课程名称︰工程经济 课程性质︰必修 课程教师︰许添本 副教授 开课学院：工学院 开课系所︰土木工程学系 考试日期（年月日）︰2011-06-22 考试时限（分钟）：110分钟 是否需发放奖励金：是 （如未明确表示，则不予发放） 试题 : 一、名词解释与简答(4题，共40分) 1.(10%) 在BOT中何谓自偿率，如何计算？WACC(Weighted Average Cost of Capital)= Wd*Kd+Wc*Kc是指什麽，各变数及参数是指什麽？ 2.(10%) Depreciation 分成 Economic depreciation and Accounting depreciation 分 别包括哪一些种类？其中 Book depreciation 又包括哪些种类，并说明其计算方式？ 3.(10%) 若原先不计通货膨胀的MARR为8%，若考虑通货膨胀率(Inflation Rate)为4%之下 ，则修正後的MARR(i*)为多少？ 4.(10%) 何谓EVPI，请举例说明如何计算？ 二、问答题(3题，共60分) 1.(20%) 某营造厂买一部潜盾机，用来开挖隧道，其造成下列各项收入及支出皆以基年的 固定价值计(Constant Dollars)，分别为：所需购置设备资金为12,000万新台币，使用 寿命为10年，以线性折旧法提折旧；但因工程提早完工，到了五年後即将之卖掉，得残 值为 7,000万新台币，这五年的每年收入总计为 6,000万新台币，每年支出的成本总计 1000万新台币。假设考虑税率为 40%，当不考虑通货膨胀率的利率(MARR)为 10%。请计 算当未来各年的收支皆因通货膨胀而变动，纳入考虑通货膨胀率为5%时， (a) 此一投资的净现值为多少？ 若其中所需资金的50%为贷款而来，贷款年利率为10%， (b) 此时的净现值会变成多少？ 2.(20%) 某公司有五个投资方案，面临未来的不确定因素，享用平均数与变异数的优势决 定与否的相关法则来决定会采用哪个方案。各方案皆会面对不同的市场状况，分别为乐 观、普通和悲观三种情况，按市场之推估，乐观情境出现的机率为 0.3，普通情境出现 的机率为 0.5，悲观情境出现的机率为 0.2。这五个方案在不同市场状况下的净现值 NPW已经分别算得如表所示。请镜五种决策准则： (1) 优势(dominance)准则 (2) 期望水准(aspiration level) (3) 最有可能的未来(most probable future) (4) 期望值(expected value) (5) 避险指数为0.6之期望值-变异数 分别说明决定应采取何种方案？ 方案 市场乐观 市场普通 市场悲观 A 85 55 -25 B 90 55 -10 C 95 45 -5 D 95 50 -15 E 70 65 -5 3.(20%) 请以画出决策树 (Decision Tree)的方式依据下列资料做决策分析。某一土木系 校友在决定一笔资金的应用方式时，面临以下各种可能的选择。有两种大方向可以选择 ， (A)开工程顾问公司或投资股票或债券， (B)投资房地产。其中 (A)方向又可分成 (a)开顾问公司或 (b)投资股票或 (c)债券。各项投资方式会可能因为来的景气状况， 而产生不同的预期的投资净现值 (NPW)。景气情势有三种情形，分别为景气家生意好 (S1)、景气普通生意平平(S2)、及景气差生意不好(S3)，此三种状况发生的机率原本分 别为 P(S1)=0.5， P(S2)=0.2， P(S3)=0.3，其可能获得的净收益现值分别如下表： 景气状况生异状况下的净收益 (单位：亿元) 方案 好S1 平平S2 差S3 开顾问公司 10 1 -8 投资股票 18 3 -24 投资债券 2 2 2 投资房地产 4 1 -2 请依决策树的架构决定选择 (A)方向中何者较好？整体比较之後采何种投资方是较好？ 参考公式 i (A/F,i,N) = ---------- (1+i)^N -1 i(1+i)^N (A/P,i,N) = ---------- (1+I)^N -1 -- --

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