自己的利基點，目前的營收獲利大 部分來自UPS用的密閉式電池。今年越南廠會開出20%的新產能。(但真的有這麼多需求？) 標準的家族企業，大小老闆兩個持股就20%。關於獲利的提升，老闆說：「這一切都是拜 中國大陸所賜，因為大陸環保意識高漲，一堆鉛酸電池廠商因為居民抗議而被迫遷廠、關 廠，市場供給一下減少三～四成之後，廣隆才會接單接到笑的合不攏嘴。」看到這段訪談 的當下，不知怎地有種淡淡的哀傷。(2011大陸政府勒令上千家不符環保標準的廠商關廠 ，大陸競爭廠商從2000->300家) 其實這價位不算甜，但還記得巴菲特每天早上刮鬍子都會想到吉列幫他賺錢嗎？我看到年 報封面的機車電池，就想到我那台十年老機車，電池也換到第四顆了。台灣機車騎士這麼 多，每次塞在車陣中時，都可以想像有一檔股票在替自己賺錢也不錯。(這只是個人想像 ，公司獲利主力並不是機車電池) 2428 壓敏電阻全球第二大，市占30%。現金多多的保護元件廠(若現金總額超過所有負債總額， 基本上我就不太管借款那塊)，相對於聚鼎便宜一些。 6203 很多很多年前有被炒到天上去過。近幾年持續衰退，這些比較小的電源供應器廠，大致上 就是顧好自己的利基市場，不用期待會有啥爆發性成長。股息不錯。 8103 做各種connector和cable的公司，除了金融風暴那兩年外，EPS十年如一日，這幾年相對 於其他連接器廠的嚴重衰退，淨利零成長算是很厲害的成就，各大ODM廠都是其客戶。股 價非常龜，股息也合理，這價位算標準定存股。 看營收分布NB算是蠻吃重的一塊，故要持續觀察NB產業衰退的影響。 5356 這檔也抱一年以上了，主要是做塑膠件，跟Lexmark的合約今年到期，需要觀察會不會繼 續展延。 負面新聞頗多，有被老師喊過的股票八成都有主力影子在，前董事長a了10幾億，最近終 於有和解消息傳出來，如果回沖淨值可以瞬間多個10元以上(a走的錢有一部分是美金，話 說最近台幣好像在貶值)，2012年底新聞報的處分廠區利益1.4元似乎沒被計算在Q4財報( 沒有處分利益)，也就是說去年的本業賺5元，今年除了本業外，還有潛在11元以上的收益 。 6115 這家還是做connector和cable的公司，老闆cost down非常有一套，聽說連工廠車間切削 下來的銅屑都會回收來賣錢。去年還掉一大筆借款但又發了公司債。這幾年的股利都還不 錯。 4974 賣影像感測器模組，就掃描器影印機在運作時會發光跑來跑去那隻(年報封面就能看到)， 從亞光分拆出來的公司，前五大多功能事務機廠商中，除Canon之外都是其客戶，就CIS這 塊已經是全球第二大廠，市佔率3成，處在成熟市場所以不會有啥爆發力。持有1000張以 上的超過50%。 3533 也是連接器股中相對保持獲利能力的公司，有做CPU socket和thunderbolt之類技術門檻 比較高的產品(腳位細要傳高頻訊號，所以精度要求高)，股價從高點下來躺平近兩年了。 8042 被動元件廠的獲利王，這幾年跟Hitachi合作擴廠，也有現增兼發債，比較值得擔心的是 看新聞一堆廠商產能增加都是用倍數在算的，等產能開出來會不會導致整個產業快速變成 紅海？ 4987 獲利成長很快的小廠，主要產品是條碼機(其實根本就只有做條碼機)，同類型的還有鼎翰 ，科誠相對便宜很多。現金多、財報也還算乾淨。除了ODM之外也有在做自有品牌，年報 中講競爭利基那段有個關鍵字：「少量多樣」。 3211 電池模組廠獲利比較能看的就新普和順達，高檔下來跌了很多，蘋果去三星化的潛在受益 者。 6176 很賺的背光模組廠，主要客戶都是韓系廠商，反韓人士勿買(誤)。 2383 做銅箔基板，算PCB產業的最上游，這家公司長短期借款稍多，安全邊際最好多抓一點。 8081 做類比IC，主力的電源管理IC以PC/NB應用為主，獲利有受到影響。去年年底放了一個TI 要用150併購的消息後股價就不停烙賽。現金流健全，股息也高。Q2開始冒出短期借款， 但公司似乎不缺現金，可能要等今年年報才知道要借錢幹嘛了。 == 最後不免俗的要重申一次，這只是個人紀錄，投資前請自行評估風險。 我的目標只是長期打敗加權報酬指數(能打敗高股息指數最好)，也不想花太多時間預測短 期漲跌或追逐消息，只要財報算乾淨，本益比低又配的出現金就會列入考慮，裡面大部分 的股票我都只有簡單瀏覽年報和網路資訊，並沒有做深入的研究，個股或產業風險的部分 就靠分散解決。 接下來就等一年後做績效回顧吧！ -- FB: http://0rz.tw/l3Kcq █◣ ▊ ◥\◣◣\◣▼▼◣◣█◣ ▌ ╬╬ █銀ˊ どんだけ── ◥█◣ )) ▲▲██▲╴▲██▲ ▲ ▌ "囧█ ╬╬ █ˊ魂 好文要推── ◥█◣ ◢ ▏ ▼██▼ ▼██▼▏███▌m@▼▄ ╬╬ EVERYBODY SAY ◥█◣█ ▼█▇▇█‥ ▇▇█▏◣ ▌ ▲◇" ╬╬ 市場求生手冊─ (( ╲ ╲ ◣▼ ▇▇▇ ▼ ◣ ▌▆▆▆ ╬╬ http://stasistw.blogspot.com/╲█╲█ ◥██████ ◤████▆▅▄▃▂▁ --

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