※ 引述《sharon520 (frere)》之銘言： : ※ 引述《cloony (..)》之銘言： : : 因為造市者盤中要動態調整都是用期貨 : 請問為什麼造市者盤中要調整呢 還有為什麼是盤中呢 台指造市者是誰呢 所謂的選擇權市場造市者(market-maker) 是選擇權上市之初 期交所為活絡市場 委託各券商自營部針對流動性不佳的序列 提供合理報價以利交易 現在在遠月份的序列仍舊可以看到m-mkr的蹤影(委買賣口22口) 至於所謂的動態調整 即是利用買進或賣出期貨或者選擇權部位 藉以改變整個投資組合的希臘字母變動 例如維持delta-neutral等目的 不僅僅是m-mkr需要在盤中做動態調整 外資法人的交易者也常常透過選擇權或者期貨部位 來替整個現貨部位避險 至於期交所計算隱含波動 以輸入大盤指數來計算 (我猜想)主要的原因應該是台指選擇權的交易標的是 "台灣證券交易所發行量加權股價指數" 因此基於理論上而言 必須用現貨來計算方具有一致性 有錯誤請指正 : 那在期交所網上用來計算隱含波動的網頁 卻是叫我們輸入大盤指數?? : 我聽說用期貨價可以避免在計算隱含波動時需要估計股利率的困擾 : 因為期貨價已經可慮持有成本的因素 可是我查了一下大盤指數的計算方式 : 看起來大盤指數有自動調整股息股利的機制耶 那這樣還需要用期貨價嗎 : 還有平常交易選擇權的人 各有什麼樣的作用呢~~~ : 不好意思問了那麼多~~ 希望cloony和知道的人可以詳細解說一下~~感激不進 : : 用現貨去組 太過於耗費功夫而且不切實際 : : 所以一律都用期貨來算 : : 而且越接近到期日 期貨自然會逐步修正價差(理論上) : : 所以用期貨就可以達到效果 : : 不需要再另外用現貨來計算 -- --

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