作者subpop (尚未通過身分認證)
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標題Re: [請益] 這家權券商發行的權證總是讓我輸大條的!?
時間Tue Apr 19 16:37:09 2011
※ 引述《kianken (楓痕無羽)》之銘言：
: ※ 引述《cmw5566 (見.明.王 嗚嗚溜溜)》之銘言：
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: 我不認為群益 是個不好的權證券商 至少以總體券商來排名 他會是我想先選的幾家之一
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
: ◆ From: 113.61.144.42
: 推 mavcs:推 真的以券商排名 群益算我會優先挑的了 04/19 15:22
: 推 ymli:我有買的 超過2/3是群益.. Orz 04/19 15:27
: 推 waterfallsfd:永豐 群益 統一 大華都不錯阿 04/19 15:35
: 推 JustinSmoak:推 群益算ok的 04/19 15:51
: 推 frank760417:有沒有一些評鑑機構可以排名一下券商權證的品質阿 04/19 15:53
: 推 BlueKidds:群益算ok的 老實講現在大部份都還不錯 04/19 15:54
: → frank760417:至少會有個指標在那邊可以參考 04/19 15:54
評估權證發行券商的好壞主要是看它的造市
而造市主要是看"隱波率"的穩定程度跟掛買賣的張數
寶來在它的網站每個星期會公佈CMoney統計的隱波率穩定狀況
http://www.warrantnet.com.tw/hiddenwave/list_issuer.aspx (要有寶來帳號)
權證掛牌以來，隱含相對穩定發行商（自掛牌以來資料）
券商名稱 波動度穩定檔數 穩定檔數比率 有效檔數
大展 5 100% 5
統一 273 93% 292
寶來 397 93% 429
元富 281 84% 335
元大 636 84% 760
永豐 615 83% 737
大華 286 83% 346
富邦 282 80% 351
凱基 340 78% 438
兆豐 242 78% 312
日盛 203 76% 268
群益 309 76% 409
國泰 140 75% 186
工銀 86 75% 115
國票 47 75% 63
永昌 149 71% 210
康和 53 62% 85
第一 71 60% 119
亞東 85 59% 143
大眾 15 50% 30
撇除發行檔數少的券商
統一、寶來的造市品質相對優很多
93%的權證隱波上下調整不超過3%
元富、元大、永豐、大華是2nd tier
不過通常隱波維持穩定的代價就是該券商的隱波都訂蠻高的
代表時間價值很高
股價盤一段時間
價值就被吃光光了
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 137.56.163.46
1F：推 Mishulantis:PUSH! 04/19 16:53
2F：推 ebird:好文 04/19 16:58
3F：推 sinergy:推~~應該收入!! 不過目前對權證暫時沒啥研究... 04/19 16:58
4F：推 nhsmallcat:好文 04/19 17:11
5F：推 eggdoegg:權證真的要買會噴的或會大跌的...不過實在很難抓 04/19 17:31
6F：推 Linethan:很抱歉 我想提出一個問題 我本身有在使用Cmoney的資料 04/19 18:15
7F：→ Linethan:我以前曾經問過cmoney 它們的權證隱含波動率是怎麼算的 04/19 18:16
8F：→ Linethan:cmoney的隱波率 都是只有計算收盤時的而已 換言之 04/19 18:16
9F：→ Linethan:券商如果在收盤時把報價單收掉 看起來隱波率就會改變 04/19 18:17
10F：→ Linethan:反過來講 隱波率看似穩定 但是在盤中時也未必如此 因為 04/19 18:17
11F：→ Linethan:沒有即時在盤中追蹤券商隱含波動率的變化 04/19 18:18
12F：→ Linethan:所以寶來這個資料 真的是看看就好..資料來源是有疑義的 04/19 18:22
的確沒錯
只看收盤的隱波還是會有盤中偷調的惡行
但是連收盤隱波都不願意做的漂亮一點的券商更應該打屁股
看收盤隱波有缺點
但是不失作為一個評鑑券商品質的參考依據啦
13F：→ jackred:樓上的 現在已經有委買隱含波動率了 04/19 18:27
14F：→ jackred:而且 一年前就有了 你可以去找找看 04/19 18:31
請問這個數據在哪可查到呢?
