※ 引述《victor740519 (　　　　　　　　　)》之銘言： : 常常看到期貨的價差成遞減分佈 : 就在思考這價差到底是哪裡來的..... : 如果思考的沒錯 : 應該是因為現股會發股利的股息之類的的緣故吧? : 如果買現貨、空期貨 : 那麼連同股利、股息算下去，即使現貨價值比期貨高，買現貨、空期貨也能獲利 : 也就是說，期貨的合理價格，將低於現貨，而且越遠越明顯 : 因為一但超過那個價格，就會出現套利，會被磨掉 : 因此，不同期的期貨跟現貨的價格應該會成現這樣分佈 : ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ : █ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ ＿＿＿＿＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ █ ＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ █ █ : █ █ █ █ : █ █ █ █ : 現 近期 中期 遠期 : 也就是說.... 賣近期期貨，買遠期期貨，也能賺取股利對吧? : 而且期貨的特性就是可以使用槓桿 : 那不就等於可以在使用槓桿的狀況下收取股利? : (使用10萬就能收取相當於現貨100萬的股利) : 似乎很划得來.... : 但有兩個問題想請問.... : 1.如果期貨低於剛剛提出的價格，有沒有力道(例如套利)可以把他推升回去? : 2.不同期的多空單，損益是直接打平，還是分開算? : 賺的部份好像不會直接進到保證金專戶，但是虧的會馬上扣.... (印象中) : 那這樣，有行情出現時，不就忙著進進出出了? = = ※ 引述《victor740519 (　　　　　　　　　)》之銘言： : 常常看到期貨的價差成遞減分佈 : 就在思考這價差到底是哪裡來的..... : 如果思考的沒錯 : 應該是因為現股會發股利的股息之類的的緣故吧? : 如果買現貨、空期貨 : 那麼連同股利、股息算下去，即使現貨價值比期貨高，買現貨、空期貨也能獲利 : 也就是說，期貨的合理價格，將低於現貨，而且越遠越明顯 : 因為一但超過那個價格，就會出現套利，會被磨掉 : 因此，不同期的期貨跟現貨的價格應該會成現這樣分佈 : ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ : █ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ ＿＿＿＿＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ █ ＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ █ █ : █ █ █ █ : █ █ █ █ : 現 近期 中期 遠期 : 也就是說.... 賣近期期貨，買遠期期貨，也能賺取股利對吧? : 而且期貨的特性就是可以使用槓桿 : 那不就等於可以在使用槓桿的狀況下收取股利? : (使用10萬就能收取相當於現貨100萬的股利) : 似乎很划得來.... : 但有兩個問題想請問.... : 1.如果期貨低於剛剛提出的價格，有沒有力道(例如套利)可以把他推升回去? : 2.不同期的多空單，損益是直接打平，還是分開算? : 賺的部份好像不會直接進到保證金專戶，但是虧的會馬上扣.... (印象中) : 那這樣，有行情出現時，不就忙著進進出出了? = = ※ 引述《victor740519 (　　　　　　　　　)》之銘言： : 常常看到期貨的價差成遞減分佈 : 就在思考這價差到底是哪裡來的..... : 如果思考的沒錯 : 應該是因為現股會發股利的股息之類的的緣故吧? : 如果買現貨、空期貨 : 那麼連同股利、股息算下去，即使現貨價值比期貨高，買現貨、空期貨也能獲利 : 也就是說，期貨的合理價格，將低於現貨，而且越遠越明顯 : 因為一但超過那個價格，就會出現套利，會被磨掉 : 因此，不同期的期貨跟現貨的價格應該會成現這樣分佈 : ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ : █ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ ＿＿＿＿＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ █ ＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ █ █ : █ █ █ █ : █ █ █ █ : 現 近期 中期 遠期 : 也就是說.... 賣近期期貨，買遠期期貨，也能賺取股利對吧? : 而且期貨的特性就是可以使用槓桿 : 那不就等於可以在使用槓桿的狀況下收取股利? : (使用10萬就能收取相當於現貨100萬的股利) : 似乎很划得來.... : 但有兩個問題想請問.... : 1.如果期貨低於剛剛提出的價格，有沒有力道(例如套利)可以把他推升回去? : 2.不同期的多空單，損益是直接打平，還是分開算? : 賺的部份好像不會直接進到保證金專戶，但是虧的會馬上扣.... (印象中) : 那這樣，有行情出現時，不就忙著進進出出了? = = ※ 引述《victor740519 (　　　　　　　　　)》之銘言： : 常常看到期貨的價差成遞減分佈 : 就在思考這價差到底是哪裡來的..... : 如果思考的沒錯 : 應該是因為現股會發股利的股息之類的的緣故吧? : 如果買現貨、空期貨 : 那麼連同股利、股息算下去，即使現貨價值比期貨高，買現貨、空期貨也能獲利 : 也就是說，期貨的合理價格，將低於現貨，而且越遠越明顯 : 因為一但超過那個價格，就會出現套利，會被磨掉 : 因此，不同期的期貨跟現貨的價格應該會成現這樣分佈 : ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ : █ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ ＿＿＿＿＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ █ ＿＿＿＿ ←時間內股利 : █ █ █ █ : █ █ █ █ : █ █ █ █ : 現 近期 中期 遠期 : 也就是說.... 賣近期期貨，買遠期期貨，也能賺取股利對吧? : 而且期貨的特性就是可以使用槓桿 : 那不就等於可以在使用槓桿的狀況下收取股利? : (使用10萬就能收取相當於現貨100萬的股利) : 似乎很划得來.... : 但有兩個問題想請問.... : 1.如果期貨低於剛剛提出的價格，有沒有力道(例如套利)可以把他推升回去? : 2.不同期的多空單，損益是直接打平，還是分開算? : 賺的部份好像不會直接進到保證金專戶，但是虧的會馬上扣.... (印象中) : 那這樣，有行情出現時，不就忙著進進出出了? = = 你的問題我簡單回答你 1.基本當價差超過一定程度是會有套利空間的,但是因為交易和資金成本的關係 所以價差在明顯可套利的區間內的數值都是正常,如果你有興趣的話可以去算一下 套利的成本,你就大概可以知道合理的價差區域應該在哪 2.基本上期貨選擇權的保證金是ㄧ起計算的(同ㄧ市場),每天都會結算一次,所以不會 有這種問題,而且,台灣期交所已經推出Roll市場的期貨商品了,也就是直接trade 不同月份的差值 對了,你上面的想法有兩個很大的問題是,你賣近月的期貨.然後買遠月的期貨,那請問 你近月期貨到期之後只剩遠月期貨怎麼辦?.不就變成單邊.這樣要怎麼收取股利. 還沒到期的遠月期貨可以不收斂 再來是市場本身在近遠月的價差上就有供給的需求,只要市場願意將近月的多單轉 成遠月的多單的力道夠強,就算價差要trade成正也沒問題,所以是沒辦法做的 -- Learing everything,learing everyday. --

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