课程名称︰经济学原理与实习下 课程性质︰必修兼通识 课程教师︰吴聪敏 开课学院：社会科学院、管理学院 开课系所︰经济系、国企系、财金系 考试日期（年月日）︰2012/06/22 考试时限（分钟）：120 是否需发放奖励金：是 （如未明确表示，则不予发放） 试题 : 每小题5分，总分85分。答题时，请说明推论过程。 G _ 1.以G1代表实质政府消费支出，I1代表实质政府固定投资支出，B1为政府负债余额， _ G _ _ 则政府预算限制式为： R0B0 + p1G1 + p1I1 = T1 + ( B1 - B0 ) 。 (a)请分别写出政府储蓄与财政赤字之定义，并说明两者之关系。 G (b)现若政府固定投资p1I1维持不变，但财政赤字扩大，请问这对国家财富之影响 为何？答题时，请说明财富与储蓄之关系。 2.以C代表通货净额，D代表活期与支票存款，R代表应提准备金。假设C/D = α， 而且，R/D = β 。 (a)假设商业银行并无超额准备，请写下M1B货币乘数之定义，并推导货币乘数公式 (表示为α与β之函数)。 (b)在某些情况下，商业银行会保有超额准备，例如，希腊债务危机时，许多希腊人 想要把钱提出，故银行必须准备较多的现金供提额。假设商业银行原先并无超额准备 ，现商业银行因应金融危机，超额准备大於0，请问这对於准备货币数量有何影响？ 为什麽？ (c)商业银行可能拥有超额准备的另一个原因是，央行货币政策太宽松，使商业银行 无法把存款全部贷出。例如，2002年台湾金融机构的超额准备占应提准备的0.94%， 但2009年上升为7.41%。以x代表超额准备占应提准备之比率，请推导货币乘数公式， 并说明x上升对货币乘数的影响。 f 3.2012年第1季，台湾经常帐顺差109.3亿美元，金融帐净流出37.0亿美元。以B1代表 f f 民间持有之国外资产净额，金融帐净流出是指当季B1 - B0 = 37.0 亿美元。 (a)请写出经常帐之定义式，并由以上数字说明，2012年第1季央行外汇存底会增加 或减少？变动数额等於多少？ (b)2012年第1季，台湾固定资本形成毛额约211.5亿美元。综合以上数字，请问这一 季台湾的国家财富之变动等於多少？答题时，请说明你的推论；若无法计算，也请说 明理由。 (c)现若2012年第1季台湾央行在外汇市场多买入10亿美元的外汇，但假设其他条件 不变，请问：(i)金融帐净流出会变成多少？ (ii)请重新回答(b)小题。 4.2010年台湾央行盈余缴库占政府岁入的12%，相对的，美国仅2%，而日本仅0.14%。 "揭开央行赚钱神话"(《今周刊》，2011.12.29)一文引述学者的分析，指出下列四个 因素会影响央行盈余：(i)外汇存底数量， (ii)定存单的发行总量， (iii)定存单的利率， (iv)新台币升值或贬值。 (a)请依序说明以上4项因素如何影响央行盈余缴库比例。你的答案应有以下之说明： 「(i)外汇存底增加时，央行盈余会上升(或减少)，原因是...」。 (b)依上一小题答案，若其他条件不变，但央行想要增加盈余，它会采较宽松或较紧 缩的货币政策？为什麽？ 5.因应景气衰退，行政院於2009年1月发放消费券，总额约新台币840亿元。行政院的 评估是，消费券可使GDP的成长率增加0.64%。若行政院的评估正确，则由2009年的经 济成长率可推算出消费券政策使GDP增加800亿元。 (a)消费券为政府对民间的移转。由简单凯因斯的乘数效果来分析，若行政院的评估 正确，请计算(i)乘数等於多少？ (ii)边际消费额倾向等於多少？ 答题时，请推导移转支出乘数与边际消费倾向之关系。 (b)2011年美国Obama政府也有类似消费券之政策，并宣称政府对於民间移转之乘数可 达1.84。但是，美国学者Robert Barro指出，"there is zero evidence that deficit- financed transfers raise GDP and employment"；亦即，乘数等於0。依上一小题 之计算，乘数等於0表示边际消费额倾向等於多少？ (c)请解释上一小题中，"deficit-financed transfers"一词之意义。答题时请说明 政府对民间之移转，除了"deficit-financed"之外，还可选择哪一种融通方法吗？ 在景气衰退时，政府为何会较常选用"deficit-financed"融通方法？ 6.2012年6月5日，央行发布新闻：「5月底，外汇存底为3892.75亿美元，较上月底减 少57.97亿美元」，主要原因是「外资净汇出」。 (a)请说明为何外资净汇出会使央行外汇存底减少？答题时，请首先说明央行不干预 外汇市场之情况。 (b)2012年5月外资净汇出时，央行对外汇市场的干预会造成新台币升值或贬值？请 画出外汇市场的供需图形说明。 7.2012年6月17日，希腊的选举结果显示有较多选民支持不退出欧元区；不过，两天 之後，西班牙债务危机再现，表示欧债问题并未解决。Robert Barro在"An exit startegy from euro"一文中指出，欧元区制度的好处是可以提高会员国之间的贸易 与金融交易，但是，"this setup creates important features of fiscal union"。 (a)请以希腊与西班牙债务危机的案例说明"fiscal union"的意义，并说明为何这对於 其他国家(如德国与法国)而言是很高的成本？ (b)Barro认为，fiscal union正是欧元区之所以会面临瓦解的根本原因。不过，他文 章内提了一个反例，美国50州使用相同货币，也是一个fiscal union，但两百年来却 有相当好的经济表现。请说明他如何从美国州政府的财政制度来解释此一现象。 --

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