作者subpop (尚未通過身分認證)
看板Option
標題Re: [問題] 風險的分佈屬於常態分佈？
時間Tue Apr 9 17:13:40 2019
※ 引述《ProTrader (沒有暱稱)》之銘言：
: 我個人認為當初持續使用常態分配是正確的
: 選擇權的BS模型就是用效率市場與常態分配導出 大家都知道有問題
: 然而因為所有人都各自有配套方案 即使有問題卻是應用範圍最廣最普遍的模型
: 即使後來有很多不同分配的定價模型提出 最常用的終究是BS模型
: 再說個題外話 引起2008年金榮海嘯的連動債其原始論文也是假設常態分配
: 論文作者2005就有警告說金融業這樣亂賣連動債會引發大問題
: 原作者有說可是金融業者沒有在聽 因為實在太好賺
: 就這樣持續到2007有看到一些警訊後持續撐到2008終於爆炸
: 電影大賣空講故事好像就是2007到2008這一段 我猜業界應該有些人提前落跑
: 原作者是最後還是揹了2008的黑鍋幫QQ
: 後來連動債評價也有提出很多不同分配的模型 後續是怎樣我就沒再追了
: 如果有業內的人看到希望可以說一下連動債的後來
: 然後UJ說唯物的東西不可能是隨機 理論上是這樣沒錯
: 可是實際上因為人類不可能掌握所有變因 所以還是要常常面對隨機性
: 以製程技術很強的台積電來說 機台與良率也還是存在隨機性
: 最後我想說的是學術論文終究不可能完全代表市場狀況
: 所以使用任何模型前有配套方案才是重點 而不是期待完美的模型
1.BS模型是業界標竿 所有trader都會看 你不看或看不懂 就是阿呆
2.BS模型的常態假設不符合現況
每個trader會微調模型
mark up或mark down做報價
3.過多的風險premium 報價到市場上 就沒有競爭力 沒辦法成交
有時候是市場導向的結果
如果一堆人都報相對低價去賣
你因為用了過高的風險premium去pricing
你的部位就會一直是long
你有多少資金可以一直燒 直到市場證明你對的那天?
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1F：推 aallwwaayyss: 專業 04/09 19:28
2F：推 ProTrader: BS成為市場報價標準後應該永遠都不會消失 04/09 20:05
3F：噓 darkMood: 賠錢的才是阿呆 04/09 21:09
4F：推 AboveTheRim: 會出現volatility smile就代表市場已經微調BS模型的 04/09 21:42
5F：→ AboveTheRim: 常態分配假設了 priced in fat tail的機率 04/09 21:43
6F：推 vixplayer: 樓上正確 04/10 06:27
7F：推 eceethan: 賠錢才阿呆 04/10 11:29
8F：推 jinso7410: 現在資訊發達 哪裡還有無風險投資組合 04/10 16:03
9F：→ jinso7410: 慘戶的電腦運送和送單速度會比大戶快嗎 cc 04/10 16:04
10F：→ jinso7410: 沒辦法的話 就別妄想作套利 04/10 16:04
11F：→ jinso7410: 好好作慘戶比較實在 04/10 16:04