作者jerry5020 (断了的错误)
看板Option
标题[问题] 如何避免正价差下多头避险後价差收敛损失
时间Thu Sep 10 21:19:04 2020
各位板上的高手大家安安
小弟资质驽钝 前个月去面试衍生性金融商品相关的职缺时
被面试官问了一题
如何处理or避免在正价差下进行远月多头避险下,正价差收敛所造成的损失
小弟当下没有回答出来
目前的想法是既然收敛 那就表示基差转强 避险失败
也就是到期後的价格<原本买进的价格
小弟现在想到的方法 大概是Sell call 搭配买进远月期
但假设是进行避险那麽最主要目的应该是把价格的波动控制在可预期的范围内
就算避险效果不如预期 但至少有达成目的
还望高手帮忙解惑 万分感谢!
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.230.146.204 (台湾)
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1F：→ s860134: 对不起 我看不懂，避险是为了什麽避险? 现货、期货? 09/10 22:01
2F：→ s860134: 如果现货做多预期多头，避险假设是价外 SC 或价外 BP 09/10 22:03
3F：→ s860134: 那正价差收敛避险是成功的阿@@ 09/10 22:03
回s大 曝险部位需要做多头避险 不是现货做多 他的原问句大概就是文中第四行
没有给其他状况 或是商品
※ 编辑: jerry5020 (36.230.146.204 台湾), 09/10/2020 22:12:24
※ 编辑: jerry5020 (36.230.146.204 台湾), 09/10/2020 22:16:43
4F：→ OppOops: 有价差合约可以用, 不过避险仍要看部位种类 09/10 22:19
感谢Opp大 面试官主要是做option相关业务 所以应该是做复合的option卖方
※ 编辑: jerry5020 (36.230.146.204 台湾), 09/10/2020 22:27:11
5F：推 OppOops: 期货, 选择权的多头避险有所不同 09/10 22:23
6F：→ OppOops: 还有 delta hedge, gamma hedge 等问题是否要做 09/10 22:23
7F：→ OppOops: sell call 的选择, 近/远期履约价不同, 都有不同意义 09/10 22:25
我本来的想法Sell call的履约价是介於现货跟期货之间
※ 编辑: jerry5020 (36.230.146.204 台湾), 09/10/2020 22:28:17
8F：→ wintxa: 组合单吧 正价差30点 就组价差有30的 09/10 23:15
9F：→ wintxa: 赚赔锁住 高枕无忧 09/10 23:16
了解 感谢楼上几位大大帮忙解惑!
※ 编辑: jerry5020 (36.230.146.204 台湾), 09/10/2020 23:32:12
推 Ebergies: 不太懂，不过既然有正价差，不就买现货卖期货?
他是未来有需求所以要避险 不是认为正价差过大想套利 所以应该不能这样做 09/11 00:13
10F：推 AboveTheRim: put call parity 09/11 06:34
11F：推 chiefchief: 比较好奇面试官给了甚麽答案呢??? 09/11 12:36
他没给答案 有的话我就不会上来问了QQ
※ 编辑: jerry5020 (36.230.146.204 台湾), 09/11/2020 13:07:18
※ 编辑: jerry5020 (36.230.146.204 台湾), 09/11/2020 13:07:50
12F：推 kurapica1106: 看不懂题目的就想成轻原油那种都是正价差的商品 09/11 13:25
13F：→ kurapica1106: 当原部位需要用远月期货做多头避险 09/11 13:25
14F：→ kurapica1106: 如何避免正价差缩小造成的损失 09/11 13:25
15F：→ kurapica1106: 答案应该就是推问里面写的做call空头价差 09/11 13:25
16F：→ kurapica1106: 我的想法是正价差缩小除了近月快到期外 那就是行情 09/11 13:25
17F：→ kurapica1106: 往下 09/11 13:25
18F：→ kurapica1106: 在这样的假设之下 09/11 13:25
19F：→ kurapica1106: 看对行情 也就是正价差缩小 能赚到call空头价差 09/11 13:25
20F：→ kurapica1106: 看错行情 正价差变大 能用价差变大的部分补空头价 09/11 13:25
21F：→ kurapica1106: 差的损失 09/11 13:25
22F：推 bbaad: 依照正逆价差比率，动态调整避险部位 09/11 15:22