作者pl132 (pl132)
看板PlayStation
標題[情報]SQEX遭股東百頁簡報重砲抨擊：手遊投資虧
時間Thu Dec 11 13:07:11 2025
Square Enix遭股東百頁簡報重砲抨擊：手遊投資虧損、管理層經營不善
https://tinyurl.com/23tk8llt
日本知名遊戲大廠 Square Enix 近幾年許多遊戲新作表現被玩家認為不如預期，多數都
是靠著老 IP 遊戲重製和復刻在撐場，進而面臨來自股東的強烈質疑。一名長期持股的機
構投資者 3D Investment Partners，直接公開一份長達 100 多頁的簡報，批評 Square
Enix 的管理模式與財務表現，指出公司雖然擁有《Final Fantasy》和《勇者鬥惡龍》等
頂級 IP，但在過去 5 年中，公司的股價表現卻遠遜於 Capcom（卡普空）和萬代南夢宮
（Bandai Namco）等競爭對手。
https://tinyurl.com/2cd3ornt
SE 近幾年新作表現，讓許多玩家認為不如預期。（圖源：Square Enix）
https://tinyurl.com/2877nvov
這份報告詳細列舉了 Square Enix 在遊戲開發與投資上的失誤，特別是針對手機遊戲和
主機遊戲領域的慘敗。報告數據顯示，該公司推出的手機遊戲中 82% 都處於虧損或是結
束營運，這不只是浪費了寶貴的開發資源，更嚴重損害了公司的獲利能力。此外，股東也
砲轟公司頻繁的在開發中途取消項目，這種決策反覆與資源浪費的現象，被指責為管理層
缺乏明確願景與執行力的鐵證。
並且提到公司的手遊像《勇者鬥惡龍WALK》等，有 97% 收入都來自日本，幾乎沒有海外
營收。而日本國內的手遊市場從 2020 年以來就開始尾縮，全球手遊市場卻在成長，
Square Enix 完全錯失了全球市場的成長機會。即便《Final Fantasy》和《勇者鬥惡龍
》在海外有很高的知名度，但公司沒能有效利用這些 IP 進行海外手遊授權或開發，甚至
舉例了和騰訊合作的手遊版《FF14》，從開發到推出花了太久的時間。
面對如此嚴峻的指控，該股東呼籲 Square Enix 必須徹底改革其管理結構，並要求現任
社長採取更積極且具體的行動來挽回投資人信心，而不是先前 Square Enix 公開「3年重
啟」的模糊計劃。目前 Square Enix 尚未針對這份百頁簡報做出正式的公開回應。
這幾年確實慘,一大半作品都做的很不用心,招牌FF新作表現令人失望
FF7重製又拖台錢,C社好歹是作品沒做完優化太差而已
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.195.194.185 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/PlayStation/M.1765429635.A.B85.html
1F：推 frankie30432: 帶頭的人超爛也不是今天才知道 12/11 13:24
2F：推 ronga: 新社長就是知道問題才三年重啟計畫阿 .... 12/11 13:42
3F：→ ronga: 之前一大堆IP都暴死 像魔咒之地 12/11 13:42
4F：推 ronga: 所以現在改變方向集中資源做遊戲 應該這一兩年就能看到成效 12/11 13:45
5F：→ ronga: 到時再看看有沒有用 12/11 13:45
6F：推 Mancer: 遊戲要有創作靈魂和匠人氣質，我看這種大資本是回不去了 12/11 14:03
7F：→ Mancer: 啦 12/11 14:03
8F：推 lwecloud: 手遊天尊也墜落到地面了 12/11 14:06
9F：推 aaronpwyu: SE確實手遊可以這麼爛真不簡單 IP強但不會玩 被罵剛好 12/11 14:10
10F：推 Xenogamer: DQ12這麼久了連個鬼影都沒 真的不知道在搞什麼 12/11 14:20
11F：推 hitsukix: 是真的欠人炮啊，明明ip都是很有吸引力的，越作越退步 12/11 14:20
12F：推 sniperex168: 魔咒之地花那麼多錢都不知道花去那裡了，遊戲內容很 12/11 14:21
13F：→ sniperex168: 空洞，這款絕對虧到爆 12/11 14:21
14F：→ sniperex168: FF7重製系列應該頂多沒賣到預期的量小虧而已 12/11 14:22
