作者subpop (尚未通过身分认证)
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标题Re: [请益] 这家权券商发行的权证总是让我输大条的!?
时间Tue Apr 19 16:37:09 2011
※ 引述《kianken (枫痕无羽)》之铭言：
: ※ 引述《cmw5566 (见.明.王 呜呜溜溜)》之铭言：
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: 我不认为群益 是个不好的权证券商 至少以总体券商来排名 他会是我想先选的几家之一
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
: ◆ From: 113.61.144.42
: 推 mavcs:推 真的以券商排名 群益算我会优先挑的了 04/19 15:22
: 推 ymli:我有买的 超过2/3是群益.. Orz 04/19 15:27
: 推 waterfallsfd:永丰 群益 统一 大华都不错阿 04/19 15:35
: 推 JustinSmoak:推 群益算ok的 04/19 15:51
: 推 frank760417:有没有一些评监机构可以排名一下券商权证的品质阿 04/19 15:53
: 推 BlueKidds:群益算ok的 老实讲现在大部份都还不错 04/19 15:54
: → frank760417:至少会有个指标在那边可以参考 04/19 15:54
评估权证发行券商的好坏主要是看它的造市
而造市主要是看"隐波率"的稳定程度跟挂买卖的张数
宝来在它的网站每个星期会公布CMoney统计的隐波率稳定状况
http://www.warrantnet.com.tw/hiddenwave/list_issuer.aspx (要有宝来帐号)
权证挂牌以来，隐含相对稳定发行商（自挂牌以来资料）
券商名称 波动度稳定档数 稳定档数比率 有效档数
大展 5 100% 5
统一 273 93% 292
宝来 397 93% 429
元富 281 84% 335
元大 636 84% 760
永丰 615 83% 737
大华 286 83% 346
富邦 282 80% 351
凯基 340 78% 438
兆丰 242 78% 312
日盛 203 76% 268
群益 309 76% 409
国泰 140 75% 186
工银 86 75% 115
国票 47 75% 63
永昌 149 71% 210
康和 53 62% 85
第一 71 60% 119
亚东 85 59% 143
大众 15 50% 30
撇除发行档数少的券商
统一、宝来的造市品质相对优很多
93%的权证隐波上下调整不超过3%
元富、元大、永丰、大华是2nd tier
不过通常隐波维持稳定的代价就是该券商的隐波都订蛮高的
代表时间价值很高
股价盘一段时间
价值就被吃光光了
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 137.56.163.46
1F：推 Mishulantis:PUSH! 04/19 16:53
2F：推 ebird:好文 04/19 16:58
3F：推 sinergy:推~~应该收入!! 不过目前对权证暂时没啥研究... 04/19 16:58
4F：推 nhsmallcat:好文 04/19 17:11
5F：推 eggdoegg:权证真的要买会喷的或会大跌的...不过实在很难抓 04/19 17:31
6F：推 Linethan:很抱歉 我想提出一个问题 我本身有在使用Cmoney的资料 04/19 18:15
7F：→ Linethan:我以前曾经问过cmoney 它们的权证隐含波动率是怎麽算的 04/19 18:16
8F：→ Linethan:cmoney的隐波率 都是只有计算收盘时的而已 换言之 04/19 18:16
9F：→ Linethan:券商如果在收盘时把报价单收掉 看起来隐波率就会改变 04/19 18:17
10F：→ Linethan:反过来讲 隐波率看似稳定 但是在盘中时也未必如此 因为 04/19 18:17
11F：→ Linethan:没有即时在盘中追踪券商隐含波动率的变化 04/19 18:18
12F：→ Linethan:所以宝来这个资料 真的是看看就好..资料来源是有疑义的 04/19 18:22
的确没错
只看收盘的隐波还是会有盘中偷调的恶行
但是连收盘隐波都不愿意做的漂亮一点的券商更应该打屁股
看收盘隐波有缺点
但是不失作为一个评监券商品质的参考依据啦
13F：→ jackred:楼上的 现在已经有委买隐含波动率了 04/19 18:27
14F：→ jackred:而且 一年前就有了 你可以去找找看 04/19 18:31
请问这个数据在哪可查到呢?
