※ 引述《SilverRH (D@HSU)》之銘言： : ※ 引述《fboncy (強中)》之銘言： : : 國公 : : → fantasywing: CME有完整的說明 04/18 00:23 : : → fantasywing: http://bit.ly/2vrWqry : : 連結之後下載ppt檔，裡面沒有我要的答案。 : : 講到利率，只有提到隱含回購利率(implied repo rate，IRR) : : 這是指買入現貨、放空期貨的套利策略，或者是放空現貨(如果借的到)、買入期貨 : : 我所疑惑是買入期貨，並接受實物交割(一張30年整的公債)，不考慮轉換因子 : : 這樣的殖利率如何計算 : : 目前(2018/4/17)美國30年公債殖利率3.0238%， : : 30年美國公債價格為99.531 : : 30年美國公債期貨報價145+15/32 : : 期貨與現貨價格為何會差那麼多？ : 因為期貨的規格不是現實中公債的規格 : 例如說U.S. T-bond futures 是30年， : 6%票面利率的公債， : 但是現實中的票面利率並不是一樣的， : 所以說交割的規格是15～25年的國債， : 交割的金額是期貨價格乘以轉換係數 : 加上應計利息。 : 轉換係數請參見 : http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/treasury-conversion-factors.html : 回到原本的題目的話，期貨的理論價是 : F=(S-I)e^rt : 折現跟利息請自己代一下 謝謝你，這樣回答我就懂了， 因為美國長期國債票面利率都是6% 如果以14.5萬元買一張美國公債， 面額10萬元，20年後到期 每年能領6000元利息， 到期那一年領回10萬本金 上述條件以IRR(內部報酬率)試算， 得到的殖利率約2.98% 接近目前的30年公債殖利率3% -- posted from bbs reader hybrid on my asus ASUS_Z00LD --

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