Netflix 與華納兄弟探索頻道修改協議，改為全現金交易 https://ir.netflix.net/investor-news-and-events/financial-releases/press-relea se-details/2026/Netflix-and-Warner-Bros--Discovery-Amend-Agreement-to-All-Cash -Transaction/default.aspx https://is.gd/ZkZsLA 全現金結構提高了 WBD 股東的價值確定性，加快了 WBD 股東投票進程，並凸顯了 Netflix 的財務實力。 WBD 提交交易批准初步委託書 加州好萊塢和紐約 ， 2026 年 1 月 20 日 /PRNewswire/ -- Netflix 公司（納斯達克 股票代碼：NFLX）（簡稱“Netflix”）和華納兄弟探索公司（簡稱“WBD”或“華納兄弟 探索”）宣布，雙方已修訂 Netflix 擬收購華納兄弟的最終協議，將交易方式改為全現 金交易。修訂後的協議簡化了交易結構，提高了 WBD 股東價值的確定性，並加快了 WBD 股東投票表決的進程。 此全現金交易的估值仍為每股 WBD 股票 27.75 美元，與先前的交易結構相同。 WBD 股 東也將獲得 Discovery Global 從 WBD 分拆後所持有的股份價值。此次交易將透過自有 現金、可用信貸額度和已承諾的融資額度進行融資。 修訂後的架構提高了執行的確定性，符合 Netflix 嚴謹的資本配置框架，並帶來了明顯 的益處，包括： 更高的價值確定性： 全現金交易提高了 WBD 股東在交易完成時將獲得的價值的確定性， 消除了基於市場的波動性。 加快股東投票進程： 修訂後的交易結構預計將使 WBD 股東能夠在 2026 年 4 月之前對 擬議交易進行投票。為了支持這項加快的時間表，WBD 今天已向美國證券交易委員會提交 了初步委託書。 Netflix 強勁的現金流量產生能力支持了修訂後的全現金交易結構，同時保持了健康的資 產負債表和靈活性，以便掌握未來的策略重點。 「今天修訂後的合併協議使我們離合併全球兩大頂尖故事講述公司更近了一步，也讓更多 人能夠欣賞到他們最愛的娛樂內容，」華納兄弟探索頻道總裁兼首席執行官大衛·扎斯拉 夫表示。 “透過與 Netflix 的合作，我們將整合華納兄弟一個多世紀以來吸引全球目光 的故事，並確保這些故事能夠世代傳承，繼續為觀眾帶來精彩體驗。” 「華納兄弟董事會繼續支持並一致推薦此次交易，我們相信這將為股東、消費者、創作者 以及更廣泛的娛樂界帶來最佳結果，」Netflix 聯席首席執行官泰德·薩蘭多斯 (Ted Sarandos) 表示。 「我們修訂後的全現金協議將加快股東投票進程，並以每股 27.75 美 元的現金價格提供更大的財務確定性，此外還包括計劃分拆 Discovery Global 所帶來的 價值。Netflix 和華納兄弟將將手攜手為全球觀眾提供更豐富的選擇和更高的價值，提升 觀眾在家中和觀看世界級電視和電影攜手將攜手為全球的原創節目提供能力。 「過去十年，在娛樂業整體萎縮的情況下，Netflix 卻實現了成長，並在美國及海外的電 影和電視業務上投入巨資。此次交易將進一步推動這一增長和投資，」Netflix 聯席首席 執行官格雷格·彼得斯表示。 「透過今天對協議的修訂，我們重申了我們一直以來的信 念：這筆交易不僅能為股東創造卓越價值，而且從根本上來說，它有利於消費者、有利於 創新、有利於創作者、有利於增長。我們修訂後的全現金協議體現了我們對與華納兄弟公 司交易的承諾，並為華納兄弟股東提供了更快的交易流程和現金對價帶來的財務確定性， 同時確保我們保持健康的資產負債表和穩健的投資級信用評級。 「我們與 Netflix 達成的修訂協議，充分體現了董事會始終堅持代表和推進股東利益的 決心，」華納兄弟探索頻道董事會主席小塞繆爾·A·迪·皮亞扎表示，「透過改為全現 金支付，我們現在能夠以更高的確定性實現與 Netflix 合併的巨大價值，同時讓股東有 機會參與管理層的戰略規劃，從而充分發揮探索頻道全球旗下標誌性品牌和全球影響力的 價值。 正如先前宣布的那樣，華納兄弟（WBD）將把華納兄弟和探索全球分拆成兩家獨立的上市 公司。預計此分拆將在六到九個月內完成，早於擬議的 Netflix 與華納兄弟交易的完成 。 經修訂的全現金交易方案已獲得 Netflix 和 WBD 兩家公司董事會的一致批准。交易完成 仍需滿足以下條件：Discovery Global 分拆完成、獲得必要的監管批准、WBD 股東批准 以及其他慣例成交條件。此融資結構無需接受美國外國投資委員會（CFIUS）的審查。 Netflix 和 WBD 都已提交《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法案》（HSR）的申報文件， 並正與包括美國司法部和歐盟委員會在內的競爭監管機構進行溝通。 Netflix 和 WBD 將 繼續與監管機構和所有利益相關者密切合作，以確保交易順利成功完成。正如先前披露的 那樣，預計該交易將在 Netflix 和 WBD 最初簽署合併協議之日起 12 至 18 個月內完成 。 心得: 主要是倒數三段的時程。 今天財報也有稍微提到合併案 Video Interview https://www.youtube.com/live/GYqP8zJLYKk 有更詳細的說明 這邊有逐字稿可以參考 https://www.investing.com/news/transcripts/earnings-call-transcript-netflix-be ats-q4-2025-estimates-with-strong-growth-93CH-4456567 https://is.gd/3Cb684 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 156.146.34.241 (日本) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/OTT/M.1768953409.A.C7E.html