作者mickeyjan ( )
看板Option
标题Re: [问题] 你会作进阶策略(如比例价差与动态调整)吗
时间Wed Nov 16 21:08:51 2011
※ 引述《harry901 (forcing to A cup)》之铭言：
: 标题: [问题] 你会作进阶策略(如比例价差与动态调整)吗
: 时间: Wed Nov 16 19:16:35 2011
(策略部分恕删，有兴趣的读者请自行翻阅上篇)
: 众多工具当中，你在"一开始建仓时"会使用较复杂的进阶或高阶组合当作策略吗?
: 比方说买权比例价差等等，这种策略会存在有其实用性，相对的也要付出较高的成本。
: 当然网路也有人批评这些复杂的组合策略根本无用，就以买权比例价差为例子(a=1,b=2)
: 实际上就是"买权多头价差"+SC@K大
: 也可以解读为"为了SC@K大2口这部位买进1口C@K小作避险"
: 基本上会注意使用到这类型复杂的组合策略，还有一个参考依据是来自於希腊字母的变动
: (事实上这是组合此策略的理由之一，不过大部份的人根本不会去深入了解。)
:
: 现在讨论当关於"动态调整"的问题，这也是许多人笔战的原因
: 所谓动态调整是指，当建仓之後部位有所变动，即称之。
: 动态调整可以用於任何一个部位，建仓之後对於部位任何的加减码都算是动态调整。
: 动态调整可分为两派人马：1.有用论 2.无用论
: 请问：你建仓之後会去"动态调整"吗？ 或是遇到不对直接砍掉整个部位？
:
: 首先，对於动态调整觉得有用的人，是因为想要调整部位以规避风险(或增加获利效率)
: ，因此需要付出一些而外的成本，这使得另一派人马认为无论如何规避，风险还是存在
: ，还要付出一些交易成本，不如砍掉整个部位来得有用。
:
: 到底 大家对於"动态调整"是否有用？ 有什麽样的见解吗?
解答已经在推文中了
1F：嘘 ripeSelf:看了一些选择权的书，进阶策略都是列好看的而已....... 11/16 19:32
2F：→ ripeSelf:除非你是市场那只不存在的黑手啦，不然很多都白操心的。11/16 19:33
3F：推 kinggod:进阶策略不是列好看的 那是因为你口数没多少 追求周转率11/16 20:00
4F：→ kinggod:才觉得那些没用 动态调整不管是期权或权证交易员 11/16 20:01
5F：→ kinggod:天天都在用 只有不调跟资金控管不佳的人才会被抬出场11/16 20:02
6F：→ kinggod:有调 也许一些时候会侵蚀获利 但至少是长远的走法11/16 20:02
7F：→ kinggod:以价差单来讲 怎麽买? 比例? 面对相同盘势效果都差很多11/16 20:04
两者都没错，都是在强调部位大小的问题
ripeSelf是从散户的角度出发，他後面提到「除非你是市场那只不存在的黑手啦」
指的就是除非你部位大到有流动性风险，不然一般的进阶策略对散户来讲没啥屁用。
kinggod提到以发行权证的券商或是自营交易员来讲这些策略天天都在用
原因无他，因为 (1)他们部位大 (2)公司有风控制度
就TXO而言，如果你的未平仓量至少上千口，动态避险才有用
像我这种最多只能玩几十口的小嫩嫩，动态调整部位自然没什麽意义
因为砍下去实在方便太多。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 111.248.43.143
8F：推 kango:看这篇能不能把高手钓出来 11/16 21:40
9F：推 ripeSelf:楼上一定是高手，不然怎麽分办什麽是高手.......... 11/16 21:58
10F：→ mickeyjan:糟糕，常钓到高手被发现(?) kango大也被钓中XD 11/16 23:10
11F：推 kinggod:你部位不用大到有流动性风险 进阶策略也很常用 11/16 23:36
12F：→ kinggod:散户有个很有趣的点 被资讯教育成 1.顺势交易 2.买方风 11/16 23:44
13F：→ kinggod:险有限 但常常在吃龟苓膏我建议其实不如期货冲冲就好 11/16 23:45
14F：→ kinggod:因为资金小 龟苓膏吃没几次策略就停了 大行情也吃不到 11/16 23:45
