作者viking0518 (知命用命不認命)
看板Option
標題Re: [問題] 選擇權初學者
時間Fri Aug 12 02:43:25 2011
※ 引述《smallpuma (小山獅)》之銘言：
: 想請問大大們一個問題
: 若小明看好股市即將進入多頭大漲格局，這時加權指數在5,000點的位置
: 所以他決定採用買進買權策略買進
: 履約價為5,200點的買權，當加權指數漲到5,200點以上，小明就能獲利。
: 小弟的問題在於小明看好股市即將進入多頭大漲格局
: 這時加權指數在5,000
: 那小明買在4000點不是更好嗎?
: 因為加權指數在5,200時
: 那小明當下不就賺(5,200-4000)*50
: 這樣比他買在5,200點時會賺更多呀
這..理論是這樣說啦,但是賣家(莊家/call持有者想出場的)也不是笨蛋阿
5200-4000 =1200點,這就是你在書上看到的"內涵價值"
正常來說,當你要去買一檔call的時候,這個內涵價值會被反應在報價上
比方說當時大約還有50點的時間價值
無腦的計算方法: 報價=內涵價值+時間價值=5000-4000+時間價值(50)
=1050
的確,如果噴上5200, 應該會賺到5200-4000+時間價值的差值 =1200點+時間價值
但是考慮你當時買的報價=1050
你現在賺到的,假設時間價值70點吧(行情更樂觀了,更好賺)
這樣應該是1200+70 = 1270, 你賺多少?1270-1050 = 220點,大約2成的獲利
但是同時間,如果當初你買5200call, 經驗估計大約是50上下(0內涵價值加時間價值)
然後漲上去到5200,通常至少也有90-130左右(行情變化不一)
但是可以簡單計算,一定會比2成還來得大
重點是...一口4000點的選擇權一天才成交幾口,你要花多少錢,能買多少口?XD
效率比不如想想便宜的CALL吧(樂透0.X的另外討論了)
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◆ From: 99.96.4.241
1F：推 smallpuma:感謝大大 <(_ _)>解釋 08/12 02:50
2F：→ smallpuma:因為看到上下履約價差兩百點 但價差不到一百元 08/12 02:52
3F：推 smallpuma:但低履約價卻成交率較低 所以有這疑問 08/12 02:56
4F：→ CIA007:他們不是線性的函數！別想的太簡單！有人寫書成公式;%) 08/12 09:12
5F：→ viking0518:我只是盡量講簡單打比方XD..別太計較 08/12 15:33