※ 引述《twnin (Go Go 快乐每一天)》之铭言： : 刚看了提到 : 1) 买进跨式 : 在同一履约价买进 call & put (不需保证金) : ex: buy 5900 call, buy 5900 put : -------------------------------------------------------------- : 以今天的7400为例, call下跌了35点, put上涨了32点 : 假设在这一个moment, 发现大行情为下跌 : 於是将call平仓, 留下put的利润 : 那麽还是损失了三点,另外还损失手续费三点 : 就算行情没有波动, 还是会损失时间价值 : 那当初为何不选择空手呢, 等待行情方向确立再进场? : (勒式亦同) : -------------------------------------------------------------- 买进跨式的获利原因, 在於call跟put的delta会渐渐不同 我用一个假设的数字, 今天买进某价位的跨式, call跟put权利金都是50 然後用下面的假设数据来说明delta在买进跨式的影响 (和真实情况会有比例上的出入) 标的涨幅 call put ---------------------------------------- +0 50 50 +20 70 30 +30 80 25 //put下降速度开始减慢 +50 100 20 //两者的差距开始拉开 +100 150 10 //获利开始追上单边买call的速度 也就是说, 这是降低获利也降低风险的一种作法 你提出的疑惑 "只差3点" 是因为波动幅度还不够大 以近价的买进跨式来说, 至少需要波动超过100点才会开始获利 为什麽要用跨式, 就是要避免猜头猜底, 才不会涨一大堆之後买个call跌一天就死光 跨式在这波行情里的效用非常好, 因为波段太大了, 几乎买进去放两周就有获利 至於Theta和I.V. ... 我相信Theta造成的损失, 远远小於做单边判断错误的损失 I.V.的影响是需要经验, 不论何种买进策略都要注意这个参数 反过来说单边单的获利会比组合单大得多, 何者优劣, 就看操作风格了 一般来说, 熟练使用组合单的玩家, 可以在市场存活较久些 --

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