課程名稱︰證券交易法 課程性質︰必修 課程教師︰林仁光 開課學院：法律學院 開課系所︰法律學系 考試日期（年月日）︰2021.6.21 考試時限（分鐘）：100分鐘 試題 : 壹、 安德魯運動科技股份有限公司(下稱安德魯公司)成立於 2000 年 7 月 1 日，以 公 司先進技術，為世界各大品牌代工運動健身，並自創品牌「優美力」(U-Max Power)， 包 括高爾夫球桿頭、跑步機、磁控飛輪車、按摩倚、重量訓練機...，並直營「安身立 命健 身中心」，於臺灣共計開了 120 家直營店。為配合公司股票申請上市之規劃，2016 年 1 月向中華民國證券櫃檯買賣中心申請登錄為興櫃公司掛牌買賣。安德魯公司自第 7 屆董 事會開始設置獨立董事及審計委員會1。現任董事會成員包括:甲為安德魯公司 之董事長 ，乙為總經理兼董事。丙、丁、戊三人為獨立董事，庚為財務長兼董事，辛 為營運長兼 董事。壬、癸為天干會計師事務所(合夥)之會計師，並受安德魯公司委 任，負責其財務 報告之簽證與核閱之工作。 2018 年 9 月安德魯公司經臺灣證券交易所審議通過，股票自同年 9 月 24 日上市 交易 。為擴展營運，安德魯公司於 2019 年 4 月辦理現金增資 100,000,000 元(面額新 台幣 10 元)，其中 80%由原股東認購，10%由員工認購，其餘 10%根據證券交易法第 28 條之 1 之規定，採公開申購方式對外公開承銷，承銷價擬訂為每股新台幣 55 元。 認股繳款 截止日為 2019 年 4 月 22 日。惟安德魯公司股票之市場價格於 2019 年 2 月初開始， 受到分析師對於全球運動產業於第二季可能有庫存過高之疑慮，可能會有旺季 不旺之現 象，股價於是向下修正。為使此次現金增資能順利進行，籌措營運資金，2019 年 3 月 1 0 日所公布公開說明書中之財務預測預估 2019 年上半年每股盈餘 2.9 元，全 年獲利預 估每股盈餘上看 6 元，甲與乙亦於 2019 年 4 月 10 日召開法人說明會，重申 樂觀之 營運展望。同時，為了配合現金增資發行新股，安德魯公司 2019 年第一季財務 報告於 4 月 15 日向主管機關申報並公告，數字相當亮麗，每股盈餘 1.5 元。2019 年 4 月之 現金增資順利完成，當時之市場價格約於 70 元左右。公司於 2019 年 7 月 15 日發 布 第二季財務報告時，前六個月累計每股盈餘為新台幣 3 元，與原先之預期相近。安 德魯 公司股價自 2019 年 4 月至 2020 年 2 月股價在 60 元~80 元間遊走。 2020 年 2 月下旬，因 Covid-19 疫情，安德魯公司股價於一個月期間(2 月 24 日 ~3 月 23 日)下跌 50%，由 2 月 24 日 80.5 元跌到 3 月 23 日 39.8 元。2020 年 3 月 15 日(星期日)18:00 媒體報導安德魯公司跳票，並爆出自 2019 年 4 月現金增資之公 司說明書、2019 年第 2 季、第 3 季財務報告有虛增營業收入之情事，虛增營收係由財 務長與總經理主導，通過公開說明書及 2019 年第 2、3 季季報之三次董事會，丁因學 校需要上課，時間衝突均未出席董事會。安德魯公司股價於 2020 年 3 月 16 日之收盤 價 50 元跌到 20 日收盤價 42 元，23 日開盤處及 39.8 元後，隨即反彈，自 16 日其 十天 之平均收盤價為 49 元。 請依本案事實回答下列問題: 一、 財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心(下稱投保中心)擬受理投資人， 因參與公開收購安德魯公司於 2019 年 4 月現金增資股票之民事求償團體訴訟。 您是投 保中心律師，(一)請問否可依照證券交易法之規定為投資人求償?(二) 請問應將列那些人 為被告，請分析被告應負之責任以及上述被告之責任是否成 立?(三)並請依照本案事實， 分析損害賠償構成要件，並說明損害賠償之計 算原理。(50 分) 二、 XYZ 於 2019 年 4 月公開申購承銷期間於交易市場買進，XYZ 擬自訴，請問， XYZ 可否主張因因閱讀公開說明書而投資受有損害，向(題一)被告提起損害賠 償訴訟，您是 本案法官，請問是否應准許 XYZ 之請求，理由為何?(10 分) 三、 甲於2020年3月15日晚餐時，看見媒體報導公司涉跳票及財報不實之報導， 告訴其 妻 W「我實在有夠倒楣，公司居然發生虛增營收財報不實的事情，公司 好好經營就好了 ，真搞不清楚這些人在想什麼?我都不知道事情這麼嚴重，實 在太倒楣了。」W 回家後與 閨密 F 聊天，轉述了先生於晚餐的對話，F 為財經 系畢業，於 3 月 16 日開盤 9:00 以 55 元放空安德魯公司股票 100 張，獲利 10 萬元，3 月 16 日當天成交量為 3 萬張 。請問本題中，甲、W、F 是否違反證券 交易法?請分析之。(40 分) --

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