作者mickeyjan ( )
看板Option
標題Re: [問題] 你會作進階策略(如比例價差與動態調整)嗎
時間Wed Nov 16 21:08:51 2011
※ 引述《harry901 (forcing to A cup)》之銘言：
: 標題: [問題] 你會作進階策略(如比例價差與動態調整)嗎
: 時間: Wed Nov 16 19:16:35 2011
(策略部分恕刪，有興趣的讀者請自行翻閱上篇)
: 眾多工具當中，你在"一開始建倉時"會使用較複雜的進階或高階組合當作策略嗎?
: 比方說買權比例價差等等，這種策略會存在有其實用性，相對的也要付出較高的成本。
: 當然網路也有人批評這些複雜的組合策略根本無用，就以買權比例價差為例子(a=1,b=2)
: 實際上就是"買權多頭價差"+SC@K大
: 也可以解讀為"為了SC@K大2口這部位買進1口C@K小作避險"
: 基本上會注意使用到這類型複雜的組合策略，還有一個參考依據是來自於希臘字母的變動
: (事實上這是組合此策略的理由之一，不過大部份的人根本不會去深入瞭解。)
:
: 現在討論當關於"動態調整"的問題，這也是許多人筆戰的原因
: 所謂動態調整是指，當建倉之後部位有所變動，即稱之。
: 動態調整可以用於任何一個部位，建倉之後對於部位任何的加減碼都算是動態調整。
: 動態調整可分為兩派人馬：1.有用論 2.無用論
: 請問：你建倉之後會去"動態調整"嗎？ 或是遇到不對直接砍掉整個部位？
:
: 首先，對於動態調整覺得有用的人，是因為想要調整部位以規避風險(或增加獲利效率)
: ，因此需要付出一些而外的成本，這使得另一派人馬認為無論如何規避，風險還是存在
: ，還要付出一些交易成本，不如砍掉整個部位來得有用。
:
: 到底 大家對於"動態調整"是否有用？ 有什麼樣的見解嗎?
解答已經在推文中了
1F：噓 ripeSelf:看了一些選擇權的書，進階策略都是列好看的而已....... 11/16 19:32
2F：→ ripeSelf:除非你是市場那隻不存在的黑手啦，不然很多都白操心的。11/16 19:33
3F：推 kinggod:進階策略不是列好看的 那是因為你口數沒多少 追求周轉率11/16 20:00
4F：→ kinggod:才覺得那些沒用 動態調整不管是期權或權證交易員 11/16 20:01
5F：→ kinggod:天天都在用 只有不調跟資金控管不佳的人才會被抬出場11/16 20:02
6F：→ kinggod:有調 也許一些時候會侵蝕獲利 但至少是長遠的走法11/16 20:02
7F：→ kinggod:以價差單來講 怎麼買? 比例? 面對相同盤勢效果都差很多11/16 20:04
兩者都沒錯，都是在強調部位大小的問題
ripeSelf是從散戶的角度出發，他後面提到「除非你是市場那隻不存在的黑手啦」
指的就是除非你部位大到有流動性風險，不然一般的進階策略對散戶來講沒啥屁用。
kinggod提到以發行權證的券商或是自營交易員來講這些策略天天都在用
原因無他，因為 (1)他們部位大 (2)公司有風控制度
就TXO而言，如果你的未平倉量至少上千口，動態避險才有用
像我這種最多只能玩幾十口的小嫩嫩，動態調整部位自然沒什麼意義
因為砍下去實在方便太多。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 111.248.43.143
8F：推 kango:看這篇能不能把高手釣出來 11/16 21:40
9F：推 ripeSelf:樓上一定是高手，不然怎麼分辦什麼是高手.......... 11/16 21:58
10F：→ mickeyjan:糟糕，常釣到高手被發現(?) kango大也被釣中XD 11/16 23:10
11F：推 kinggod:你部位不用大到有流動性風險 進階策略也很常用 11/16 23:36
12F：→ kinggod:散戶有個很有趣的點 被資訊教育成 1.順勢交易 2.買方風 11/16 23:44
13F：→ kinggod:險有限 但常常在吃龜苓膏我建議其實不如期貨沖沖就好 11/16 23:45
14F：→ kinggod:因為資金小 龜苓膏吃沒幾次策略就停了 大行情也吃不到 11/16 23:45
