課程名稱︰工程經濟 課程性質︰必修 課程教師︰許添本 副教授 開課學院：工學院 開課系所︰土木工程學系 考試日期（年月日）︰2011-06-22 考試時限（分鐘）：110分鐘 是否需發放獎勵金：是 （如未明確表示，則不予發放） 試題 : 一、名詞解釋與簡答(4題，共40分) 1.(10%) 在BOT中何謂自償率，如何計算？WACC(Weighted Average Cost of Capital)= Wd*Kd+Wc*Kc是指什麼，各變數及參數是指什麼？ 2.(10%) Depreciation 分成 Economic depreciation and Accounting depreciation 分 別包括哪一些種類？其中 Book depreciation 又包括哪些種類，並說明其計算方式？ 3.(10%) 若原先不計通貨膨脹的MARR為8%，若考慮通貨膨脹率(Inflation Rate)為4%之下 ，則修正後的MARR(i*)為多少？ 4.(10%) 何謂EVPI，請舉例說明如何計算？ 二、問答題(3題，共60分) 1.(20%) 某營造廠買一部潛盾機，用來開挖隧道，其造成下列各項收入及支出皆以基年的 固定價值計(Constant Dollars)，分別為：所需購置設備資金為12,000萬新台幣，使用 壽命為10年，以線性折舊法提折舊；但因工程提早完工，到了五年後即將之賣掉，得殘 值為 7,000萬新台幣，這五年的每年收入總計為 6,000萬新台幣，每年支出的成本總計 1000萬新台幣。假設考慮稅率為 40%，當不考慮通貨膨脹率的利率(MARR)為 10%。請計 算當未來各年的收支皆因通貨膨脹而變動，納入考慮通貨膨脹率為5%時， (a) 此一投資的淨現值為多少？ 若其中所需資金的50%為貸款而來，貸款年利率為10%， (b) 此時的淨現值會變成多少？ 2.(20%) 某公司有五個投資方案，面臨未來的不確定因素，享用平均數與變異數的優勢決 定與否的相關法則來決定會採用哪個方案。各方案皆會面對不同的市場狀況，分別為樂 觀、普通和悲觀三種情況，按市場之推估，樂觀情境出現的機率為 0.3，普通情境出現 的機率為 0.5，悲觀情境出現的機率為 0.2。這五個方案在不同市場狀況下的淨現值 NPW已經分別算得如表所示。請鏡五種決策準則： (1) 優勢(dominance)準則 (2) 期望水準(aspiration level) (3) 最有可能的未來(most probable future) (4) 期望值(expected value) (5) 避險指數為0.6之期望值-變異數 分別說明決定應採取何種方案？ 方案 市場樂觀 市場普通 市場悲觀 A 85 55 -25 B 90 55 -10 C 95 45 -5 D 95 50 -15 E 70 65 -5 3.(20%) 請以畫出決策樹 (Decision Tree)的方式依據下列資料做決策分析。某一土木系 校友在決定一筆資金的應用方式時，面臨以下各種可能的選擇。有兩種大方向可以選擇 ， (A)開工程顧問公司或投資股票或債券， (B)投資房地產。其中 (A)方向又可分成 (a)開顧問公司或 (b)投資股票或 (c)債券。各項投資方式會可能因為來的景氣狀況， 而產生不同的預期的投資淨現值 (NPW)。景氣情勢有三種情形，分別為景氣家生意好 (S1)、景氣普通生意平平(S2)、及景氣差生意不好(S3)，此三種狀況發生的機率原本分 別為 P(S1)=0.5， P(S2)=0.2， P(S3)=0.3，其可能獲得的淨收益現值分別如下表： 景氣狀況生異狀況下的淨收益 (單位：億元) 方案 好S1 平平S2 差S3 開顧問公司 10 1 -8 投資股票 18 3 -24 投資債券 2 2 2 投資房地產 4 1 -2 請依決策樹的架構決定選擇 (A)方向中何者較好？整體比較之後採何種投資方是較好？ 參考公式 i (A/F,i,N) = ---------- (1+i)^N -1 i(1+i)^N (A/P,i,N) = ---------- (1+I)^N -1 -- --

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