※ 引述《sharon520 (frere)》之铭言： : ※ 引述《cloony (..)》之铭言： : : 因为造市者盘中要动态调整都是用期货 : 请问为什麽造市者盘中要调整呢 还有为什麽是盘中呢 台指造市者是谁呢 所谓的选择权市场造市者(market-maker) 是选择权上市之初 期交所为活络市场 委托各券商自营部针对流动性不佳的序列 提供合理报价以利交易 现在在远月份的序列仍旧可以看到m-mkr的踪影(委买卖口22口) 至於所谓的动态调整 即是利用买进或卖出期货或者选择权部位 藉以改变整个投资组合的希腊字母变动 例如维持delta-neutral等目的 不仅仅是m-mkr需要在盘中做动态调整 外资法人的交易者也常常透过选择权或者期货部位 来替整个现货部位避险 至於期交所计算隐含波动 以输入大盘指数来计算 (我猜想)主要的原因应该是台指选择权的交易标的是 "台湾证券交易所发行量加权股价指数" 因此基於理论上而言 必须用现货来计算方具有一致性 有错误请指正 : 那在期交所网上用来计算隐含波动的网页 却是叫我们输入大盘指数?? : 我听说用期货价可以避免在计算隐含波动时需要估计股利率的困扰 : 因为期货价已经可虑持有成本的因素 可是我查了一下大盘指数的计算方式 : 看起来大盘指数有自动调整股息股利的机制耶 那这样还需要用期货价吗 : 还有平常交易选择权的人 各有什麽样的作用呢~~~ : 不好意思问了那麽多~~ 希望cloony和知道的人可以详细解说一下~~感激不进 : : 用现货去组 太过於耗费功夫而且不切实际 : : 所以一律都用期货来算 : : 而且越接近到期日 期货自然会逐步修正价差(理论上) : : 所以用期货就可以达到效果 : : 不需要再另外用现货来计算 -- --

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