課程名稱︰ 衍生性金融商品實務 課程性質︰ 選修 課程教師︰ 朱士廷 開課學院： 管理學院 開課系所︰ 國企系 考試日期（年月日）︰ 101.4.16 考試時限（分鐘）： 2小時 是否需發放獎勵金： 是 試題 : 一、選擇 10題*4分 1. 下列何者為遠期契約的特色? (A) 公開在期貨市場競價 (B) 買賣價差為經紀商的佣金 (C) 有獨立的結算所進行算作業 (D) A.C皆是 2. 有關保證金之敘述，何者為是? (A) 分為原始保證金、維持保證金、結算保證金三種 (B) 維持保證金為交易人持有保證金的最低限額 (C) 交易人最初存入的保證金限額稱為原始保證金 (D) 以上皆是 3. 有關避險、投機、套利交易的區別，下列何者為非？ (A) 避險交易有現貨部位 (B) 套利交易在於減少或免除風險 (C) 投機交易無現貨部位或有現貨部位但與期貨交易之間沒有關聯 (D) 套利交易係在期貨與現貨間一買一賣 4. 有關持有成本的敘述，下列何者正確? (A) 持有成本等於期貨價格減去現貨價格 (B) 持有成本可分為儲存成本、運送成本、保險成本、融通成本四種 (C) 金融商品的融通成本很高 (D) 以上皆是 5. 有關套利條件與策略，下列何者錯誤？ (A) 所謂套利策略，係指當現貨與期貨價格差距出現不合理之情況時，藉由 買進低者、賣出高者以獲取利潤的交易策略 (B) 當期貨價格大於理論價格，套利者可採買進-持有策略進行套利 (C) 套利過程期貨與現貨均會有上漲之傾向 (D) 套利情況可能長期存在 6. 有關價差策略的運用，下列何者錯誤？ (A) 當評估價差會擴大，應買進價格較高的期貨，同時賣出價格較低的期貨 (B) 當評估價差會擴大，應買進價格較低的期貨，同時賣出價格較高的期貨 (C) 當評估價差會縮小，應買進價格較低的期貨，同時賣出價格較高的期貨 (D) 價差策略係指利用期貨的價差，同時買進或賣出兩個或兩個以上的期貨 契約之交易策略 7. 有關基差之敘述，下列何者錯誤？ (A) 係指相同商品現貨價個與期貨價格之差距 (B) 係指兩種期貨價格之差距 (C) 基差可能是正數，也可能是負數 (D) 當期貨價格小於現貨價格時，稱為正基差 8. 下列何者是每日結算的特色？ (A) 交易所每日盤後公布結算價 (B) 每日未平倉合約根據結算價計算損益 (C) 帳戶權益數每日增減受在倉部位多空方向及結算價漲跌影響 (D) 以上皆是 9. 何謂衍生性商品的每日洗價？ (A) 目的為免在到期日前因商品價格波動而增加違約的可能 (B) 若帳戶內保證履約金額不足則須補繳 (C) 除每日收盤結算外，盤中也會採取以市價洗價，控管帳戶風險 (D) 以上皆是 10. 下列何者為期或委託單之種類？ (A) 市價單 (B) 限價單 (C) 停損單 (D) 以上皆是 貳、計算題 (20%) 下表假設情形下，投資人於 11/3 於期貨市場應如何避險？ 股票名稱 11/3 11/10 股數 總值 增減 聯電 31.3 31.8 100,000 3,180,000 + 50,000 友達 46.0 46.2 100,000 4,620,000 + 20,000 富邦金 35.8 33.5 100,000 3,350,000 -230,000 Total 11,150,000 -160,000 註：投資組合目標beta = 0; 投資組合原始beta = 1.34 台指期貨一口為 NT$200*6150 參、說明題 (40%) 試說明外資在現貨與期貨的操作手法。 --

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