课程名称︰货币银行学一 课程性质︰经济系选修 课程教师︰陈南光 开课学院：社会科学院 开课系所︰经济系 考试日期（年月日）︰2013/11/7 考试时限（分钟）：120分钟 是否需发放奖励金： （如未明确表示，则不予发放） 试题 : 1. (每题5分) 是非问答题 (回答是非或不一定，并说明理由) (a) 相对於Apple生产手机，我们可以说银行的产出是放款的数量。 (b) 当人们把新台币的定期储蓄存款转成人民币存款，则M1B和M2均不变 (c) 你使用网路银行转帐支付每月的房租，这是使用电子货币的方式进行交易。 (d) 投资人可以无限制地藉由分散投资来降低投资组合的风险，而不必牺牲投资的预期 报酬。 (e) 欧洲美元是指流通在欧洲地区的美元通货。 2. (5分) 「东亚四小国及日本都是以银行为主体的金融体系，在过去经济成长率都高於以金融 市场为主体的美国。因此以银行为主体的金融体系对於经济成长比较有帮助。」 试评论之。 3. (5分) 解释附买回协定为何是一种有担保的短期借贷契约。 4. (5分) 说明金融中介如何透过资产转换促进风险分摊和提供流动性服务。 5. (5分) 解释为何支票和信用卡不是货币。 6. (5分) 日本的名目利率在1990年代末至2000初年已降至接近零的水准，并维持一段相当 长的期间 ("零利率政策")，但是日本的消费与投资仍不见显着提振。试说明之 。 7. (5分) 用债券需求与供给图形解释当预期通货膨胀上升时，对名目利率的影响。 8. (5分) 在全球金融海啸期间TED利差飙升到历史新高。解释TED利差的意义以及TED利差 会大幅上升的原因。 9. (5分) 如果各研究机构均预测未来景气下滑，但是我们却观察到正斜率的收益曲线的 走势。这如何解释？ 10. (5分) 假设投资人是风险中立，并考虑购买1年期或2年期的债券。在原均衡下，两种 投资策略的预期报酬相等：(1+i0,2)^2=(1+i0,1)(1+ie1,2)。假设基於某种原 因，人们改变预期，认为未来的利率(ie1,2)会上升，使得 (1+i0,2)^2 < (1+i0,1)(1+ie1,2) 讨论市场的反应以及对於殖利率的影响。 11. (10分) TIPS (a) 解释如何从美国抗通膨债券(TIPS)的利率可以产生预期通膨率。 (b) 通常此预期通膨率必须如何进一步调整才能提高准确性？解释之。 12. (10分) 当你届临退休，有两种方法支领退休金：(1) 选择月退俸，月领 20,000；(2) 一次请领 2,000,000 (a) 假设未来市场利率不变。若市场年利率为i%，你预期退休後还可活多少年(月)，才 会觉得领月退俸比较划得来？ (列出算式并说明理由即可) (b) 若未来的利率大幅上升，这对选择月退俸的人有何影响？ 13. (10分) 令资产A与B报酬的机率分配如下： 报酬率 -10% 4% 20% ------------------------ 资产A 0.5 0 0.5 资产B 0 1 0 ------------------------ (a) 资产A与B的预期报酬与标准差(或变异数)各是多少？投资人是风险中立或风险趋避 下，会如何选资产A与B？ (b) 当资产A的报酬分配变成： 报酬率 -10% 4% 20% -------------------------- 资产A' 0.52 0 0.48 A'的性质相对於A有何改变？当投资人是风险中立或风险趋避下，选择A'与B的决策 如何改变？ --

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