15F：推 neilisme: 手遊這麼好賺的可以弄到虧錢 12/11 14:27
16F：推 jack30338: 老IP跟不上時代 新IP又不能打 12/11 14:30
17F：推 hmdumpling: 阿帶頭的不就你們股東會選的 12/11 14:31
18F：推 FantasyNova: 當年手游天尊 12/11 14:31
19F：推 edalmond: 手遊天尊一堆手遊都炒短線，又不肯在地化，會虧不意外 12/11 14:36
20F：→ mtrainier: 當年FF15賣IP出去做那什麼鬼貼皮手遊 一整個踐踏IP 12/11 14:37
21F：推 hosen: 日本人不善經營手遊 12/11 14:41
22F：→ hosen: 手遊其實成本很大，工作量龐大，必須反應迅速，而這正是日 12/11 14:43
23F：→ hosen: 本工作文化的短板 12/11 14:43
24F：推 Rsew: 有名IP被搞成這樣 12/11 14:45
25F：推 arceus: 手遊又坑又愛短線 但又愛搞鎖國 正好負負得正 12/11 14:55
26F：推 pinqooo: 手遊天尊做到手遊虧錢真的欠罵 12/11 14:56
27F：→ aggressorX: 頂級IP 12/11 15:05
28F：→ oldgj123: 手游死神,自己把名聲做到超臭要怎麼賺錢 12/11 15:09
29F：→ frankie30432: 開發能力很差啊 DQ12看多久 12/11 15:26
30F：→ frankie30432: FF以前也是沒事就砍掉重練之類的 12/11 15:26
31F：→ widec: 手遊能做到虧錢 的確欠罵 在洗錢吧 12/11 15:38
32F：推 windfeather: 不是說做手游不行，但不要拿頂級IP做一堆爛手游啊 12/11 15:48
33F：→ howerd11: 手遊天尊 12/11 15:59
34F：推 holybless: 手遊勇者鬥惡龍都不好玩 只是貼皮裝備強化加1 加2這樣 12/11 16:08
35F：推 dahlia7357: 承認吧，SE現在只是二流的公司而已 12/11 16:11
36F：推 HellFly: 一堆頂級ip，但是目光短淺，不懂得精進，消費者眼睛是雪 12/11 16:14
37F：→ HellFly: 亮的 12/11 16:14
38F：推 dahlia7357: SE還有頂級IP?不過一些幾十年的冷飯熱炒而已 12/11 16:21
39F：→ dahlia7357: 現在的頂級IP，都是英高手中創造出來的 12/11 16:22
40F：→ dahlia7357: 法環光是出一個DLC的銷量，同期就打平你FF7remake 12/11 16:23
41F：→ dahlia7357: FF現在都是SE一些沒有才能的人留下來做套皮遊戲 12/11 16:23
42F：推 linfon00: 手遊天尊怎麼了 12/11 16:41
43F：推 commandoEX: 套皮小事啦，隔壁微軟也把世紀帝國拿去授權作套皮手遊 12/11 16:48
44F：推 bala045: 問題還是那幾個製作人 亂花錢不會管理 12/11 16:50
45F：→ bala045: 會管理流程的吉田又不給預算 12/11 16:50
46F：→ wolver: 手遊都能搞到這麼爛也不簡單 12/11 16:55
47F：推 cczx123123: 現在才知道的事？ 都浪費那些ip 12/11 17:06
48F：→ KITAN: SE現在就是一坨屎 12/11 17:08
49F：→ supereva: 這沒辦法 英高的ip才紅十幾年還算年輕 等有一天換人 12/11 17:25
50F：→ supereva: 做爛掉了 大家也會抱怨黑魂法環的續作是什麼狗屎 12/11 17:25
51F：推 dunkyou: 這群人會聽勸現在就不會這樣了，趕緊止損比較重要 12/11 17:26
52F：→ supereva: 而且英高的遊戲真的賣大量應該只有近十年吧 以前還評 12/11 17:27
53F：→ supereva: 價好但比較小眾 12/11 17:27
54F：→ supereva: 感覺是任何ip都無法避免的事情 12/11 17:28
55F：推 BUE: 同樣重製，看BIO 2-4多香，反觀FF7…. 12/11 17:31
56F：噓 MADAOTW: 不然把坂口請回來做FF?? 12/11 17:34
