課程名稱︰經濟學原理與實習下 課程性質︰必修兼通識 課程教師︰吳聰敏 開課學院：社會科學院、管理學院 開課系所︰經濟系、國企系、財金系 考試日期（年月日）︰2012/06/22 考試時限（分鐘）：120 是否需發放獎勵金：是 （如未明確表示，則不予發放） 試題 : 每小題5分，總分85分。答題時，請說明推論過程。 G _ 1.以G1代表實質政府消費支出，I1代表實質政府固定投資支出，B1為政府負債餘額， _ G _ _ 則政府預算限制式為： R0B0 + p1G1 + p1I1 = T1 + ( B1 - B0 ) 。 (a)請分別寫出政府儲蓄與財政赤字之定義，並說明兩者之關係。 G (b)現若政府固定投資p1I1維持不變，但財政赤字擴大，請問這對國家財富之影響 為何？答題時，請說明財富與儲蓄之關係。 2.以C代表通貨淨額，D代表活期與支票存款，R代表應提準備金。假設C/D = α， 而且，R/D = β 。 (a)假設商業銀行並無超額準備，請寫下M1B貨幣乘數之定義，並推導貨幣乘數公式 (表示為α與β之函數)。 (b)在某些情況下，商業銀行會保有超額準備，例如，希臘債務危機時，許多希臘人 想要把錢提出，故銀行必須準備較多的現金供提額。假設商業銀行原先並無超額準備 ，現商業銀行因應金融危機，超額準備大於0，請問這對於準備貨幣數量有何影響？ 為什麼？ (c)商業銀行可能擁有超額準備的另一個原因是，央行貨幣政策太寬鬆，使商業銀行 無法把存款全部貸出。例如，2002年臺灣金融機構的超額準備占應提準備的0.94%， 但2009年上升為7.41%。以x代表超額準備占應提準備之比率，請推導貨幣乘數公式， 並說明x上升對貨幣乘數的影響。 f 3.2012年第1季，臺灣經常帳順差109.3億美元，金融帳淨流出37.0億美元。以B1代表 f f 民間持有之國外資產淨額，金融帳淨流出是指當季B1 - B0 = 37.0 億美元。 (a)請寫出經常帳之定義式，並由以上數字說明，2012年第1季央行外匯存底會增加 或減少？變動數額等於多少？ (b)2012年第1季，臺灣固定資本形成毛額約211.5億美元。綜合以上數字，請問這一 季臺灣的國家財富之變動等於多少？答題時，請說明你的推論；若無法計算，也請說 明理由。 (c)現若2012年第1季臺灣央行在外匯市場多買入10億美元的外匯，但假設其他條件 不變，請問：(i)金融帳淨流出會變成多少？ (ii)請重新回答(b)小題。 4.2010年臺灣央行盈餘繳庫占政府歲入的12%，相對的，美國僅2%，而日本僅0.14%。 "揭開央行賺錢神話"(《今周刊》，2011.12.29)一文引述學者的分析，指出下列四個 因素會影響央行盈餘：(i)外匯存底數量， (ii)定存單的發行總量， (iii)定存單的利率， (iv)新臺幣升值或貶值。 (a)請依序說明以上4項因素如何影響央行盈餘繳庫比例。你的答案應有以下之說明： 「(i)外匯存底增加時，央行盈餘會上升(或減少)，原因是...」。 (b)依上一小題答案，若其他條件不變，但央行想要增加盈餘，它會採較寬鬆或較緊 縮的貨幣政策？為什麼？ 5.因應景氣衰退，行政院於2009年1月發放消費券，總額約新臺幣840億元。行政院的 評估是，消費券可使GDP的成長率增加0.64%。若行政院的評估正確，則由2009年的經 濟成長率可推算出消費券政策使GDP增加800億元。 (a)消費券為政府對民間的移轉。由簡單凱因斯的乘數效果來分析，若行政院的評估 正確，請計算(i)乘數等於多少？ (ii)邊際消費額傾向等於多少？ 答題時，請推導移轉支出乘數與邊際消費傾向之關係。 (b)2011年美國Obama政府也有類似消費券之政策，並宣稱政府對於民間移轉之乘數可 達1.84。但是，美國學者Robert Barro指出，"there is zero evidence that deficit- financed transfers raise GDP and employment"；亦即，乘數等於0。依上一小題 之計算，乘數等於0表示邊際消費額傾向等於多少？ (c)請解釋上一小題中，"deficit-financed transfers"一詞之意義。答題時請說明 政府對民間之移轉，除了"deficit-financed"之外，還可選擇哪一種融通方法嗎？ 在景氣衰退時，政府為何會較常選用"deficit-financed"融通方法？ 6.2012年6月5日，央行發布新聞：「5月底，外匯存底為3892.75億美元，較上月底減 少57.97億美元」，主要原因是「外資淨匯出」。 (a)請說明為何外資淨匯出會使央行外匯存底減少？答題時，請首先說明央行不干預 外匯市場之情況。 (b)2012年5月外資淨匯出時，央行對外匯市場的干預會造成新臺幣升值或貶值？請 畫出外匯市場的供需圖形說明。 7.2012年6月17日，希臘的選舉結果顯示有較多選民支持不退出歐元區；不過，兩天 之後，西班牙債務危機再現，表示歐債問題並未解決。Robert Barro在"An exit startegy from euro"一文中指出，歐元區制度的好處是可以提高會員國之間的貿易 與金融交易，但是，"this setup creates important features of fiscal union"。 (a)請以希臘與西班牙債務危機的案例說明"fiscal union"的意義，並說明為何這對於 其他國家(如德國與法國)而言是很高的成本？ (b)Barro認為，fiscal union正是歐元區之所以會面臨瓦解的根本原因。不過，他文 章內提了一個反例，美國50州使用相同貨幣，也是一個fiscal union，但兩百年來卻 有相當好的經濟表現。請說明他如何從美國州政府的財政制度來解釋此一現象。 --

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