課程名稱︰貨幣銀行學一 課程性質︰經濟系選修 課程教師︰陳南光 開課學院：社會科學院 開課系所︰經濟系 考試日期（年月日）︰2013/11/7 考試時限（分鐘）：120分鐘 是否需發放獎勵金： （如未明確表示，則不予發放） 試題 : 1. (每題5分) 是非問答題 (回答是非或不一定，並說明理由) (a) 相對於Apple生產手機，我們可以說銀行的產出是放款的數量。 (b) 當人們把新台幣的定期儲蓄存款轉成人民幣存款，則M1B和M2均不變 (c) 你使用網路銀行轉帳支付每月的房租，這是使用電子貨幣的方式進行交易。 (d) 投資人可以無限制地藉由分散投資來降低投資組合的風險，而不必犧牲投資的預期 報酬。 (e) 歐洲美元是指流通在歐洲地區的美元通貨。 2. (5分) 「東亞四小國及日本都是以銀行為主體的金融體系，在過去經濟成長率都高於以金融 市場為主體的美國。因此以銀行為主體的金融體系對於經濟成長比較有幫助。」 試評論之。 3. (5分) 解釋附買回協定為何是一種有擔保的短期借貸契約。 4. (5分) 說明金融中介如何透過資產轉換促進風險分攤和提供流動性服務。 5. (5分) 解釋為何支票和信用卡不是貨幣。 6. (5分) 日本的名目利率在1990年代末至2000初年已降至接近零的水準，並維持一段相當 長的期間 ("零利率政策")，但是日本的消費與投資仍不見顯著提振。試說明之 。 7. (5分) 用債券需求與供給圖形解釋當預期通貨膨脹上升時，對名目利率的影響。 8. (5分) 在全球金融海嘯期間TED利差飆升到歷史新高。解釋TED利差的意義以及TED利差 會大幅上升的原因。 9. (5分) 如果各研究機構均預測未來景氣下滑，但是我們卻觀察到正斜率的收益曲線的 走勢。這如何解釋？ 10. (5分) 假設投資人是風險中立，並考慮購買1年期或2年期的債券。在原均衡下，兩種 投資策略的預期報酬相等：(1+i0,2)^2=(1+i0,1)(1+ie1,2)。假設基於某種原 因，人們改變預期，認為未來的利率(ie1,2)會上升，使得 (1+i0,2)^2 < (1+i0,1)(1+ie1,2) 討論市場的反應以及對於殖利率的影響。 11. (10分) TIPS (a) 解釋如何從美國抗通膨債券(TIPS)的利率可以產生預期通膨率。 (b) 通常此預期通膨率必須如何進一步調整才能提高準確性？解釋之。 12. (10分) 當你屆臨退休，有兩種方法支領退休金：(1) 選擇月退俸，月領 20,000；(2) 一次請領 2,000,000 (a) 假設未來市場利率不變。若市場年利率為i%，你預期退休後還可活多少年(月)，才 會覺得領月退俸比較划得來？ (列出算式並說明理由即可) (b) 若未來的利率大幅上升，這對選擇月退俸的人有何影響？ 13. (10分) 令資產A與B報酬的機率分配如下： 報酬率 -10% 4% 20% ------------------------ 資產A 0.5 0 0.5 資產B 0 1 0 ------------------------ (a) 資產A與B的預期報酬與標準差(或變異數)各是多少？投資人是風險中立或風險趨避 下，會如何選資產A與B？ (b) 當資產A的報酬分配變成： 報酬率 -10% 4% 20% -------------------------- 資產A' 0.52 0 0.48 A'的性質相對於A有何改變？當投資人是風險中立或風險趨避下，選擇A'與B的決策 如何改變？ --

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