是要透过CMoney的系统吗?
※ 编辑: subpop 来自: 114.43.184.5 (04/19 19:31)
15F：推 Linethan:坦白说 有时券商不是存心收盘恶搞 大多都是因为避险问题 04/19 19:37
16F：→ Linethan:当投资人在最後一盘买进或卖出权证时 券商看到後已经来不 04/19 19:38
17F：→ Linethan:及避险了 因为股市已收盘 要是等到隔天开盘 那就要多承担 04/19 19:38
18F：→ Linethan:开盘价跳动的风险 所以现在实务上已经越来越多券商 最後 04/19 19:38
19F：→ Linethan:一盘会把权证的单量缩小 或是把价差拉开 就是不想投资人 04/19 19:39
20F：→ Linethan:在最後一盘交易 而且这对投资人也未必不好 因为最後一盘 04/19 19:41
21F：→ Linethan:倘若投资人买进权证 要是现股最後一盘跳空或是隔天开盘 04/19 19:41
22F：→ Linethan:跳空 投资人等於即时买贵了 所以最後一盘本来就不宜进出 04/19 19:42
23F：推 Linethan:权证 (要是1:30现股价跳空 权证报价还是用1:25时的股价在 04/19 19:45
24F：→ Linethan:报的 因为券商也无法预期现股会跳空) 04/19 19:45
25F：→ Linethan:但是 最後一盘会把造市收掉的券商 不代表盘中不认真造市 04/19 19:46
26F：推 Linethan:我个人看法是 最後一盘不做漂亮一点 才是正确的造市态度 04/19 19:48
27F：→ Linethan:因为面临到股价可能有jump时 买卖权证不管对投资人或是 04/19 19:49
28F：→ Linethan:对券商 都是很高风险的事 仅供原po参考罗 04/19 19:49
29F：→ Linethan:对了 回应一下J大 我提出的问题 跟用委买隐含波动率是两 04/19 19:51
30F：→ Linethan:回事喔 cmoney上有三种波动率 分别是用权证的委买价 委卖 04/19 19:52
31F：→ Linethan:价 跟成交价来计算的 但是这三个都只是看收盘时券商的 04/19 19:52
32F：→ subpop:CMoney定义的"稳定"是不调超过3% 最後一盘jump的造市有 04/19 19:53
33F：→ Linethan:布单来计算 它们都无法反应出盘中券商的造市品质 但是 04/19 19:53
34F：→ subpop:需要调这麽多吗? 04/19 19:53
35F：→ Linethan:盘中的造市才是最重要的呀 04/19 19:53
36F：→ subpop:而且CMoney是计算一段时间的隐波稳定性 并非day-by-day 04/19 19:54
37F：→ Linethan:有可能阿 多撤两个tick的单 隐波率就可能差了好几%了 04/19 19:54
38F：→ subpop:时间轴拉长 隐波的参考价值更高 因为会moderate掉收盘 04/19 19:55
39F：→ Linethan:尤其对於低单价权证更是如此 一个tick差1%隐波率是可能的 04/19 19:55
40F：→ subpop:的jump 04/19 19:55
41F：→ Linethan:是的 拉长时间轴或许问题会被稀释掉 but who knows? 04/19 19:57
42F：→ Linethan:基本上只看收盘的隐波率 就真的很容易失真啦 这是事实 04/19 19:57
43F：→ Linethan:至於这份资料有多少可靠性 我也不敢妄言 我只是提醒一下 04/19 19:58
44F：→ Linethan:要注意它raw data的问题 04/19 19:58
45F：→ Linethan:而且 我还没提到 这份统计所说的隐波率 到底是用权证的 04/19 19:59
46F：→ Linethan:成交价算的 还是用权证的委买委卖报价来算的?? 04/19 19:59
47F：→ Linethan:倘若是用权证的成交价来计算 那问题就更大了...... 04/19 20:00