作者subpop (尚未通过身分认证)
看板Option
标题Re: [问题] 风险的分布属於常态分布？
时间Tue Apr 9 17:13:40 2019
※ 引述《ProTrader (没有昵称)》之铭言：
: 我个人认为当初持续使用常态分配是正确的
: 选择权的BS模型就是用效率市场与常态分配导出 大家都知道有问题
: 然而因为所有人都各自有配套方案 即使有问题却是应用范围最广最普遍的模型
: 即使後来有很多不同分配的定价模型提出 最常用的终究是BS模型
: 再说个题外话 引起2008年金荣海啸的连动债其原始论文也是假设常态分配
: 论文作者2005就有警告说金融业这样乱卖连动债会引发大问题
: 原作者有说可是金融业者没有在听 因为实在太好赚
: 就这样持续到2007有看到一些警讯後持续撑到2008终於爆炸
: 电影大卖空讲故事好像就是2007到2008这一段 我猜业界应该有些人提前落跑
: 原作者是最後还是背了2008的黑锅帮QQ
: 後来连动债评价也有提出很多不同分配的模型 後续是怎样我就没再追了
: 如果有业内的人看到希望可以说一下连动债的後来
: 然後UJ说唯物的东西不可能是随机 理论上是这样没错
: 可是实际上因为人类不可能掌握所有变因 所以还是要常常面对随机性
: 以制程技术很强的台积电来说 机台与良率也还是存在随机性
: 最後我想说的是学术论文终究不可能完全代表市场状况
: 所以使用任何模型前有配套方案才是重点 而不是期待完美的模型
1.BS模型是业界标竿 所有trader都会看 你不看或看不懂 就是阿呆
2.BS模型的常态假设不符合现况
每个trader会微调模型
mark up或mark down做报价
3.过多的风险premium 报价到市场上 就没有竞争力 没办法成交
有时候是市场导向的结果
如果一堆人都报相对低价去卖
你因为用了过高的风险premium去pricing
你的部位就会一直是long
你有多少资金可以一直烧 直到市场证明你对的那天?
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 61.220.65.13
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1554801222.A.9C3.html
1F：推 aallwwaayyss: 专业 04/09 19:28
2F：推 ProTrader: BS成为市场报价标准後应该永远都不会消失 04/09 20:05
3F：嘘 darkMood: 赔钱的才是阿呆 04/09 21:09
4F：推 AboveTheRim: 会出现volatility smile就代表市场已经微调BS模型的 04/09 21:42
5F：→ AboveTheRim: 常态分配假设了 priced in fat tail的机率 04/09 21:43
6F：推 vixplayer: 楼上正确 04/10 06:27
7F：推 eceethan: 赔钱才阿呆 04/10 11:29
8F：推 jinso7410: 现在资讯发达 哪里还有无风险投资组合 04/10 16:03
9F：→ jinso7410: 惨户的电脑运送和送单速度会比大户快吗 cc 04/10 16:04
10F：→ jinso7410: 没办法的话 就别妄想作套利 04/10 16:04
11F：→ jinso7410: 好好作惨户比较实在 04/10 16:04