15F：→ kinggod:不如期貨沖沖 風險有限 真的行情來也不是沒吃到 11/16 23:46
16F：→ kinggod:做買方最忌諱買下去不管 因為theta會遞增 剛開始沒感覺 11/16 23:47
17F：→ kinggod:等有感覺已經虧損一大段 砍也砍不下去 那真的龜苓 11/16 23:48
18F：→ kinggod:與其這樣不如去研究一下greeks 研究怎麼買最划算 11/16 23:49
19F：→ kinggod:至於動態避險 我舉個例子 今年8月我朋友做了跟杜總類似 11/16 23:52
20F：→ kinggod:的部位 一樣中槍 杜總掛點 我朋友挺住但他8月"損平" 11/16 23:53
21F：→ kinggod:砍掉有時是省事的做法 但流失的錢回不回的來才是問題 11/16 23:53
22F：→ kinggod:以杜總的部位 只要不放大不停損 調整得宜有機會回的來 11/16 23:57
23F：→ ripeSelf:樓上，或許你朋友你真的有「智慧」做了正確的決定且得 11/16 23:58
24F：→ ripeSelf:到好的結果。但調整這種事，也可能調得更糟，或者為了 11/16 23:58
25F：→ ripeSelf:降低損失，反而賠掉更多。「調整得宜」也是要從事後來看 11/16 23:59
26F：→ ripeSelf:從事後來看，當然有一堆調整的方法，但每一次的調整都伴 11/17 00:00
27F：→ ripeSelf:隨必然相同的缺點，不要說沒有這回事，這都是事後論了... 11/17 00:00
28F：→ ripeSelf:我保證一定有人調整到賠得更慘，這是調整當時就可以知道 11/17 00:01
29F：→ ripeSelf:的可能的一種結果。 11/17 00:01
30F：→ kinggod:研究這個相當有價值 在舉個例子 另一個8月一樣中槍的 11/17 00:02
31F：→ kinggod:他能調到到賺 因為沒人去看greeks 不知到當下影響最大的 11/17 00:03
32F：→ ripeSelf:簡單來說，就是運氣，單一次交易的成敗都沒啥好說的 11/17 00:04
33F：→ kinggod:是vol不是delta 如果是vol 那賣方部位一定要拼到收斂 11/17 00:04
34F：→ kinggod:我看過太多 挺不住當下停損的 真的 之後整年讓你拼 11/17 00:05
35F：→ kinggod:你都拼不回來 因為你的洞太大 不是你行情觀不準 11/17 00:05
36F：→ kinggod:那一點智慧都沒 動態調整就追高殺低 砍掉真的很省事 11/17 00:07
37F：→ kinggod:很多書都這樣寫 但是在當下真的對嗎? 這不是更該思考? 11/17 00:08
38F：推 cobrasgo:不是吧，八月那次vol從30出飆到4x，沒拼到收斂前就掛了 11/17 06:28
39F：→ cobrasgo:更不用說賣更早的更慘了 11/17 06:28
40F：→ Allenguy:凹很大能凹到賺，也滿不容易，多數人都是凹到抬出場。 11/17 08:36
41F：→ dreambreaken:賭收斂沒錯，問題是怎麼知道收的回來，8000凹到7000 11/17 12:12
42F：→ dreambreaken:沒出，那如果8月沒反彈殺到6500要不要出? 11/17 12:13
43F：→ dreambreaken:賣方可以救的回來只是因為盤了三個月，gamma根本沒 11/17 12:14
44F：→ dreambreaken:受傷，而不是因為策略正確...運氣好罷了 11/17 12:14
45F：→ kinggod:賭收斂不是放著等他回來 有調整的 調整不只delta gamma 11/17 23:23
46F：→ kinggod:vega都有調 我很想解釋這不是只是運氣兩字帶過而已... 11/17 23:25
47F：噓 obs7O1:我覺得運氣也的確不可或缺 至少沒有直接下看4000 11/18 02:40
48F：→ obs7O1:直接到1樓 你怎麼調都比不上直接砍掉 11/18 02:40