http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html ← 網誌好讀版 ◎ 射飛鏢前言：投資組合檔數增加，可有效降低風險 從之前比較可知『鏢成長』選股法『平均報酬率』優於大盤及台灣50， 但你可能會想說：『選出來的股票這麼多檔， 還有很多機率會賠錢或比大盤差呀，那還不如買台灣50求一個安穩？！』 的確投資單一檔個股的風險相當大， 因此我試著透過隨機射飛鏢選出幾檔股票組成投資組合， 來說明增加持股數後『報酬率分佈』將更集中至『平均報酬率』附近， 如此可以達到降低風險以求一個較穩健的結果。 ※ 其實 持股檔數↑ 就類似每次抽樣的樣本數增加， 此時樣本『平均報酬率』會愈集中於 鏢成長選出股票全體之『平均報酬率』， 這是個有部分數學依據的結果，但為避免離題就簡單以實際數據之圖表來說明。 ◎ 模擬射飛鏢- 方法說明： 1. 測試投資組合檔數：3檔、5檔、10檔。 2. 測試方法：以蒙地卡羅法模擬自各年度『鏢成長』選出之股票中， 射飛鏢隨機選出不重複的股票N檔（N =該次測試檔數）， 再計算出各年度投資組合的平均報酬率， 最後以各年度報酬率算出累積報酬率及年化報酬率。 3. 舉例：（每年射飛鏢選3檔的1次模擬結果） （1） 先模擬射各年度射飛鏢選出之股票： 圖請參見→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html （2） 算出各年度選出股票之平均報酬率： 圖請參見→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html （3） 最後計算出累積報酬率及年化報酬率： 圖請參見→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html （4） 測試次數：以上述方式模擬5000次射飛鏢- 隨機建構投資組合。 ◎ 猴子射飛鏢– 鏢成長投資組合 單一年度績效：（以2007年為例） 射飛鏢- 隨機建立投資組合即有效減少單年度風險， 2007年5月所『鏢成長』選出110檔股票報酬率機率分佈如下圖藍色， 其他分別為3檔、5檔、10檔的投資組合， 模擬5000次射飛鏢後的報酬率機率分佈圖： 圖請見網誌 → http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html ※ 上圖將報酬率區分為-20% ～ 0％、0％～30％、30％以上三個區間， 並以數字標出 三個區間的分配的機率情況。 下表簡單整理出投資組合檔數V.S 報酬率分佈狀況： 1. 單壓一檔定期定額風險過高： 既使鏢成長選股2007年平均報酬率為12%， 但只選單一檔股票仍舊有28%機率虧損， 雖然有56%機率優於台灣50，及32%機率報酬率在20%以上， 但相較已經是投資組合的台灣50可獲得『相對確定的』4.9%報酬， 似乎所承擔的風險仍然偏高！ 2. 持股檔數↑，虧損風險↓、大賺機率↓： 由上面表格可知持股數從原本1檔變成3檔、5檔、10檔後， 虧損的機率從28% 分別減低至16%、9%、2%（對就是只有2%）， → 既使是射飛鏢隨機組成的投資組合，也能有效改善風險。 但相對的單壓一檔有17%的機率高於30%報酬率， 持股3檔、5檔、10檔高於30%的機率僅剩下10%、6%、2%。 而與台灣50及大盤(加權報酬指數)比較， 則因當年度鏢成長選股法平均報酬率為12.4%， 優於台灣50當年度報酬率4.6% 及加權報酬指數的4.9%， 自然在持股檔數從1檔增加到3檔、5檔、10檔後， 優於台灣50的機率自56% 分別提高至71%、77%、87%。 ◎ 資料來源：CMoney --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 1.171.193.119 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 報酬率的部分是取 每一檔個股定期定額的歷史結果 所以沒有假設常態分配的問題..... ※ 編輯: Bonmoment 來自: 1.171.193.119 (01/30 08:57)