作者j2708180 (JaJa)
看板Option
標題[問題] 跨月價差是不是失控了？
時間Mon Mar 16 11:26:46 2020
2/24～3/13 大台（全）跨月價差
3月/4月
https://imgur.com/fKmna2H
3月/6月
https://imgur.com/NItVcUI
3月/4月的價差，今天（3/16）盤中又創新低了
對空軍不利，等於是給多軍的折價
為何會這樣呢？因為降息嗎？還是空頭就是這樣？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.173.137.149 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Option/M.1584329208.A.6E6.html
1F：推 sesee: 第一次看到嗎 03/16 11:29
2F：→ sesee: 這叫什麼失控 = = 03/16 11:29
3F：推 u770114: ==我也看不懂哪裡失控 03/16 11:48
4F：推 AboveTheRim: 做空的人 >> 做多的人 自然就會有折價了 03/16 12:06
5F：→ AboveTheRim: 原來連期貨這種單純線性的遠近月正價差逆價差都不懂 03/16 12:07
6F：→ AboveTheRim: 之前討論BS真的是白討論了 03/16 12:07
7F：推 chialalala: 大發慈悲的建議你！看不懂的東西別碰 03/16 12:12
還好我沒做這種價差，賭收斂就賠死了。書上說大戶可以套利，看來是套滿了。跟石油
正2有187％像。
8F：推 TPE5566: 空頭做空賠錢的人很多 跟多頭無腦多方式不一樣 03/16 12:12
9F：推 u770114: 我是覺得 你們越罵 他就越了解這市場了 XD 03/16 12:13
10F：→ u770114: 很多東西會被他弄得越辯越明 03/16 12:13
11F：噓 Trybeer: 課本這東西真的害人不淺 03/16 12:45
12F：→ Trybeer: 寫出這些東西教授有幾個是頂尖操盤手 03/16 12:45
13F：推 zaqimon: 無限轉倉超開心 賺到更多轉倉逆價差 03/16 14:15
14F：→ zaqimon: 降息的確逆價差會增加 不過台灣也要降息了嗎 03/16 14:16
跨月才1～3個月，價格一萬，利率1％也沒這麼多，還找得到別的原因嗎？
15F：推 youcheng59: .....若你認為失控可以作多4月看看xd 03/16 14:20
賭擴大是做多3月放空4月/6月才對
17F：→ zaqimon: 之後美股應該又會回到穩定逆價差 因為降息的關係 03/16 14:24
18F：→ hectorhsu: 4月期還有一個月 這個逆價差哪裡失控 @_@ ? 03/16 14:30
在3/9時，3月、4月、6月三種選一個放空，到了3/13時，空4月比空3月多賺44點，
空6月比空3月多賺61點，比空4月多賺16點。我找不到理由來解釋這種現象。
19F：推 carmanX: 四月除息預估影響22點，比三月低百點，確實有點價差啊 03/16 14:34
20F：→ hectorhsu: 前幾天近月跟現貨差120的時候怎麼不問XD 03/16 14:39
現貨交易成本太高，期貨跟期貨之間交易成本影響較小。
21F：推 sesee: 要原因嗎? 市價是市場買賣方成交出來的結果，這就是原因 03/16 14:40
如果繼續擴大，3月漲停，4月跌停，不需找原因嗎？或是歸咎於市場無效率？
不要覺得這個假設不可能，漲跌停改成3.5％，發生機率就高了許多。
23F：→ zaqimon: 這張圖為何價差一直擴大 應該就是單純大家看空遠月吧 03/16 14:55
24F：→ zaqimon: 為本都維持在穩定-75點 今天來到超過-150點 03/16 14:56
25F：→ zaqimon: 我比較想知道這種近遠月價差有沒有領先預測的性質 03/16 14:57
26F：→ zaqimon: 例如價差如果收斂是不是就要反彈了 03/16 14:58
我想應該很難收斂，因為前面的已經結算了，同時存在的契約夠長才有辦法觀察
27F：推 sesee: 乖，不會有三月漲停四月跌停發生。想知道為什麼，自己多做 03/16 15:15
28F：→ sesee: 點功課 03/16 15:15
今天三月跌359 四月跌397 六月跌417，如果是三月漲20點，四月跌18點，這種關係持續
擴大，怎麼不可能漲停/跌停？又為什麼不擴大？
29F：→ ProTrader: 你要是覺得又有笨蛋亂交易 那你可以去套利 03/16 15:34
30F：→ ProTrader: 至於為甚麼 市場上搞不清楚原因的事件太多不一定有答案 03/16 15:35
31F：→ ProTrader: 最常見的價格異常原因是流動性與時效性 03/16 15:37
我不想，也沒能力做套利。這個現象，到現在沒有很好的解釋，至少不像原油正2這麼簡
單。你提到了流動性，我想掛單太少難以配對成交，可能是主要原因。而這個現象的驅動
力量，下面幾行有個可能的答案。至少下次空頭來的時候，波段空可以考慮改放空遠月，
能多賺幾十點。
32F：→ leoz69927: 波動越大價差越大老師沒有教嗎 03/16 16:21
ok價差確實擴大了，但是高、低、平均應該不下彎太多
33F：→ wfelix: 因為遠月看得更空啊 03/16 16:43
有個可能，遠月put的買盤，使期貨下跌
34F：噓 sesee: 相當精闢 XD 03/16 17:23
35F：推 gdm0037: 流動性 你可以去看看遠月的報價 有些價格是沒有掛單的 03/17 10:06
37F：→ zaqimon: 不過三月合約快結束了 四月六月合約就沒有明顯擴大 03/17 13:35
https://imgur.com/sjVVp1V
4月/6月上週量很少看不出來，不過今日（3/17）的交易價差很大，異於往常。
https://www.taifex.com.tw/cht/3/futPrevious30DaysSpreadSalesData
※ 編輯: j2708180 (1.173.164.91 臺灣), 03/17/2020 17:41:33
38F：推 zaqimon: 無限轉倉的人最近換倉真的是白白賺到一堆逆價差 03/17 19:10
39F：→ zaqimon: 遠月選擇權也是put比call貴好多 結論就是看空的人比較多 03/18 07:27
40F：→ leoz69927: 其實三月call更貴一直買不下手只好一直買put 03/19 00:01