課程名稱︰國際財務管理 課程性質︰選修 課程教師︰何憲章 開課學院：管理學院 開課系所︰財金系 考試日期（年月日）︰2008/06/12 考試時限（分鐘）：180分鐘 是否需發放獎勵金：是，謝謝。 （如未明確表示，則不予發放） 試題 : 注意：列出計算過程，答案算至小數點後四位，並隨時使用計算機的store function 1.(1)假設Ａ銀行與Ｂ銀行年初達成為期兩年的換匯換利(Cross Currency interest rate swap)協定，Ａ向Ｂ借US $1,000,000，依年初匯率NT30/$，Ｂ向Ａ借NT 30,000,000 。雙方約定每年底交換利息一次，Ａ付Ｂ美元利息條件為「LIBOR減0.5%」，Ｂ付Ａ 台幣利息條件為固定(fixed rate)「3.5%」，以美元淨額(US dollar net payment) 法計算利息。 如果第一年底及第二年底記息時，LIBOR利率分別為3%及5%，而匯率分別為NT28/$及 NT30/$，則 (i )第一年底，利息交換流程及淨額為何？ (ii)第二年底，利息交換流程及淨額為何？ (2)利用April 25,2008 Wall Street Journal補充教材，以英鎊期貨(British Pound Currency Futures)Sep 08及Dec 08到期的各一個合約結算價(Settlement Price) 為標的，若你預期未來這兩個合約的價差將會從現在的133bp(0.01%)縮小到50bp， 則你應如何執行Intra-Spread策略？舉例說明之，且預期淨利多少美元？ 2.利用April 25,2008 Wall Street Journal補充教材，以Sep 2008到期執行價格(Strike Price)1.5600 $ per Euro之歐元期貨選擇權(Euro Currency Futures Option)為標的， 若已知歐元期貨價F為1.5492，其報酬率之年標準差為0.105，距到期日為132天，無風險 年利率r為1.585%，利用Black-Scholes修正公式，計算： (i)買權(Call Option)理論價為多少 cents per Euro？ (ii)賣權(Put Option)理論價為多少 cents per Euro？ 3.說明國際財務管理中 (1)經濟風險(Economic Exposure) (2)交易風險(Transaction Exposure) (3)換算風險(Translation Exposure) 三者之意義、內容及重要性，請詳細申論之。 4.詳細評論、分析美國Long Term Capital Management(LTCM)及次級房貸危機(Subprime Mortgage Crisis)事件，並說明二者帶給我們的啟示。 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.112.223.60