15F：→ kinggod:不如期货冲冲 风险有限 真的行情来也不是没吃到 11/16 23:46
16F：→ kinggod:做买方最忌讳买下去不管 因为theta会递增 刚开始没感觉 11/16 23:47
17F：→ kinggod:等有感觉已经亏损一大段 砍也砍不下去 那真的龟苓 11/16 23:48
18F：→ kinggod:与其这样不如去研究一下greeks 研究怎麽买最划算 11/16 23:49
19F：→ kinggod:至於动态避险 我举个例子 今年8月我朋友做了跟杜总类似 11/16 23:52
20F：→ kinggod:的部位 一样中枪 杜总挂点 我朋友挺住但他8月"损平" 11/16 23:53
21F：→ kinggod:砍掉有时是省事的做法 但流失的钱回不回的来才是问题 11/16 23:53
22F：→ kinggod:以杜总的部位 只要不放大不停损 调整得宜有机会回的来 11/16 23:57
23F：→ ripeSelf:楼上，或许你朋友你真的有「智慧」做了正确的决定且得 11/16 23:58
24F：→ ripeSelf:到好的结果。但调整这种事，也可能调得更糟，或者为了 11/16 23:58
25F：→ ripeSelf:降低损失，反而赔掉更多。「调整得宜」也是要从事後来看 11/16 23:59
26F：→ ripeSelf:从事後来看，当然有一堆调整的方法，但每一次的调整都伴 11/17 00:00
27F：→ ripeSelf:随必然相同的缺点，不要说没有这回事，这都是事後论了... 11/17 00:00
28F：→ ripeSelf:我保证一定有人调整到赔得更惨，这是调整当时就可以知道 11/17 00:01
29F：→ ripeSelf:的可能的一种结果。 11/17 00:01
30F：→ kinggod:研究这个相当有价值 在举个例子 另一个8月一样中枪的 11/17 00:02
31F：→ kinggod:他能调到到赚 因为没人去看greeks 不知到当下影响最大的 11/17 00:03
32F：→ ripeSelf:简单来说，就是运气，单一次交易的成败都没啥好说的 11/17 00:04
33F：→ kinggod:是vol不是delta 如果是vol 那卖方部位一定要拼到收敛 11/17 00:04
34F：→ kinggod:我看过太多 挺不住当下停损的 真的 之後整年让你拼 11/17 00:05
35F：→ kinggod:你都拼不回来 因为你的洞太大 不是你行情观不准 11/17 00:05
36F：→ kinggod:那一点智慧都没 动态调整就追高杀低 砍掉真的很省事 11/17 00:07
37F：→ kinggod:很多书都这样写 但是在当下真的对吗? 这不是更该思考? 11/17 00:08
38F：推 cobrasgo:不是吧，八月那次vol从30出飙到4x，没拼到收敛前就挂了 11/17 06:28
39F：→ cobrasgo:更不用说卖更早的更惨了 11/17 06:28
40F：→ Allenguy:凹很大能凹到赚，也满不容易，多数人都是凹到抬出场。 11/17 08:36
41F：→ dreambreaken:赌收敛没错，问题是怎麽知道收的回来，8000凹到7000 11/17 12:12
42F：→ dreambreaken:没出，那如果8月没反弹杀到6500要不要出? 11/17 12:13
43F：→ dreambreaken:卖方可以救的回来只是因为盘了三个月，gamma根本没 11/17 12:14
44F：→ dreambreaken:受伤，而不是因为策略正确...运气好罢了 11/17 12:14
45F：→ kinggod:赌收敛不是放着等他回来 有调整的 调整不只delta gamma 11/17 23:23
46F：→ kinggod:vega都有调 我很想解释这不是只是运气两字带过而已... 11/17 23:25
47F：嘘 obs7O1:我觉得运气也的确不可或缺 至少没有直接下看4000 11/18 02:40
48F：→ obs7O1:直接到1楼 你怎麽调都比不上直接砍掉 11/18 02:40