57F：推 squarll: BIO3重製有很香嗎？不過BIO2&4是真的香！ 12/11 17:51
58F：→ safy: BIO3re把原本BIO3評價不錯的東西, 大致上都砍光光了... 12/11 17:53
59F：推 neofire: 手遊都能搞到這地步，該有人切腹了吧，真爛 12/11 18:09
60F：推 sowhysowhat: 超多好牌打成這樣真低慘 12/11 18:12
61F：推 edward0811: 手遊一堆託的帳號，真實財報一定爛 12/11 18:31
62F：推 edward0811: 手遊市場本就爛了，不用再搞了 12/11 18:33
63F：→ edward0811: 歧路旅人，搞不好屌打ff7 12/11 18:33
64F：→ edward0811: 看ff7重生花20億台幣穩賠吧 12/11 18:34
65F：推 edward0811: 應dq3,dq1+2銷售量都屌打ff7重生吧 12/11 18:37
66F：推 Seifer601: 手遊應該要最賺錢的啊 12/11 18:43
67F：→ l6321899: FF7因為獨佔策略其實不會虧才對，但一定沒到預期賺 12/11 18:50
68F：推 nightever: 但歧路旅人的手遊很棒，拜託不要收掉 12/11 19:06
69F：→ system303179: 浜口搞砸成這樣還能晉升就知道上面多廢啊 12/11 19:09
70F：推 whitenoise: 手遊還會做到虧損？明星3缺一表示 12/11 19:16
71F：推 feartis: FF16突然證明了自己叫好又叫座還便宜 12/11 19:17
72F：推 s540421: 第一次知道DQWALK沒鎖國了 12/11 19:30
73F：→ s540421: 倒是DQ尋寶與DQM3真的不知道在衝三小，完全在砸招牌 12/11 19:32
74F：→ godfight: 說課金都來自日本 那也是因為大部分國外玩家只能用日本 12/11 19:33
75F：→ godfight: 的ip跟帳號去刷卡阿 12/11 19:33
76F：推 OROCHI97: 15 16都比re7好玩太多了.... 12/11 20:15
77F：推 gn01110728: 他們管理是真的問題很大... 12/11 20:44
78F：推 queen1983: FF7和FF15賠慘了 12/11 20:45
79F：→ queen1983: FF16 12/11 20:45
80F：→ drakon: 16肯定沒賠拉 sony給了一筆無法拒絕的獨佔費 12/11 20:49
81F：→ drakon: 300萬套 一套算實收4000日圓也是120億 開發費用91億 12/11 20:52
82F：→ drakon: 還有不知道索尼給了多少錢 12/11 20:52
83F：推 aintvrdfg: 歧路手遊算有賺錢的那群，拜托多撐幾年 12/11 21:00
84F：→ svlahood: 一百多頁的癡呆言論 股價跟公司營運本來就不一定相關 12/11 21:01
85F：→ IRPT001: 手遊天尊會虧？ 12/11 21:10
86F：推 hitsukix: 前社長推的NFT遊戲不知賠多少 12/11 21:24
87F：→ greedycyan: SE前兩任社長就很爛啊 12/11 21:36
88F：→ greedycyan: 滿腦子手遊跟nft 12/11 21:36
89F：→ greedycyan: 然後單機大作很常為了怕虧本趕鴨子上架或是直接砍預 12/11 21:37
90F：→ greedycyan: 算 12/11 21:37
91F：→ greedycyan: 這任社長算是要幫忙收前兩個的爛攤子 12/11 21:37
92F：→ ksng1092: 可是這份批評簡報也是滿腦子手遊啊 12/11 22:37
93F：推 ao40418: 除了ff跟dq, se現在還有什麼賺錢嗎 12/12 01:16
94F：推 mizuarashi: DQW很賺怎麼不提一下 12/12 01:19
95F：→ mizuarashi: 淺野組的HD2D系列應該都有小賺 12/12 01:20
96F：推 whitertiger: 勇者鬥惡龍重製版先前為了歐美市場，女角的衣服DEI化 12/12 01:37
97F：→ whitertiger: ，希望換新社長能改變作風 12/12 01:37
