作者nfsong (圖書館我來了)
標題[轉錄]Re: [請益] 減資為何不好？
時間Mon May 17 19:03:33 2010
※ [本文轉錄自 nfsong 信箱]
作者: amibroker (amibroker) 看板: Stock
標題: Re: [請益] 減資為何不好？
時間: Sat May 1 21:31:25 2010
※ 引述《ioic (ioic)》之銘言：
: 星期五不小心買了大同和華映....
: 因為看他跌好幾根 好便宜 所以買了幾張.....
: 之前有做功課看到減資指不過是
: 把張數減少把每張價值增加而已
: 總價值是一樣的
: 例如10張 一張三塊 減資50% 會變成5張 一張六塊
: 這樣總價值是一樣呀 為何大家都不喜歡減資呢？
感覺台股的減資大有問題，而且許多公司都抓到台股的
這個漏洞。這是否需要修法來維護投資人的權益，我覺得
大家可以一起來討論。
台股跟美股不同的地方是，發行面額是十元，但實際股價
卻不見得是十元。美股不會有這種面額跟股價不一致的情形，
以中華電為例，大股東 (或私募股權) 以一股十元買入，
但我們可能在市場上，必須用六十元來買入。此時中華電
宣佈減資 20%，我們手上的股數，會變成原有股數的 80%，
但取回的現金不是原始投入現金的 80%，而是用
所有股數 * 10 元面額 * 20% = 所有股數 * 2元來計算，
換言之，你用六十元買入一股，但減資 20%，只有退給你
原始投入現金的 3.33%，但是你股數確實是變成原始股數的 80%。
有趣的地方就在這裡，若中華電透過私募股權來增資回減資前
的股本，可是小股東的股數不會變動，但中華電的股本又
回到減資前的金額了，這時候小股東的權益就受到損害了。
這模式在於減資後，每股的股價會被提高，這時候大股東可以
趁機賣股，然後用賣股的資金，來買入面額十元的私募股票，
我發現目前有許多公司運用這個模式來做增減資的動作，
不知道各位覺得這個推論是否正確 ？上面這段私募股權的部份
是我推論的，實際的運作，還請高手指正。若我的推論是
正確的，那是否要長期投資台股，就要做嚴肅的省思了。
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◆ From: 59.113.134.30
※ 編輯: amibroker 來自: 59.113.134.30 (05/01 21:33)
1F：推 pradalove:你得到他了XD 有錢人之所以越有錢QQ 05/01 21:34
2F：→ ysfang623:我記得溢價發行的股票 多出十元的部份是列資本公積吧? 05/01 21:35
3F：→ ysfang623:重點是減資後會讓股數變少 後來增資的股數不用變少 05/01 21:36
4F：→ ysfang623:把原始股東當傻瓜 05/01 21:36
5F：→ amibroker:你上面提的這些，我也是現在才了解，可以多討論， 05/01 21:37
6F：→ ysfang623:有種就增資完再一起減資啊 XD 05/01 21:37
7F：→ amibroker:相信很多網友都想知道... 05/01 21:37
8F：推 Alexboo:股數雖然變80% 但是市值不變啊 05/01 22:20
9F：推 sek921:讀君此文 我豁然開朗! 05/01 22:28
10F：推 pp520:板上有 中華電信 減資弟兄，可以驗證一下嗎 ??? 05/01 22:32
11F：→ liangkuo:增完資再減資...那會募不到 05/01 22:33
12F：推 jerrylin:所以我不投資中華電......哈哈 05/01 22:36
13F：推 purestone:只因為便宜就買了幾張...XD..看來註定被套了~ 05/01 22:42
14F：推 beyondthee:這篇應該M起來 作者很可能會被公司派滅口XD 05/01 22:51
15F：→ jasonlon:一點小小的看法 你所推論的 重點應該是私募的價格 05/01 22:58
16F：→ jasonlon:但私募的定價跟減資其實沒有絕對關係 05/01 23:00
17F：推 linchear:順便借問一下 假如減資後股數變50% 假設今年虧1億 05/01 23:03
18F：→ linchear:eps -1 明年一樣虧一億 eps就變-2嗎 @@? 05/01 23:04
19F：→ ysfang623:對 基本上 資減並不能改變虧損的本質... 05/01 23:18
20F：推 bigpolaris:增資的私募大多是折價 不會到10元那麼扯啦 05/01 23:33
21F：→ bigpolaris:不過這套利的空間是一直存在的 ╮(╯__╰)╭ 05/01 23:33
22F：推 linchear:如果虧損沒改善這樣之後季報不是更難看? 05/01 23:33
23F：推 guardian93:就是這樣 可是如華映茂德之流的即便小股東成本也<10元 05/01 23:42
24F：→ ysfang623:高於10元票面都溢價 低於10元是折價 看來有人不知道 05/01 23:42
25F：→ guardian93:日後無法產生足夠現金 還是不划算 05/01 23:42
26F：→ ysfang623:折價發行也是種把原始股東當傻瓜的行為 orz 05/01 23:42
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