※ 引述《twnin (Go Go 快樂每一天)》之銘言： : 剛看了提到 : 1) 買進跨式 : 在同一履約價買進 call & put (不需保證金) : ex: buy 5900 call, buy 5900 put : -------------------------------------------------------------- : 以今天的7400為例, call下跌了35點, put上漲了32點 : 假設在這一個moment, 發現大行情為下跌 : 於是將call平倉, 留下put的利潤 : 那麼還是損失了三點,另外還損失手續費三點 : 就算行情沒有波動, 還是會損失時間價值 : 那當初為何不選擇空手呢, 等待行情方向確立再進場? : (勒式亦同) : -------------------------------------------------------------- 買進跨式的獲利原因, 在於call跟put的delta會漸漸不同 我用一個假設的數字, 今天買進某價位的跨式, call跟put權利金都是50 然後用下面的假設數據來說明delta在買進跨式的影響 (和真實情況會有比例上的出入) 標的漲幅 call put ---------------------------------------- +0 50 50 +20 70 30 +30 80 25 //put下降速度開始減慢 +50 100 20 //兩者的差距開始拉開 +100 150 10 //獲利開始追上單邊買call的速度 也就是說, 這是降低獲利也降低風險的一種作法 你提出的疑惑 "只差3點" 是因為波動幅度還不夠大 以近價的買進跨式來說, 至少需要波動超過100點才會開始獲利 為什麼要用跨式, 就是要避免猜頭猜底, 才不會漲一大堆之後買個call跌一天就死光 跨式在這波行情裡的效用非常好, 因為波段太大了, 幾乎買進去放兩週就有獲利 至於Theta和I.V. ... 我相信Theta造成的損失, 遠遠小於做單邊判斷錯誤的損失 I.V.的影響是需要經驗, 不論何種買進策略都要注意這個參數 反過來說單邊單的獲利會比組合單大得多, 何者優劣, 就看操作風格了 一般來說, 熟練使用組合單的玩家, 可以在市場存活較久些 --

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