课程名称︰ 衍生性金融商品实务 课程性质︰ 选修 课程教师︰ 朱士廷 开课学院： 管理学院 开课系所︰ 国企系 考试日期（年月日）︰ 101.4.16 考试时限（分钟）： 2小时 是否需发放奖励金： 是 试题 : 一、选择 10题*4分 1. 下列何者为远期契约的特色? (A) 公开在期货市场竞价 (B) 买卖价差为经纪商的佣金 (C) 有独立的结算所进行算作业 (D) A.C皆是 2. 有关保证金之叙述，何者为是? (A) 分为原始保证金、维持保证金、结算保证金三种 (B) 维持保证金为交易人持有保证金的最低限额 (C) 交易人最初存入的保证金限额称为原始保证金 (D) 以上皆是 3. 有关避险、投机、套利交易的区别，下列何者为非？ (A) 避险交易有现货部位 (B) 套利交易在於减少或免除风险 (C) 投机交易无现货部位或有现货部位但与期货交易之间没有关联 (D) 套利交易系在期货与现货间一买一卖 4. 有关持有成本的叙述，下列何者正确? (A) 持有成本等於期货价格减去现货价格 (B) 持有成本可分为储存成本、运送成本、保险成本、融通成本四种 (C) 金融商品的融通成本很高 (D) 以上皆是 5. 有关套利条件与策略，下列何者错误？ (A) 所谓套利策略，系指当现货与期货价格差距出现不合理之情况时，藉由 买进低者、卖出高者以获取利润的交易策略 (B) 当期货价格大於理论价格，套利者可采买进-持有策略进行套利 (C) 套利过程期货与现货均会有上涨之倾向 (D) 套利情况可能长期存在 6. 有关价差策略的运用，下列何者错误？ (A) 当评估价差会扩大，应买进价格较高的期货，同时卖出价格较低的期货 (B) 当评估价差会扩大，应买进价格较低的期货，同时卖出价格较高的期货 (C) 当评估价差会缩小，应买进价格较低的期货，同时卖出价格较高的期货 (D) 价差策略系指利用期货的价差，同时买进或卖出两个或两个以上的期货 契约之交易策略 7. 有关基差之叙述，下列何者错误？ (A) 系指相同商品现货价个与期货价格之差距 (B) 系指两种期货价格之差距 (C) 基差可能是正数，也可能是负数 (D) 当期货价格小於现货价格时，称为正基差 8. 下列何者是每日结算的特色？ (A) 交易所每日盘後公布结算价 (B) 每日未平仓合约根据结算价计算损益 (C) 帐户权益数每日增减受在仓部位多空方向及结算价涨跌影响 (D) 以上皆是 9. 何谓衍生性商品的每日洗价？ (A) 目的为免在到期日前因商品价格波动而增加违约的可能 (B) 若帐户内保证履约金额不足则须补缴 (C) 除每日收盘结算外，盘中也会采取以市价洗价，控管帐户风险 (D) 以上皆是 10. 下列何者为期或委托单之种类？ (A) 市价单 (B) 限价单 (C) 停损单 (D) 以上皆是 贰、计算题 (20%) 下表假设情形下，投资人於 11/3 於期货市场应如何避险？ 股票名称 11/3 11/10 股数 总值 增减 联电 31.3 31.8 100,000 3,180,000 + 50,000 友达 46.0 46.2 100,000 4,620,000 + 20,000 富邦金 35.8 33.5 100,000 3,350,000 -230,000 Total 11,150,000 -160,000 注：投资组合目标beta = 0; 投资组合原始beta = 1.34 台指期货一口为 NT$200*6150 参、说明题 (40%) 试说明外资在现货与期货的操作手法。 --

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