98F：推 ChrisDavis: DQB3端出來 12/12 01:37
99F：→ chenpfu0394: 缺乏創新，FF14玩到5.0主線也是超級拖時間把有趣的 12/12 03:12
100F：→ chenpfu0394: 藏起來主線塞一堆垃圾真是天才，不過如果下一代能做 12/12 03:12
101F：→ chenpfu0394: 成像15代水準甚至水之都那樣我肯定買單 12/12 03:12
102F：推 SapphireNoah: 歧路旅人那死要錢的系統真的很難給正面評價 12/12 04:04
103F：→ SapphireNoah: 但遊戲內容是還不錯 劇情配音也很棒 12/12 04:04
104F：推 xBox1Pro: FF7手遊超無聊，過很久才上架台灣區，還不中文化，極爛 12/12 04:48
105F：→ KudanAkito: 手遊天尊好像不是在誇獎 而是說SE不務正業整天搞手遊 12/12 06:48
106F：推 yayan1010: 彷彿看到大宇的影子，未來應該會走向賣掉ip換錢 12/12 07:35
107F：推 realion: F F7絕對虧爛 12/12 08:12
108F：→ CARLORFFLIN: 桐生隆司已經不新了好嗎..23年3月上任至今也快滿3年 12/12 08:47
109F：→ CARLORFFLIN: 機構大概就是看到上任快3年了還是一個爛調才出來噴 12/12 08:47
110F：推 sora333000: FF7 其實很有誠意，但是平衡跟系統沒有掌握好，SE社 12/12 09:02
111F：→ sora333000: 什麼時候才痛定思痛好好整頓呢？看看卡普空看看光榮 12/12 09:02
112F：→ sora333000: … 12/12 09:02
113F：→ HappyPoyo: 對，Rb其實有把Re線性地圖和灌水劇情改善了 12/12 09:10
114F：推 dahlia7357: SE的問題不是reFF7沒虧，而是reFF7出了也沒賺 12/12 09:19
115F：→ dahlia7357: 神主牌打出來，聲勢嚇死人，營收笑死人 12/12 09:19
116F：→ dahlia7357: 這家還有未來性嗎?重置打不贏，新作DEI入侵 12/12 09:20
117F：推 Anthonypapa: 魔咒就那時歐美DEI當頭，技術力不夠的SE硬要砸錢做 12/12 09:43
118F：→ Anthonypapa: 來討好歐美市場結果票房口碑皆爆炸 12/12 09:43
119F：推 dahlia7357: 被第2大股東3D Investment Partners持股比例為14.36% 12/12 09:53
120F：→ dahlia7357: 痛批經營不善 12/12 09:53
121F：→ dahlia7357: 這家是新加坡激進型投資公司 12/12 09:54
122F：→ dahlia7357: 看股東會要不要主導，直接引進新的管理人 12/12 09:55
123F：推 Envylo: 我真的很好奇像DQ這種卡通夢幻的畫面製作週期真的有要那 12/12 10:49
124F：→ Envylo: 麼久嗎 紙娃娃也沒比人家豐富，語音也是半殘，戰鬥系統戰 12/12 10:49
125F：→ Envylo: 鬥畫面我一個外行人看起來也是很簡單真的有要做那麼久嗎 12/12 10:49
126F：推 frankie30432: 也不是完全新的企劃可以搞10年這就是SE的製作能力 12/12 10:57
127F：推 hahn: ff15 16都腰斬 沒人下台負責 12/12 10:58
128F：→ CCFACE: 勇者鬥惡龍WALK趕快來台灣啊!!!! 12/12 11:40
129F：→ segio: DQ蠻多都日本ONLY 12/12 12:02
130F：推 Boasoul: 都自家的遊戲合作 是要攬什麼新客源啦... 12/12 13:27
131F：推 Dimitre: 完全吃日本市場 老卡機靈新作還是炒飯作都做的很美式 12/12 14:40
132F：噓 allmight7912: 手遊天尊你敢嘴 12/12 23:57
133F：推 arctheload: 可憐 IP賣掉收掉算了 12/13 09:04
134F：→ whitenoise: 個人是覺得FF7這IP透支了 12/13 13:59
135F：推 ohlong: 這種大公司宿命94這樣 不如學學33 12/16 16:25