是要透過CMoney的系統嗎?
※ 編輯: subpop 來自: 114.43.184.5 (04/19 19:31)
15F：推 Linethan:坦白說 有時券商不是存心收盤惡搞 大多都是因為避險問題 04/19 19:37
16F：→ Linethan:當投資人在最後一盤買進或賣出權證時 券商看到後已經來不 04/19 19:38
17F：→ Linethan:及避險了 因為股市已收盤 要是等到隔天開盤 那就要多承擔 04/19 19:38
18F：→ Linethan:開盤價跳動的風險 所以現在實務上已經越來越多券商 最後 04/19 19:38
19F：→ Linethan:一盤會把權證的單量縮小 或是把價差拉開 就是不想投資人 04/19 19:39
20F：→ Linethan:在最後一盤交易 而且這對投資人也未必不好 因為最後一盤 04/19 19:41
21F：→ Linethan:倘若投資人買進權證 要是現股最後一盤跳空或是隔天開盤 04/19 19:41
22F：→ Linethan:跳空 投資人等於即時買貴了 所以最後一盤本來就不宜進出 04/19 19:42
23F：推 Linethan:權證 (要是1:30現股價跳空 權證報價還是用1:25時的股價在 04/19 19:45
24F：→ Linethan:報的 因為券商也無法預期現股會跳空) 04/19 19:45
25F：→ Linethan:但是 最後一盤會把造市收掉的券商 不代表盤中不認真造市 04/19 19:46
26F：推 Linethan:我個人看法是 最後一盤不做漂亮一點 才是正確的造市態度 04/19 19:48
27F：→ Linethan:因為面臨到股價可能有jump時 買賣權證不管對投資人或是 04/19 19:49
28F：→ Linethan:對券商 都是很高風險的事 僅供原po參考囉 04/19 19:49
29F：→ Linethan:對了 回應一下J大 我提出的問題 跟用委買隱含波動率是兩 04/19 19:51
30F：→ Linethan:回事喔 cmoney上有三種波動率 分別是用權證的委買價 委賣 04/19 19:52
31F：→ Linethan:價 跟成交價來計算的 但是這三個都只是看收盤時券商的 04/19 19:52
32F：→ subpop:CMoney定義的"穩定"是不調超過3% 最後一盤jump的造市有 04/19 19:53
33F：→ Linethan:佈單來計算 它們都無法反應出盤中券商的造市品質 但是 04/19 19:53
34F：→ subpop:需要調這麼多嗎? 04/19 19:53
35F：→ Linethan:盤中的造市才是最重要的呀 04/19 19:53
36F：→ subpop:而且CMoney是計算一段時間的隱波穩定性 並非day-by-day 04/19 19:54
37F：→ Linethan:有可能阿 多撤兩個tick的單 隱波率就可能差了好幾%了 04/19 19:54
38F：→ subpop:時間軸拉長 隱波的參考價值更高 因為會moderate掉收盤 04/19 19:55
39F：→ Linethan:尤其對於低單價權證更是如此 一個tick差1%隱波率是可能的 04/19 19:55
40F：→ subpop:的jump 04/19 19:55
41F：→ Linethan:是的 拉長時間軸或許問題會被稀釋掉 but who knows? 04/19 19:57
42F：→ Linethan:基本上只看收盤的隱波率 就真的很容易失真啦 這是事實 04/19 19:57
43F：→ Linethan:至於這份資料有多少可靠性 我也不敢妄言 我只是提醒一下 04/19 19:58
44F：→ Linethan:要注意它raw data的問題 04/19 19:58
45F：→ Linethan:而且 我還沒提到 這份統計所說的隱波率 到底是用權證的 04/19 19:59
46F：→ Linethan:成交價算的 還是用權證的委買委賣報價來算的?? 04/19 19:59
47F：→ Linethan:倘若是用權證的成交價來計算 那問題就更大了...... 04/19 20:00