作者j2708180 (JaJa)
看板Option
标题[问题] 跨月价差是不是失控了？
时间Mon Mar 16 11:26:46 2020
2/24～3/13 大台（全）跨月价差
3月/4月
https://imgur.com/fKmna2H
3月/6月
https://imgur.com/NItVcUI
3月/4月的价差，今天（3/16）盘中又创新低了
对空军不利，等於是给多军的折价
为何会这样呢？因为降息吗？还是空头就是这样？
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1F：推 sesee: 第一次看到吗 03/16 11:29
2F：→ sesee: 这叫什麽失控 = = 03/16 11:29
3F：推 u770114: ==我也看不懂哪里失控 03/16 11:48
4F：推 AboveTheRim: 做空的人 >> 做多的人 自然就会有折价了 03/16 12:06
5F：→ AboveTheRim: 原来连期货这种单纯线性的远近月正价差逆价差都不懂 03/16 12:07
6F：→ AboveTheRim: 之前讨论BS真的是白讨论了 03/16 12:07
7F：推 chialalala: 大发慈悲的建议你！看不懂的东西别碰 03/16 12:12
还好我没做这种价差，赌收敛就赔死了。书上说大户可以套利，看来是套满了。跟石油
正2有187％像。
8F：推 TPE5566: 空头做空赔钱的人很多 跟多头无脑多方式不一样 03/16 12:12
9F：推 u770114: 我是觉得 你们越骂 他就越了解这市场了 XD 03/16 12:13
10F：→ u770114: 很多东西会被他弄得越辩越明 03/16 12:13
11F：嘘 Trybeer: 课本这东西真的害人不浅 03/16 12:45
12F：→ Trybeer: 写出这些东西教授有几个是顶尖操盘手 03/16 12:45
13F：推 zaqimon: 无限转仓超开心 赚到更多转仓逆价差 03/16 14:15
14F：→ zaqimon: 降息的确逆价差会增加 不过台湾也要降息了吗 03/16 14:16
跨月才1～3个月，价格一万，利率1％也没这麽多，还找得到别的原因吗？
15F：推 youcheng59: .....若你认为失控可以作多4月看看xd 03/16 14:20
赌扩大是做多3月放空4月/6月才对
17F：→ zaqimon: 之後美股应该又会回到稳定逆价差 因为降息的关系 03/16 14:24
18F：→ hectorhsu: 4月期还有一个月 这个逆价差哪里失控 @_@ ? 03/16 14:30
在3/9时，3月、4月、6月三种选一个放空，到了3/13时，空4月比空3月多赚44点，
空6月比空3月多赚61点，比空4月多赚16点。我找不到理由来解释这种现象。
19F：推 carmanX: 四月除息预估影响22点，比三月低百点，确实有点价差啊 03/16 14:34
20F：→ hectorhsu: 前几天近月跟现货差120的时候怎麽不问XD 03/16 14:39
现货交易成本太高，期货跟期货之间交易成本影响较小。
21F：推 sesee: 要原因吗? 市价是市场买卖方成交出来的结果，这就是原因 03/16 14:40
如果继续扩大，3月涨停，4月跌停，不需找原因吗？或是归咎於市场无效率？
不要觉得这个假设不可能，涨跌停改成3.5％，发生机率就高了许多。
23F：→ zaqimon: 这张图为何价差一直扩大 应该就是单纯大家看空远月吧 03/16 14:55
24F：→ zaqimon: 为本都维持在稳定-75点 今天来到超过-150点 03/16 14:56
25F：→ zaqimon: 我比较想知道这种近远月价差有没有领先预测的性质 03/16 14:57
26F：→ zaqimon: 例如价差如果收敛是不是就要反弹了 03/16 14:58
我想应该很难收敛，因为前面的已经结算了，同时存在的契约够长才有办法观察
27F：推 sesee: 乖，不会有三月涨停四月跌停发生。想知道为什麽，自己多做 03/16 15:15
28F：→ sesee: 点功课 03/16 15:15
今天三月跌359 四月跌397 六月跌417，如果是三月涨20点，四月跌18点，这种关系持续
扩大，怎麽不可能涨停/跌停？又为什麽不扩大？
29F：→ ProTrader: 你要是觉得又有笨蛋乱交易 那你可以去套利 03/16 15:34
30F：→ ProTrader: 至於为甚麽 市场上搞不清楚原因的事件太多不一定有答案 03/16 15:35
31F：→ ProTrader: 最常见的价格异常原因是流动性与时效性 03/16 15:37
我不想，也没能力做套利。这个现象，到现在没有很好的解释，至少不像原油正2这麽简
单。你提到了流动性，我想挂单太少难以配对成交，可能是主要原因。而这个现象的驱动
力量，下面几行有个可能的答案。至少下次空头来的时候，波段空可以考虑改放空远月，
能多赚几十点。
32F：→ leoz69927: 波动越大价差越大老师没有教吗 03/16 16:21
ok价差确实扩大了，但是高、低、平均应该不下弯太多
33F：→ wfelix: 因为远月看得更空啊 03/16 16:43
有个可能，远月put的买盘，使期货下跌
34F：嘘 sesee: 相当精辟 XD 03/16 17:23
35F：推 gdm0037: 流动性 你可以去看看远月的报价 有些价格是没有挂单的 03/17 10:06
37F：→ zaqimon: 不过三月合约快结束了 四月六月合约就没有明显扩大 03/17 13:35
https://imgur.com/sjVVp1V
4月/6月上周量很少看不出来，不过今日（3/17）的交易价差很大，异於往常。
https://www.taifex.com.tw/cht/3/futPrevious30DaysSpreadSalesData
※ 编辑: j2708180 (1.173.164.91 台湾), 03/17/2020 17:41:33
38F：推 zaqimon: 无限转仓的人最近换仓真的是白白赚到一堆逆价差 03/17 19:10
39F：→ zaqimon: 远月选择权也是put比call贵好多 结论就是看空的人比较多 03/18 07:27
40F：→ leoz69927: 其实三月call更贵一直买不下手只好一直买put 03/19 00:01