http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html ← 网志好读版 ◎ 射飞镖前言：投资组合档数增加，可有效降低风险 从之前比较可知『镖成长』选股法『平均报酬率』优於大盘及台湾50， 但你可能会想说：『选出来的股票这麽多档， 还有很多机率会赔钱或比大盘差呀，那还不如买台湾50求一个安稳？！』 的确投资单一档个股的风险相当大， 因此我试着透过随机射飞镖选出几档股票组成投资组合， 来说明增加持股数後『报酬率分布』将更集中至『平均报酬率』附近， 如此可以达到降低风险以求一个较稳健的结果。 ※ 其实 持股档数↑ 就类似每次抽样的样本数增加， 此时样本『平均报酬率』会愈集中於 镖成长选出股票全体之『平均报酬率』， 这是个有部分数学依据的结果，但为避免离题就简单以实际数据之图表来说明。 ◎ 模拟射飞镖- 方法说明： 1. 测试投资组合档数：3档、5档、10档。 2. 测试方法：以蒙地卡罗法模拟自各年度『镖成长』选出之股票中， 射飞镖随机选出不重复的股票N档（N =该次测试档数）， 再计算出各年度投资组合的平均报酬率， 最後以各年度报酬率算出累积报酬率及年化报酬率。 3. 举例：（每年射飞镖选3档的1次模拟结果） （1） 先模拟射各年度射飞镖选出之股票： 图请参见→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html （2） 算出各年度选出股票之平均报酬率： 图请参见→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html （3） 最後计算出累积报酬率及年化报酬率： 图请参见→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html （4） 测试次数：以上述方式模拟5000次射飞镖- 随机建构投资组合。 ◎ 猴子射飞镖– 镖成长投资组合 单一年度绩效：（以2007年为例） 射飞镖- 随机建立投资组合即有效减少单年度风险， 2007年5月所『镖成长』选出110档股票报酬率机率分布如下图蓝色， 其他分别为3档、5档、10档的投资组合， 模拟5000次射飞镖後的报酬率机率分布图： 图请见网志 → http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html ※ 上图将报酬率区分为-20% ～ 0％、0％～30％、30％以上三个区间， 并以数字标出 三个区间的分配的机率情况。 下表简单整理出投资组合档数V.S 报酬率分布状况： 1. 单压一档定期定额风险过高： 既使镖成长选股2007年平均报酬率为12%， 但只选单一档股票仍旧有28%机率亏损， 虽然有56%机率优於台湾50，及32%机率报酬率在20%以上， 但相较已经是投资组合的台湾50可获得『相对确定的』4.9%报酬， 似乎所承担的风险仍然偏高！ 2. 持股档数↑，亏损风险↓、大赚机率↓： 由上面表格可知持股数从原本1档变成3档、5档、10档後， 亏损的机率从28% 分别减低至16%、9%、2%（对就是只有2%）， → 既使是射飞镖随机组成的投资组合，也能有效改善风险。 但相对的单压一档有17%的机率高於30%报酬率， 持股3档、5档、10档高於30%的机率仅剩下10%、6%、2%。 而与台湾50及大盘(加权报酬指数)比较， 则因当年度镖成长选股法平均报酬率为12.4%， 优於台湾50当年度报酬率4.6% 及加权报酬指数的4.9%， 自然在持股档数从1档增加到3档、5档、10档後， 优於台湾50的机率自56% 分别提高至71%、77%、87%。 ◎ 资料来源：CMoney --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 1.171.193.119 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 报酬率的部分是取 每一档个股定期定额的历史结果 所以没有假设常态分配的问题..... ※ 编辑: Bonmoment 来自: 1.171.193.119 (01/30 08:57)