课程名称︰国际财务管理 课程性质︰选修 课程教师︰何宪章 开课学院：管理学院 开课系所︰财金系 考试日期（年月日）︰2008/06/12 考试时限（分钟）：180分钟 是否需发放奖励金：是，谢谢。 （如未明确表示，则不予发放） 试题 : 注意：列出计算过程，答案算至小数点後四位，并随时使用计算机的store function 1.(1)假设Ａ银行与Ｂ银行年初达成为期两年的换汇换利(Cross Currency interest rate swap)协定，Ａ向Ｂ借US $1,000,000，依年初汇率NT30/$，Ｂ向Ａ借NT 30,000,000 。双方约定每年底交换利息一次，Ａ付Ｂ美元利息条件为「LIBOR减0.5%」，Ｂ付Ａ 台币利息条件为固定(fixed rate)「3.5%」，以美元净额(US dollar net payment) 法计算利息。 如果第一年底及第二年底记息时，LIBOR利率分别为3%及5%，而汇率分别为NT28/$及 NT30/$，则 (i )第一年底，利息交换流程及净额为何？ (ii)第二年底，利息交换流程及净额为何？ (2)利用April 25,2008 Wall Street Journal补充教材，以英镑期货(British Pound Currency Futures)Sep 08及Dec 08到期的各一个合约结算价(Settlement Price) 为标的，若你预期未来这两个合约的价差将会从现在的133bp(0.01%)缩小到50bp， 则你应如何执行Intra-Spread策略？举例说明之，且预期净利多少美元？ 2.利用April 25,2008 Wall Street Journal补充教材，以Sep 2008到期执行价格(Strike Price)1.5600 $ per Euro之欧元期货选择权(Euro Currency Futures Option)为标的， 若已知欧元期货价F为1.5492，其报酬率之年标准差为0.105，距到期日为132天，无风险 年利率r为1.585%，利用Black-Scholes修正公式，计算： (i)买权(Call Option)理论价为多少 cents per Euro？ (ii)卖权(Put Option)理论价为多少 cents per Euro？ 3.说明国际财务管理中 (1)经济风险(Economic Exposure) (2)交易风险(Transaction Exposure) (3)换算风险(Translation Exposure) 三者之意义、内容及重要性，请详细申论之。 4.详细评论、分析美国Long Term Capital Management(LTCM)及次级房贷危机(Subprime Mortgage Crisis)事件，并说明二者带给我们的启示。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 140.112.223.60