※ 引述《SilverRH (D@HSU)》之铭言： : ※ 引述《fboncy (强中)》之铭言： : : 国公 : : → fantasywing: CME有完整的说明 04/18 00:23 : : → fantasywing: http://bit.ly/2vrWqry : : 连结之後下载ppt档，里面没有我要的答案。 : : 讲到利率，只有提到隐含回购利率(implied repo rate，IRR) : : 这是指买入现货、放空期货的套利策略，或者是放空现货(如果借的到)、买入期货 : : 我所疑惑是买入期货，并接受实物交割(一张30年整的公债)，不考虑转换因子 : : 这样的殖利率如何计算 : : 目前(2018/4/17)美国30年公债殖利率3.0238%， : : 30年美国公债价格为99.531 : : 30年美国公债期货报价145+15/32 : : 期货与现货价格为何会差那麽多？ : 因为期货的规格不是现实中公债的规格 : 例如说U.S. T-bond futures 是30年， : 6%票面利率的公债， : 但是现实中的票面利率并不是一样的， : 所以说交割的规格是15～25年的国债， : 交割的金额是期货价格乘以转换系数 : 加上应计利息。 : 转换系数请参见 : http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/treasury-conversion-factors.html : 回到原本的题目的话，期货的理论价是 : F=(S-I)e^rt : 折现跟利息请自己代一下 谢谢你，这样回答我就懂了， 因为美国长期国债票面利率都是6% 如果以14.5万元买一张美国公债， 面额10万元，20年後到期 每年能领6000元利息， 到期那一年领回10万本金 上述条件以IRR(内部报酬率)试算， 得到的殖利率约2.98% 接近目前的30年公债殖利率3% -- posted from bbs reader hybrid on my asus ASUS_Z00LD --

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