作者jerry5020 (斷了的錯誤)
看板Option
標題[問題] 如何避免正價差下多頭避險後價差收斂損失
時間Thu Sep 10 21:19:04 2020
各位板上的高手大家安安
小弟資質駑鈍 前個月去面試衍生性金融商品相關的職缺時
被面試官問了一題
如何處理or避免在正價差下進行遠月多頭避險下,正價差收斂所造成的損失
小弟當下沒有回答出來
目前的想法是既然收斂 那就表示基差轉強 避險失敗
也就是到期後的價格<原本買進的價格
小弟現在想到的方法 大概是Sell call 搭配買進遠月期
但假設是進行避險那麼最主要目的應該是把價格的波動控制在可預期的範圍內
就算避險效果不如預期 但至少有達成目的
還望高手幫忙解惑 萬分感謝!
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.146.204 (臺灣)
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1F：→ s860134: 對不起 我看不懂，避險是為了什麼避險? 現貨、期貨? 09/10 22:01
2F：→ s860134: 如果現貨做多預期多頭，避險假設是價外 SC 或價外 BP 09/10 22:03
3F：→ s860134: 那正價差收斂避險是成功的阿@@ 09/10 22:03
回s大 曝險部位需要做多頭避險 不是現貨做多 他的原問句大概就是文中第四行
沒有給其他狀況 或是商品
※ 編輯: jerry5020 (36.230.146.204 臺灣), 09/10/2020 22:12:24
※ 編輯: jerry5020 (36.230.146.204 臺灣), 09/10/2020 22:16:43
4F：→ OppOops: 有價差合約可以用, 不過避險仍要看部位種類 09/10 22:19
感謝Opp大 面試官主要是做option相關業務 所以應該是做複合的option賣方
※ 編輯: jerry5020 (36.230.146.204 臺灣), 09/10/2020 22:27:11
5F：推 OppOops: 期貨, 選擇權的多頭避險有所不同 09/10 22:23
6F：→ OppOops: 還有 delta hedge, gamma hedge 等問題是否要做 09/10 22:23
7F：→ OppOops: sell call 的選擇, 近/遠期履約價不同, 都有不同意義 09/10 22:25
我本來的想法Sell call的履約價是介於現貨跟期貨之間
※ 編輯: jerry5020 (36.230.146.204 臺灣), 09/10/2020 22:28:17
8F：→ wintxa: 組合單吧 正價差30點 就組價差有30的 09/10 23:15
9F：→ wintxa: 賺賠鎖住 高枕無憂 09/10 23:16
了解 感謝樓上幾位大大幫忙解惑!
※ 編輯: jerry5020 (36.230.146.204 臺灣), 09/10/2020 23:32:12
推 Ebergies: 不太懂，不過既然有正價差，不就買現貨賣期貨?
他是未來有需求所以要避險 不是認為正價差過大想套利 所以應該不能這樣做 09/11 00:13
10F：推 AboveTheRim: put call parity 09/11 06:34
11F：推 chiefchief: 比較好奇面試官給了甚麼答案呢??? 09/11 12:36
他沒給答案 有的話我就不會上來問了QQ
※ 編輯: jerry5020 (36.230.146.204 臺灣), 09/11/2020 13:07:18
※ 編輯: jerry5020 (36.230.146.204 臺灣), 09/11/2020 13:07:50
12F：推 kurapica1106: 看不懂題目的就想成輕原油那種都是正價差的商品 09/11 13:25
13F：→ kurapica1106: 當原部位需要用遠月期貨做多頭避險 09/11 13:25
14F：→ kurapica1106: 如何避免正價差縮小造成的損失 09/11 13:25
15F：→ kurapica1106: 答案應該就是推問裡面寫的做call空頭價差 09/11 13:25
16F：→ kurapica1106: 我的想法是正價差縮小除了近月快到期外 那就是行情 09/11 13:25
17F：→ kurapica1106: 往下 09/11 13:25
18F：→ kurapica1106: 在這樣的假設之下 09/11 13:25
19F：→ kurapica1106: 看對行情 也就是正價差縮小 能賺到call空頭價差 09/11 13:25
20F：→ kurapica1106: 看錯行情 正價差變大 能用價差變大的部分補空頭價 09/11 13:25
21F：→ kurapica1106: 差的損失 09/11 13:25
22F：推 bbaad: 依照正逆價差比率，動態調整避險部位 09/11 15:22